تقديم جديد من بلاك روك يشير إلى تحول نحو استراتيجيات عائد البيتكوين

تتحرك BlackRock بشكل أعمق في صناديق ETF البيتكوين مع تدفقات قوية في البداية تتعارض مع تدفقات خارجة حادة وأسعار بيتكوين أضعف.

خطت BlackRock خطوة أخرى في توسيع تشكيلتها من صناديق ETF العملات الرقمية. يظهر ملف جديد اهتمامًا متزايدًا بمنتجات البيتكوين القائمة على الدخل، على الرغم من استمرار تدفقات السوق المختلطة. تظهر تحركات ETF الأخيرة وتقلبات سعر البيتكوين وجود طلب وحذر في السوق.

BlackRock توسع تشكيلته من صناديق ETF العملات الرقمية بصندوق خيارات البيتكوين

قدمت شركة الاستثمار الأمريكية BlackRock طلب تسجيل S-1 لصندوقها القادم iShares Bitcoin Premium Income ETF. تم تقديم الطلب في 23 يناير 2026، ويحدد استراتيجية لمتابعة أداء سعر البيتكوين مع توليد دخل من خلال نشاط الخيارات.

وفقًا لإريك بالتشوناس، كبير محللي صناديق ETF في بلومبرج، يخطط الصندوق لبيع خيارات الشراء بشكل رئيسي على أسهم IBIT. قد يتم أيضًا كتابة خيارات على مؤشرات منتجات التداول في البورصة في أوقات معينة. سيتم توزيع الدخل من هذه الخيارات على المستثمرين، مضيفًا طبقة مركزة على العائد إلى تعرض البيتكوين.

أطلقت BlackRock للتو النموذج الرسمي S-1 لصندوقها القادم iShares Bitcoin Premium Income ETF… لا رسوم أو رمز بعد. الاستراتيجية هي "متابعة أداء سعر البيتكوين مع توفير دخل من خلال استراتيجية نشطة لكتابة (بيع) خيارات الشراء… pic.twitter.com/CZDahm4mNj

— إريك بالتشوناس (@EricBalchunas) 26 يناير 2026

يأتي طلب BlackRock بعد نتائج قوية من صندوق البيتكوين الفوري الخاص بها، وهو iShares Bitcoin Trust (IBIT). يمتلك الصندوق الآن حوالي 69.85 مليار دولار من الأصول، مما يجعله في قمة سوق صناديق البيتكوين في الولايات المتحدة.

بالإضافة إلى صندوق Ethereum ETF الخاص بـ BlackRock، جمعت المنتجات أكثر من 260 مليون دولار من الإيرادات في أقل من عامين منذ الإطلاق.

وفي الوقت نفسه، يتم بالفعل تداول صناديق البيتكوين المبنية على دخل الخيارات في السوق الأمريكية. فيما يلي المنتجات التي تستخدم خيارات الشراء لإنتاج مدفوعات نقدية:

• صندوق استراتيجية البيتكوين المغطى بالخيارات من Roundhill (YBTC).
• صندوق Amplify لأقصى دخل من البيتكوين مع خيارات مغطاة (BAGY).
• صندوق البيتكوين عالي الدخل من NEOS (BTCI).

على الرغم من أن هذه الهياكل يمكن أن توفر دخلًا ثابتًا، إلا أنها غالبًا ما تتخلف عن السوق خلال الارتفاعات القوية في الأسعار.

تدفقات البيتكوين ETF القوية تتصادم مع التدفقات الأسبوعية الخارجة

زاد الطلب من المستثمرين على صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة في بداية 2026، مما أدى إلى وتيرة سريعة مع تدفق رأس مال جديد إلى السوق. تدفقت أكثر من 1.2 مليار دولار إلى هذه الصناديق خلال يومي تداول، مما يشير إلى اهتمام جديد من المستثمرين.

قال إريك بالتشوناس إن النشاط المستمر للشراء قد يدفع إجمالي التدفقات إلى حوالي 150 مليار دولار بحلول نهاية العام. وأشار المحلل إلى أن صناديق البيتكوين ETF بدأت عام 2026 بطلب أقوى من الفترات السابقة.

صناديق البيتكوين الفورية تأتي إلى 2026 كلب، +$1.2 في التدفقات في أول يومين من العام والجميع يأكل. هذا بمعدل 150 مليار دولار سنويًا. قلت لكم إذا استطاعوا استيعاب 22 مليار دولار عندما يكون الجو ممطرًا، تخيل عندما تشرق الشمس. pic.twitter.com/YdRaLN0Op7

— إريك بالتشوناس (@EricBalchunas) 6 يناير 2026

ومع ذلك، أظهرت تدفقات الصناديق تحركات غير متساوية. سجلت صناديق البيتكوين الفورية تدفقات خارجة صافية بقيمة 1.32 مليار دولار الأسبوع الماضي. وحدت جلسة تداول واحدة من withdrawals بقيمة 708.7 مليون دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر عمليات السحب اليومية منذ دخول هذه المنتجات السوق.

من ناحية أخرى، قاد IBIT التدفقات اليومية الخارجة بـ 22.35 مليون دولار، على الرغم من أنه لا يزال يتصدر السوق من حيث الحجم. كما سجل صندوق Fidelity FBTC تدفقات خارجة هائلة بقيمة 9.76 مليون دولار، بينما ظلت تدفقات GBTC من Grayscale ثابتة يوميًا، لكنها تظل سلبية بشكل عميق مع مرور الوقت.

_مصدر الصورة: TradingView

في وقت النشر، يتداول البيتكوين بالقرب من 87,700 دولار بعد حركة ارتفاع معتدلة. انخفضت العملة الأصلية مؤخرًا إلى أدنى مستوى لها خلال خمسة أسابيع بالقرب من 86,000 دولار، مما أزال مكاسب بداية 2026. وتضع مستويات السعر الحالية الأصل عند 30% أقل من ذروتها في أكتوبر.