80% من إيرادات النفط تعتمد على USDT! فنزويلا تتجاوز الحظر الأمريكي باستخدام العملات المستقرة

《وول ستريت جورنال》 تكشف أن شركة النفط الوطنية الفنزويلية (PDVSA) تستخدم USDT لتجنب العقوبات الأمريكية، حيث يتم تداول حوالي 80% من إيرادات النفط باستخدام العملات المستقرة. ابتداءً من عام 2024، يُجبر العملاء على الدفع المسبق بـ USDT، وفي ظل معدل تضخم يتجاوز 270% في البلاد، أصبح USDT يمثل 10% من مدفوعات البقالة. قامت Tether بتجميد 41 محفظة ذات صلة.

كيف تتجاوز معاملات النفط باستخدام USDT الحظر البنكي

غيّرت العقوبات الأمريكية بشكل جذري طريقة تصدير النفط في فنزويلا. في عام 2020، بدأت شركة النفط الوطنية الفنزويلية (PDVSA) في قبول USDT كوسيلة للدفع مقابل النفط. هذا ليس خيارًا، بل ضرورة للبقاء على قيد الحياة. عرقلت العقوبات الأمريكية استخدام PDVSA لنظام البنوك بالدولار لإجراء المعاملات الدولية، حيث تم قطع قناة التحويل التقليدية عبر SWIFT تمامًا، وواجهت البنوك الدولية التي تتعامل مع PDVSA خطر الاستبعاد من النظام المالي الأمريكي.

في ظل هذا الوضع، قدم USDT حلاً ذكيًا. كعملة مستقرة مرتبطة بالدولار، لا يحتاج USDT تقنيًا إلى المرور عبر النظام البنكي، طالما أن الطرفين يمتلكان محافظ مشفرة واتصالًا بالإنترنت، يمكن إتمام التحويلات عبر الحدود. بحلول أوائل 2024، أصبحت PDVSA تعتمد هذا الأسلوب بشكل مؤسسي، حيث تطلب من العملاء الاحتفاظ بمحافظ العملات المشفرة، وتفرض الدفع المسبق بـ USDT.

في الممارسة العملية، تبيع PDVSA غالبًا النفط لمصافي النفط الصينية. يتم إرسال المدفوعات مباشرة إلى عناوين المحافظ الخاصة بالعملاء، أو يتم استبدالها عبر وسطاء خارجيين بـ Tether. هذا النموذج يتجاوز جميع آليات الرقابة البنكية التي تضعها إدارة مكافحة المخدرات الأمريكية (OFAC). فالمعاملات النفطية التقليدية تتطلب الاعتماد على الاعتمادات البنكية، حسابات الوصاية، ونظام رسائل SWIFT، وكل خطوة يمكن مراقبتها واعتراضها. أما معاملات USDT فهي تترك أثرًا على البلوكشين فقط من خلال عناوين المحافظ، مما يصعب تتبعها بشكل كبير.

لم يتغير هذا الأسلوب بين ليلة وضحاها. حاولت PDVSA سابقًا استخدام المقايضة، والدفع بالذهب، لكن تلك الطرق أُهملت بسبب ضعف الكفاءة أو ارتفاع مخاطر التتبع. يتميز USDT بأنه يحافظ على استقرار قيمة الدولار، ويتميز أيضًا بخصائص اللامركزية للعملات المشفرة. بالنسبة للمشترين مثل المصافي الصينية، قبول USDT يعني إمكانية تحويلها بسرعة إلى أصول أخرى أو عملات قانونية، دون أن تترك أدلة مباشرة على المعاملات مع PDVSA في السجلات البنكية.

80% من إيرادات النفط عبر قناة العملات المستقرة

كشف أستاذ الاقتصاد المحلي في فنزويلا، أستدروال أوليفيروس، في بودكاست أن 80% من البيانات تشير إلى أن USDT قد اخترق التدفق النقدي الوطني في فنزويلا. هذا النسبة تعني أن المالية العامة في البلاد أصبحت جزئيًا “دولرة”، لكن الدولار هنا هو عملة رقمية مستقرة.

هذا التحول يمثل حلاً ومخاطرة في آن واحد للحكومة الفنزويلية. من ناحية، يتيح USDT لـ PDVSA الاستمرار في تصدير النفط وتحقيق الإيرادات، مما يدعم الاحتياجات المالية الأساسية للنظام. من ناحية أخرى، الاعتماد المفرط على قناة دفع واحدة يعني أنه في حال قامت Tether بتجميد المحافظ المرتبطة، قد تتوقف إيرادات النفط فجأة. وفقًا لدراسة من مجلس الأطلسي، بحلول 2024، قامت Tether بتجميد 41 محفظة مرتبطة بفنزويلا.

تحول الاقتصاد النفطي الفنزويلي إلى USDT

نسبة الإيرادات: حوالي 80% من إيرادات النفط تتداول عبر USDT وغيرها من العملات المستقرة

حجم المعاملات: في 2024، تصدر PDVSA بين 600,000 و800,000 برميل يوميًا، وبحسب أسعار النفط، فإن الإيرادات السنوية تقدر بين 100 و150 مليار دولار

سرعة التسوية: عادةً ما تتم تحويلات USDT خلال دقائق، أسرع بكثير من 3-5 أيام عمل للبنوك التقليدية

تكاليف الرسوم: رسوم تحويل USDT على شبكة Tron أقل من دولار واحد، وأقل بكثير من التحويلات البنكية الدولية التي تصل إلى مئات الدولارات

من أداة وطنية إلى عملة شعبية ذات دور مزدوج

قصة USDT في فنزويلا لا تقتصر على تجارة النفط فقط. في ظل معدل تضخم مفرط يتجاوز 270% سنويًا، أصبح USDT بمثابة شريان حياة اقتصادي. أشار Paolo Ardoino، المدير التنفيذي لـ Tether، إلى أن قيمة البوليفار مقابل الدولار انخفضت بنسبة 99.8% خلال عشر سنوات من التدهور. هذا الانهيار النقدي المدمر دفع السكان إلى البحث عن بدائل.

بحلول نوفمبر 2025، أصبحت العملات المشفرة تشكل حوالي 10% من مدفوعات السلع الغذائية في فنزويلا، وتصل النسبة في مدن ككاراكاس إلى أعلى من ذلك. العديد من السوبر ماركت والمطاعم والمتاجر الصغيرة قد أعدت أنظمة دفع تقبل USDT. يستخدمها الناس في المدفوعات العابرة للحدود والتسوق اليومي. بالمقابل، فشلت العملة الرقمية المدعومة بالنفط (Petro) التي أطلقتها الحكومة في 2018، بسبب نقص الثقة الشعبية والاعتراف الدولي.

يعتقد الباحثون أن الاعتماد على العملات المستقرة ينبع من نقص الثقة في البنوك المحلية، بالإضافة إلى قيود رأس المال التي تحد من توفر الدولار الحقيقي. تفرض الحكومة الفنزويلية قيودًا صارمة على صرف الدولار، حيث يختلف سعر السوق السوداء عن السعر الرسمي بعدة أضعاف. يوفر USDT قناة لتجاوز هذه القيود، مما يسمح للأفراد بامتلاك أصول بالدولار بأسعار سوقية نسبياً.

قال أدم زارازينسكي، المدير التنفيذي لشركة Inca Digital للأبحاث، إن استخدام العملات المشفرة في فنزويلا قد يستمر. وأوضح أن العملات المستقرة توفر أداة تحوط للمستخدمين اليوميين. حتى لو تم القبض على مادورو في 3 يناير 2026 في الولايات المتحدة وواجه تهمًا تتعلق بالمخدرات والإرهاب، فإن العقوبات على فنزويلا ستظل سارية، وأن التضخم المرتفع وضعف النظام لا يزالان السبب الجذري وراء الطلب القوي على العملات المستقرة.

مأزق Tether والمنافسة على التنظيم

قال متحدث باسم Tether إن الشركة تتعاون بشكل وثيق مع مكتب مراقبة الأصول الأجنبية، وغالبًا ما تساعد السلطات في تجميد العناوين المرتبطة بانتهاكات العقوبات. تدعي Tether أنها تتعاون بشكل نشط مع السلطات لمكافحة الأنشطة غير القانونية، لكن في الممارسة العملية، تواجهها معضلات أخلاقية وتجارية معقدة.

علق ألي ليدباد، مدير السياسات في TRM Labs، قائلاً إن الطبيعة المزدوجة للعملات المستقرة هي المشكلة الأساسية. وادعى أن العملات المستقرة يمكن أن تكون بمثابة خط حياة للمواطنين، وفي الوقت ذاته تساعد على التهرب من العقوبات. يظهر هذا الموقف المزدوج بوضوح في حالة فنزويلا: عندما تتعاون Tether مع الولايات المتحدة في تجميد محافظ PDVSA، قد تؤثر على المواطنين العاديين الذين يعتمدون على USDT لشراء الطعام.

من وجهة نظر Tether، فإن التعاون المفرط مع العقوبات قد يضر بمكانتها التنافسية في السوق العالمية، خاصة في الدول النامية. لكن عدم التعاون قد يؤدي إلى هجمات صارمة من الجهات التنظيمية الأمريكية، ويهدد مكانتها في النظام المالي الأمريكي. تتبع Tether حالياً استراتيجية انتقائية في التنفيذ: حيث تقوم بتجميد المحافظ الكبيرة المرتبطة بـ PDVSA، وتترك المعاملات الصغيرة للمستخدمين العاديين بشكل أكثر مرونة.