Ripple أدمجت ميزة الستاكينج لشبكتي إيثريوم وسولانا ضمن خدمة الحفظ المؤسسية، موسعة نطاق العمل من حماية الأصول إلى تقديم خدمات مضافة – وهو عامل يُعتبر بشكل متزايد معيارًا من قبل المستثمرين الكبار.
تم تنفيذ الميزة الجديدة من خلال شراكة مع Figment، مزود البنية التحتية للستاكينج المتخصص في خدمة المؤسسات. بفضل ذلك، يمكن لعملاء Ripple Custody تقديم الستاكينج على شبكات إثبات الحصة (PoS) الرائدة دون الحاجة إلى تشغيل مدققين بأنفسهم.
تهدف هذه الحلول إلى تبسيط العمليات مع الحفاظ على معايير الرقابة على مستوى المؤسسات – مناسبة للبنوك، ووكلاء الحفظ، ومديري الأصول المرخصين الذين يرغبون في الاستفادة من عائدات الستاكينج دون إخراج عمليات الستاكينج من إطار الحوكمة الداخلية.
كما يبرز هذا التحرك الاختلاف الهيكلي بين XRP والأصول PoS التي تمتلكها المؤسسات عادةً. يمكن لشبكات إيثريوم وسولانا توليد مكافآت وفقًا لآلية البروتوكول، في حين أن XRP لا يمتلك بعد آلية ستاكينج أصلية مماثلة.
وفي ظل مقارنة وكلاء الحفظ بين خدمات العملات المشفرة والنماذج التقليدية مثل عائدات قروض الأوراق المالية أو العوائد النقدية، فإن هذا الاختلاف يحمل دلالة عملية.
Figment ومعيار الستاكينج المؤسسي
اختيار Ripple لـ Figment يعكس أولويات المؤسسات عند تنفيذ الستاكينج: فصل المسؤوليات بوضوح، وضمان التشغيل وإطار رقابي يمكن تدقيقه.
قالت شركة Figment إن Ripple تقدر خبرتها في خدمة أكثر من ألف عميل مؤسسي، مع بنية غير حاضنة تركز على الكيانات المُدارة.
هذه البنية مهمة بشكل خاص، حيث يرغب العديد من المستثمرين المؤسساتيين في فصل واضح بين حفظ الأصول وتشغيل المدققين. يحتاجون إلى تحديد من يتحكم في الأصول، ومن يدير البنية التحتية، وكيفية مراقبة المخاطر.
الستاكينج يأتي أيضًا مع مخاطر تشغيلية، تشمل متطلبات أداء المدققين وخطر السلاشينج. بالنسبة للمؤسسات المُدارة، السؤال ليس فقط “هل يمكن تحقيق عائد” بل “هل يتجاوز العائد عمليات التدقيق والامتثال”.
أكدت Figment على معايير الثقة مثل شهادة Node Operator Risk Standard (NORS)، التي تقيم مشغلي العقد بناءً على معايير الأمان، والقدرة على التعافي، والحوكمة – وهي عناصر تتوافق مع عمليات التقييم في التمويل التقليدي.
تسعى Ripple إلى جعل الستاكينج ميزة مدمجة ضمن عملية الحفظ، بدلاً من مشروع بنية تحتية مستقل. هذا النهج يتماشى مع اتجاه سوق الحفظ، حيث ترغب المؤسسات في تقليل تشتت مقدمي الخدمات ودمج الخدمات في نموذج عمليات مركزي.
XRP لا يمتلك ستاكينج أصلي، وXRPL لم يُطلق بعد
إضافة الستاكينج لشبكات إيثريوم وسولانا توضح ما ينقص XRP: المكافآت على مستوى البروتوكول.
على مستوى الحفظ، يعني ذلك أن المنصة تقدم فقط التخزين، والنقل، والتقارير باستخدام XRP، لكنها لا تستطيع تقديم عائد دوري على السلسلة استنادًا إلى آلية الأصل.
وفي الوقت نفسه، يناقش نظام Ripple البيئي إمكانية تطبيق الستاكينج على XRP Ledger (XRPL). ومع ذلك، وفقًا لمطوري RippleX، فإن تصميم الستاكينج على XRPL يتطلب عنصرين أساسيين: مصدر مكافآت مستدام، وآلية توزيع عادلة.
حالياً، يمتلك XRPL آلية حرق رسوم المعاملات بدلاً من توزيعها على المدققين، ويعتمد موثوقية المدقق على أدائه وليس على حجم الحصة. هذا يعني أنه إذا تم تفعيل الستاكينج، فسيحتاج XRPL إلى تعديل الهيكل الاقتصادي، وليس مجرد تفعيل المكافآت.
من الجدير بالذكر أن نظام تتبع التعديلات (الملحقات) في XRPL لم يُقدم بعد أي اقتراحات للستاكينج قيد التطوير أو التصويت، مما يشير إلى أن الستاكينج على XRPL لم يدخل بعد مرحلة التنفيذ الفعلي.
بالنسبة للعملاء المؤسساتيين، هذا الاختلاف يحمل طابعًا عمليًا: العوائد من إيثريوم وسولانا موجودة، ويمكن قياسها وتشغيلها اليوم؛ أما الستاكينج الأصلي لـ XRP فهو لا يزال موضوع نقاش مع عناصر اقتصادية غير مكتملة.
تدفقات رأس المال إلى XRP لا تزال نشطة
بينما يتم توسيع منتجات الحفظ، فإن المنتجات الاستثمارية المرتبطة بـ XRP تسجل تدفقات رأس مال أكبر مقارنةً بإيثريوم وسولانا.
وفقًا لبيانات الأسبوع الأخير، جذبت المنتجات المرتبطة بـ XRP مبلغ 63.1 مليون دولار، في حين وصلت منتجات سولانا إلى 8.2 مليون دولار، وإيثريوم إلى 5.3 مليون دولار. بالمقابل، سجلت منتجات البيتكوين تدفقات خارجة بقيمة 264 مليون دولار.
تعكس هذه الأرقام توجهًا لإعادة توزيع المحافظ بشكل إيجابي، حيث يقوم المستثمرون بضبط مراكزهم استجابةً لتقلبات الأسعار بدلاً من مجرد تراكم الأصول.
تشير بيانات التدفقات إلى واقع مألوف في قطاع الحفظ المؤسساتي: الطلب على الاستثمار في رمز معين قد يتزايد بشكل كبير، لكن مستوى اكتمال الخدمات المصاحبة يظل قضية مختلفة.
بمعنى آخر، فإن الطلب على XRP ومستوى اكتمال نظام خدمات XRP هما مسألتان منفصلتان.
استراتيجية DeFi المؤسساتية تضع XRP في مركز الصدارة
تؤكد Ripple أن إضافة الستاكينج لشبكات أخرى لا تقلل من دور XRP في استراتيجيتها طويلة الأمد.
وفقًا لخارطة الطريق “Institutional DeFi” الأخيرة، يُعتبر XRPL بلوكشين عالي الأداء للتمويل المرمّز، مع أدوات امتثال وقدرة برمجية موجهة نحو حالات استخدام مُدارة.
تصف Ripple دور XRP بأنه يلبي متطلبات الاحتياطي، ودفع رسوم المعاملات (التي تُحرق)، وآلية الربط التلقائي في عمليات الصرف والاقتراض.
كما تتضمن الخطة ميزات مثل الخصوصية على السلسلة، والأسواق المرخصة، والاقتراض المؤسساتي التي ستُطلق خلال الأشهر القادمة.
هذا التموقع يُظهر أن XRP يُعتبر أصول بنية تحتية بدلاً من أصول تولد دخلًا.
وفي هذا النموذج، تساعد عوائد إيثريوم وسولانا على جذب المؤسسات إلى نظام الحفظ، بينما يُوجه XRPL ليكون بيئة لتنفيذ عمليات على السلسلة تتوافق مع اللوائح. يلعب XRP دور الأصول الوسيطة في عمليات الربط، والأصول المرهونة، ورسوم المعاملات.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
