قال محللو جي بي مورغان (JPMorgan Chase) إن سوق العملات المشفرة بعد أن جذب ما يقرب من 1.3 تريليون دولار من التدفقات المالية في عام 2025، محطماً الأرقام القياسية، لا يزال لديه مجال لمزيد من التوسع في حجم التدفقات في عام 2026، لكن الأبطال الذين سيقودون هذه الموجة من الجنون سيحولون من المستثمرين الأفراد والشركات إلى “المستثمرين المؤسسيين” بشكل رسمي.
وفي تقرير أصدره فريق التحليل بقيادة مدير عام جي بي مورغان نيكولاس بانجيرتزوغلو يوم الأربعاء، أشار إلى أن التدفقات المالية في عام 2025 زادت بنحو الثلث مقارنة بالعام السابق. ومع توقعات عام 2026، ومع وضوح البيئة التنظيمية بشكل أكبر، من المتوقع أن تعود المؤسسات لشراء الأصول مرة أخرى، لتكون القوة الأساسية وراء موجة التدفقات المالية الجديدة.
قال المحللون إن الدافع الرئيسي لعودة التدفقات المالية المؤسسية في عام 2026 يأتي من تنفيذ المزيد من اللوائح التنظيمية للعملات المشفرة، خاصة “قانون وضوح سوق الأصول الرقمية (Clarity Act)” الذي يُعتبر محفزًا هامًا.
ويرى جي بي مورغان أنه بعد تمرير القانون، من المتوقع أن يثير موجة جديدة من اعتماد المؤسسات، مما سيحفز أيضًا أنشطة رأس المال المغامر، والاندماج والاستحواذ (M&A)، والطرح العام الأولي (IPO) في مجال العملات المشفرة.
وفي مراجعة لعام 2025، قامت جي بي مورغان بجمع بيانات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، وبيانات العقود الآجلة لبورصة شيكاغو التجارية (CME)، وتمويل رأس المال المغامر، وشراء الشركات، لتقديم صورة كاملة عن تدفقات الأموال:
- صناديق ETF بقيادة المستثمرين الأفراد: شهدت تدفقات الأموال إلى صناديق ETF التي تتبع البيتكوين والإيثيريوم في العام الماضي، والتي كانت مدفوعة بشكل رئيسي من قبل المستثمرين الأفراد.
- هدوء نسبياً من قبل المؤسسات: بالمقابل، تظهر بيانات العقود الآجلة لبورصة CME، التي تمثل توجه المؤسسات والمحافظ التحوطية، أن الطلب لم يكن نشطًا كما كان في عام 2024، مما يشير إلى أن المؤسسات المالية التقليدية كانت أكثر تحفظًا في عملياتها.
- انفجار موجة تخزين العملات من قبل الشركات: قامت شركات الاحتياط للأصول الرقمية (DAT) غير التابعة للاستراتيجية بشراء كميات كبيرة من البيتكوين.
وأظهر التقرير أن أكثر من نصف التدفقات المالية في عام 2025 (حوالي 680 مليار دولار) جاءت من عمليات شراء الشركات، حيث ساهمت شركة Strategy بحوالي 230 مليار دولار، وهو نفس مستوى عام 2024؛ بينما بلغت إجمالي مشتريات شركات DAT من العملات المشفرة حوالي 450 مليار دولار، وهو نمو انفجاري مقارنة بـ 80 مليار دولار في العام السابق.
وأشار جي بي مورغان إلى أنه على الرغم من تحسن البيئة التنظيمية في الولايات المتحدة، إلا أن أداء سوق رأس المال المغامر (VC) للعملات المشفرة في عام 2025 لم يكن كما هو متوقع. السبب هو أن الأموال التي كان من المفترض أن تُستثمر في الشركات الناشئة توجهت بدلاً من ذلك إلى شركات DAT التي توفر “سيولة فورية”، حيث اختارت العديد من شركات رأس المال المغامر المشاركة مباشرة في تمويل عمليات الإدراج للشركات التعدينية أو شركات تخزين العملات.
وفي المستقبل، يتوقع جي بي مورغان أن تستمر تدفقات سوق العملات المشفرة في النمو في عام 2026، لكن الدافع الرئيسي سيكون بقيادة المستثمرين المؤسسيين، وليس المستثمرين الأفراد أو شركات DAT.
كما أشار محللو جي بي مورغان الأسبوع الماضي إلى أن علامات “إزالة المخاطر” من سوق العملات المشفرة بدأت تتلاشى، وأن تدفقات صناديق ETF والعديد من المؤشرات أظهرت إشارات على استقرار السوق. وأضافوا:
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
Bitwise تعلن رسميًا أن «موسم العملات المشفرة المزيّفة» قد انتهى، والرموز العملية تصبح البطلة الجديدة
قال مات هوغان، مدير الاستثمار في Bitwise، إن موسم العملات المشفرة التقليدية قد لا يعود، وأن سوق العملات المشفرة المستقبلي سيعتمد أكثر على التطبيقات الحقيقية للعملات وتأثير السوق، وليس على ضخ الأموال بشكل عام. وأكد أن العملات المدعومة بأعمال تجارية فعلية ستتمتع بميزة، في حين أن العملات التي تفتقر إلى أساسيات ستكون من الصعب أن تستفيد. أثار هذا الرأي جدلاً في الصناعة، حيث يعتقد بعض المحللين أن سوق العملات المشفرة لا يزال قائمًا.
MarketWhisperمنذ 8 د
إيثريوم يواجه مقاومة عند 2500 دولار مع تراجع بيانات المشتقات وانخفاض نشاط تطبيقات اللامركزية
تواجه إيثريوم انتعاشًا ضعيفًا مؤخرًا، حيث انخفضت بنسبة 6% بعد وصولها إلى 2200 دولار. زادت التوترات الجيوسياسية وضعف سوق الأسهم من مشاعر الحذر في السوق، مما أدى إلى نقص الطلب من قبل المضاربين وانخفاض النشاط على السلسلة. على الرغم من التحديات الحالية، لا تزال إيثريوم تتمتع بمزايا في سلسلة الكتل، وتميل الأموال المؤسسية إلى تفضيل بيئتها. إذا استعاد السوق مزاجه إلى مستوى 2400 دولار، فسيكون ذلك مفيدًا لانتعاش السوق في المستقبل.
GateNewsمنذ 22 د
تنتهي خيارات البيتكوين والإيثيريوم بقيمة 2.6 مليار دولار مع سيطرة المراكز الهابطة على سوق المشتقات
حوالي 2.6 مليار دولار من عقود خيارات البيتكوين والإيثيريوم من المقرر أن تنتهي صلاحيتها في 6 مارس 2026، مع كشف بيانات المشتقات عن ميل هبوطي واضح على الرغم من التعافي الأخير في أسعار أسواق العملات الرقمية.
CryptopulseEliteمنذ 32 د
تحليل: تواجه انتعاشة إيثيريوم مقاومة من العوامل الكلية، وتُظهر أدوات المشتقات والمؤشرات على السلسلة حذر السوق
على الرغم من ارتفاع سعر إيثريوم بنسبة 22٪، إلا أنه لا يزال ضعيفًا بسبب العوامل الكلية. انخفض حجم التداول الأسبوعي في البورصات اللامركزية إلى 12.6 مليار دولار، وانخفض دخل التطبيقات اللامركزية بنسبة 47٪. تظل إيثريوم مهيمنة في قيمة الإجمالي المقفل، حيث وصل إجمالي قيمة القفل على الشبكة الرئيسية إلى 55.4 مليار دولار، مما يعكس تفضيلات المستثمرين المؤسسيين.
GateNewsمنذ 35 د
خطر "اللولب المميت" مخفي! إيثيريوم وBitmine يتعرضان لهجوم من قبل المؤسسات المقرضة
سيتم إجراء ترقية مهمة على إيثريوم هذا العام، لكن مؤسسة الأبحاث Culper Research التي تتخذ من البيع على المكشوف مقراً لها أصدرت تقريرًا يشير إلى أن نموذج اقتصاد إيثريوم يواجه فشلًا خطيرًا، مع وجود مخاطر "اللولب المميت"، وتقوم ببيع إيثريوم وBitmine على المكشوف. يحذر التقرير من أن تقلص العوائد قد يؤدي إلى انخفاض الرغبة في الرهان، مما يهدد أمان شبكة إيثريوم. تشكك مؤسسة Culper Research في بيانات النشاط على إيثريوم، وتعتقد أن "اللولب المميت" قد بدأ بالفعل.
区块客منذ 1 س
الحوت الكبير "pension-usdt.eth" يقلص خسائره المفتوحة بمقدار 1000 بيتكوين إلى 2.2 مليون دولار
رسالة ChainCatcher، وفقًا لمراقبة HyperInsight، فإن الحوت الكبير في النطاق "pension-usdt.eth" يختار حالياً البيع على المكشوف باستخدام رافعة مالية بمقدار 3 مرات على 1000 بيتكوين، ومتوسط سعر الدخول 68,182.7 دولار، والخسارة الحالية 2.2 مليون دولار.
GateNewsمنذ 1 س
