بيتكوين يتداول عند سعر 78,199 دولار لكل عملة حتى الساعة 9:55 صباحًا بالتوقيت الشرقي في 1 فبراير 2026، بينما يخفف متداولو المشتقات بشكل هادئ من دواسة الرافعة المالية. تشير الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة وتوجيه الخيارات إلى سوق يهتم أكثر بالتحكم في المخاطر بدلاً من الرهانات الطموحة.
العقود الآجلة والخيارات على بيتكوين تظهر تحولًا دفاعيًا
عبر بورصات المشتقات الرئيسية هذا الأسبوع، بلغ إجمالي الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة 677,730 بيتكوين، أو 52.98 مليار دولار، وفقًا لبيانات البورصة الأخيرة. يُظهر هذا الرقم تراجعًا واسعًا، مع انخفاض الفائدة المفتوحة الإجمالية بنسبة 6.83% خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما يشير إلى استمرار تقليل الرافعة المالية بعد تقلبات يناير.
لا تزال مراكز العقود الآجلة مركزة على عدد محدود من الأماكن. تهيمن بينانس وCME، حيث تسيطران على حوالي 19.1% و17.8% من إجمالي الفائدة المفتوحة على التوالي. تتصدر بينانس بمقدار 129,580 بيتكوين (10.13 مليار دولار) في العقود المفتوحة، تليها CME بقربها مع 120,910 بيتكوين (9.45 مليار دولار)، مما يعزز الانقسام بين النشاط المستقل والمؤسسي في العقود الآجلة.
الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة في 1 فبراير 2026.
تُظهر التدفقات قصيرة الأجل تراجع المتداولين تقريبًا في كل مكان. تغييرات الفائدة المفتوحة لمدة ساعة وأربع ساعات سلبية بشكل عام عبر بينانس، بايبيت، جيت، وCME، بينما تسجل فقط OKX وBitget زيادات قصيرة الأجل معتدلة، مما يشير إلى مراكز انتقائية بدلاً من دفع اتجاهي واسع.
عند النظر على المدى الطويل، تكشف البيانات عن مدى توسع التعرض للعقود الآجلة منذ 2023 قبل أن يتراجع. ارتفعت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة بشكل كبير مع ارتفاع بيتكوين نحو ستة أرقام العام الماضي، ثم تراجعت مع تراجع سعر البيتكوين. يشير الانكماش الحالي إلى أن المتداولين يقللون الرافعة المالية دون التخلي تمامًا عن التعرض الاتجاهي.
تخبر بيانات سوق الخيارات من coinglass.com قصة أكثر دقة. تظل الفائدة المفتوحة الإجمالية لخيارات البيتكوين مرتفعة إلى حد ما، حيث تمثل عقود الشراء 55.99% من إجمالي الفائدة المفتوحة، مقابل 44.01% للعقود البيع. هذا الميل يشير إلى أن المتداولين لا يزالون يرون إمكانيات صعود، حتى مع قيامهم بتغطية مخاطر بشكل أكثر حذرًا.
الفائدة المفتوحة لخيارات بيتكوين في 1 فبراير 2026.
يُظهر الحجم صورة مختلفة قليلاً. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تتفوق عقود البيع على عقود الشراء، حيث تمثل 51% من حجم الخيارات المتداولة، بينما تمثل عقود الشراء 49%. يشير هذا الاختلال إلى حذر قصير الأجل، مع قيام المتداولين بالدفع مقابل حماية من الهبوط بالقرب من مستويات السعر الحالية.
يقدم تركيز ضربات التنفيذ دليلًا آخر. على Deribit، تقع أكبر تجمعات الفائدة المفتوحة عند خيارات بقيمة 100,000 دولار و105,000 دولار، إلى جانب مراكز قوية في خيارات بقيمة 75,000 دولار و85,000 دولار، مما يعكس سوقًا يستعد للتقلبات دون الالتزام بنظرية اتجاهية واضحة.
تؤكد مستويات الألم القصوى هذا التوتر. على Deribit، يقف الألم الأقصى بالقرب من 90,000 دولار، بينما يتركز OKX بالقرب من منتصف نطاق 80,000 دولار. تميل أقصى مستويات الألم على Binance إلى الارتفاع، حيث تتجه نحو أدنى 90,000 دولار، مما يشير إلى أن كُتّاب الخيارات يستفيدون أكثر إذا ظل السعر ثابتًا دون أعلى المستويات الأخيرة ولكن فوق مستويات الذعر.
اقرأ أيضًا: المقاومة في كل مكان، والراحة لا توجد: رحلة بيتكوين الدوارة مستمرة
تضيف خيارات CME لمسة مؤسسية. تُظهر بيانات التكديس حسب تاريخ الانتهاء تعرضًا متزايدًا في الاستحقاقات القصيرة والمتوسطة الأجل، مع سيطرة العقود التي تنتهي خلال ستة أشهر على الفائدة المفتوحة. تؤكد مخططات التكديس حسب المركز أن العقود الشراء لا تزال تتفوق على العقود البيع مع مرور الوقت، على الرغم من أن النمو الأخير يفضل التحوط من الهبوط بدلاً من الرهانات الهبوطية الصريحة.
معًا، لا تشير أسواق المشتقات على بيتكوين إلى حالة من النشوة أو الخوف. يقلل متداولو العقود الآجلة من الرافعة المالية، ويجمع متداولو الخيارات حول ضربات تنفيذ رئيسية، وتشير مستويات الألم القصوى إلى تضييق مناطق الجاذبية السعرية. في الوقت الحالي، يبدو أن متداولي المشتقات راضون بالسماح للسعر الفوري بأداء المهمة الثقيلة — بينما ينتظرون.
الأسئلة الشائعة ⏱️
- ما هو الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة؟
يقيس القيمة الإجمالية للعقود الآجلة المفتوحة التي لم يتم تسويتها أو إغلاقها.
- لماذا يعتبر انخفاض الفائدة المفتوحة مهمًا؟
يشير انخفاض الفائدة المفتوحة غالبًا إلى تقليل الرافعة المالية، تقليل المضاربة، أو خروج المتداولين من المراكز.
- ماذا يعني max pain في سوق الخيارات؟
max pain هو مستوى السعر الذي تنتهي فيه معظم الخيارات بدون قيمة، مما يعود بالفائدة على بائعي الخيارات.
- هل المتداولون متفائلون أم متشائمون الآن؟
تُظهر بيانات الخيارات ميلًا معتدلًا نحو التفاؤل في المراكز، لكن التداول قصير الأجل يفضل الحذر.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
بوليماركت: ترتفع احتمالات بيع بيتكوين الخاصة بـMicroStrategy إلى 40%، بزيادة قدرها 29% خلال 24 ساعة
وفقاً لـ Odaily Seer، ارتفعت احتمالات Polymarket بشأن قيام MicroStrategy ببيع البيتكوين بحلول نهاية 2026 إلى 40%، مسجلة زيادة بنسبة 29% خلال 24 ساعة. تأتي هذه الحركة في السوق عقب تصريحات حديثة من الرئيس التنفيذي لـ MicroStrategy مايكل سايلور، تشير إلى أن الشركة قد تبيع بعض حيازاتها من البيتكوين لتمويل توزيع أرباح نقدية
GateNewsمنذ 7 د
تبيع شركة Sequans 1,025 بيتكوين في الربع الأول من عام 2026، مع خفض الاحتياطيات إلى النصف تقريبًا
وفقاً لـ BlockBeats، باعت شركة Sequans Communications الفرنسية لصناعة الرقائق 1,025 بيتكوين خلال الربع الأول من 2026، ما خفّض حصصها من 2,139 بيتكوين في نهاية 2025 إلى 1,114 بيتكوين بحلول أبريل. وأفادت الشركة بتكبد خسارة صافية قدرها 54.3 مليون دولار في الربع الأول، مع توسع الخسائر التشغيلية إلى 50.5 مليون دولار
GateNewsمنذ 1 س
أغرمت "MicroStrategy" بخسارة كبيرة قدرها 14.4 مليار دولار في بيتكوين خلال الربع الأول، ويسمح سايلور ببيع BTC مقابل أرباح أسهم مرتفعة بقيمة كبيرة
أعلنت MicroStrategy نتائج الربع الأول، حيث أدى تراجع/خسائر غير محققة في بيتكوين إلى الضغط، لتسجل إيرادات 124.3 مليون دولار، وخسارة تشغيلية 14.47 مليار، وصافي خسارة 12.54 مليار، وربحية/سهم (EPS) -38.25 دولارًا. بلغت الخسائر غير المحققة في BTC 14.46 مليار، مع إجمالي حيازات عالمية يتجاوز 818 ألف وحدة، وتقدَّر السيولة بنحو 2.25 مليار. وقال المؤسس Saylor إنه قد يبيع كمية صغيرة من BTC لتسديد الفائدة السنوية على STRC بنسبة 11.5%، وأنه سيشتري BTC من خلال تمويل بالأسهم الممتازة، ثم يبيع جزءًا إذا ارتفعت BTC للحفاظ على عوائد المساهمين، دون تغيير استراتيجية HODL الأساسية.
ChainNewsAbmediaمنذ 1 س
اشترت مورغان ستانلي 151.9 BTC بقيمة 12.4 مليون دولار
رسالة من Gate News: استحوذت Morgan Stanley على 151.9 BTC بقيمة 12.4 مليون دولار قبل سبع ساعات. وتحتفظ المؤسسة المالية الآن بإجمالي 2,830 BTC بقيمة 228.94 مليون دولار.
GateNewsمنذ 2 س
تقارير الاستراتيجية: خسارة في الربع الأول 2026 بقيمة 12.54 مليار دولار، مع الاحتفاظ بـ 818,334 بيتكوين
حسب BlockBeats، أفادت Strategy في 6 مايو بأنها كانت تملك 818,334 Bitcoin اعتبارًا من 3 مايو 2026، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 22% منذ بداية العام مع عائد على Bitcoin بلغ 9.4%. وذكرت الشركة أن إيرادات الربع الأول من عام 2026 بلغت 124.3 مليون دولار، بارتفاع قدره 11.9% على أساس سنوي، لكنها سجلت خسارة صافية قدرها 12.54
GateNewsمنذ 3 س
عمليات التصفية على المكشوف تدفع اتجاه سوق البيتكوين إلى الارتفاع، ويشير تحليل السوق إلى الصعود نحو 90,000 دولار
أظهر بيتكوين BTC قوة في الأداء بدعم من تزايد ضغوط المراكز المدينة (البيع على المكشوف) وارتفاع حجم العقود المفتوحة، وتُظهر البيانات أن مراكز بيع كبيرة قد تم إجبارها على الإغلاق القسري. وتوجد مخاطر مكشوفة للغرض القصير بقيمة 1.12 مليار دولار قرب 82,500 دولار، مع احتمال صعود إلى 90,000 دولار. ويُسهم اختلال العرض والطلب في توفير دعم لزخم الارتفاع القادم.
تحول ضغوط المراكز المدينة إلى قوة تدفع الأسعار صعوداً
يشير الباحث في بيتكوين Axel Adler Jr. إلى أن بياناته ترصد أن السوق منذ فبراير/شباط تراكم أكثر من 7.9 مليار دولار من مبالغ تصفيات المراكز المدينة. تتمركز قمم التصفية أساساً بين فبراير/شباط وأبريل/نيسان، حيث بلغ إجمالي التصفية في يوم 13 فبراير/شباط وحده 737 مليون دولار. وعلى الرغم من أن المتداولين يواصلون إنشاء مراكز مدينة فوق 80,000 دولار، فإن صلابة السعر تدفع هذه المراكز إلى مواجهة Short Squeeze «الضغط على المراكز المدينة»، أي أن ارتفاع السعر يؤدي إلى
ChainNewsAbmediaمنذ 3 س
