[مشاركة] ضرورة إنشاء نظام تنظيم العملات المستقرة والتوجهات التشريعية في الخارج

الزيادة في العملات المستقرة وضرورة التنظيم

العملات المستقرة هي أصول رقمية مرتبطة بأصول مرجعية محددة مثل العملة القانونية، الذهب، أو العملات المشفرة، وتهدف إلى تقليل تقلبات القيمة. وبفضل استقرار أسعارها، تُستخدم في مجالات متعددة مثل الدفع، والتحويلات المالية، والتمويل اللامركزي، وأصبحت أساس البنية التحتية للاقتصاد الرقمي العالمي.

تحتوي العملات المستقرة على مخاطر سحب غير كافية عند نقص الاحتياطيات، وانخفاض قيمة الأصول المرهونة، وغياب الشفافية في عمليات المُصدر، ومخاطر مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، بالإضافة إلى قضايا تنظيمية ورقابية أخرى. ومع الظروف الدولية، حان الوقت لبلادنا لمناقشة تشريع العملات المستقرة بشكل رسمي.

نظام القانون المحلي وعدم كفاية النظام القانوني المستقل

لم يتم بعد إنشاء نظام تنظيمي محدد للعملات المستقرة في بلادنا. على الرغم من أن قانون المعاملات المالية الإلكترونية الحالي يوفر مساحة لتشريع العملات المستقرة المرتبطة بعملة قانونية واحدة، إلا أن هذا القانون يعتمد على نظام مركزي، مما يصعب عكس خصائص اللامركزية للبلوكشين. قد تتعارض العملات المستقرة مع قوانين مثل تنظيم العملات الأجنبية، وتحديد خصائص الأوراق المالية، وتنظيم إصدار الأصول الافتراضية، لذلك يُعتبر وضع قانون مستقل للعملات المستقرة خيارًا أكثر منطقية.

في تنظيم العملات المستقرة، يصبح نطاق الرقابة مسألة مهمة. نظرًا لطبيعة العملات المستقرة كأدوات دفع وتسوية تتجاوز الحدود الوطنية، هناك نقاش حول ضرورة إدراجها ضمن النظام التنظيمي والسماح للشركات المحلية بإصدار عملات مستقرة مرتبطة بعملات أجنبية غير الون الكوري. كما أن تنظيم العملات المستقرة التي تصدر خارج البلاد، المرتبطة بالون الكوري، يمثل قضية مهمة أيضًا.

اتجاهات التنظيم في الدول الرئيسية

مشروع قانون GENIUS في الولايات المتحدة لا يسمح فقط للبنوك، بل يتيح أيضًا للجهات غير المصرفية إصدار عملات مستقرة مرتبطة بالدولار، مع فرض تدقيق صارم على الاحتياطيات والإفصاح من قبل المُصدرين.

الاتحاد الأوروبي يطبق تنظيم MiCA الذي يراقب كل من الرموز الرقمية المرتبطة بالعملات القانونية والرموز المرتبطة بالأصول، مع تشديد الرقابة على “الرموز المهمة” التي تلبي معايير عدد المستخدمين وحجم التداول.

سنغافورة أنشأت نظامًا تنظيميًا مستقلًا للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار السنغافوري والعملات من مجموعة G10، مع تمييز واضح بين الرموز المحلية التي تُعتبر “مُنظمة من قبل MAS” وتلك التي تصدر خارج البلاد وتخضع لإطار تنظيم المدفوعات الرقمية الحالي.

هونغ كونغ تفرض رقابة صارمة على إصدار وتداول العملات المستقرة التي تحددها بنك Hong Kong، مع إجراءات مسبقة صارمة.

تجمع هذه الحالات بين ترخيص المُصدر، إدارة الاحتياطيات، الإفصاح والتدقيق، مكافحة غسل الأموال، ومكافحة تمويل الإرهاب كعناصر أساسية، وهي معايير مهمة يمكن لبلادنا الاستفادة منها عند تصميم نظام قانوني للعملات المستقرة.

التوجيهات السياسية

المسألة الأهم في تشريع العملات المستقرة في بلادنا هي تحديد شروط السماح بإصدارها بشكل دقيق. يجب أن يمتلك المُصدر رأس مال كافٍ، وسيولة، وقدرة على الدفع، وأن يضع نظام رقابة داخلي يشمل ملاءمة كبار المساهمين والإدارة العليا، بالإضافة إلى تحسين قدرات التحكم التقنية والمتطلبات القانونية المتعلقة بالإدراج في البورصات، والتداول، والتسوية، والإفصاح.

ويجب على جميع العاملين في مجال العملات المستقرة الالتزام بمتطلبات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب على مستوى المؤسسات المالية. تشمل ذلك التعرف على هوية العملاء، والإبلاغ عن المعاملات المشبوهة، والاحتفاظ بالسجلات، وفحص قوائم العقوبات. نظرًا لأن التحويلات عبر الحدود للعملات المستقرة أصبحت أمرًا معتادًا، يجب أيضًا مراجعة مدى توافقها مع قانون المعاملات الأجنبية.

تمتلك العملات المستقرة القدرة على أن تكون البنية التحتية الأساسية للاقتصاد الرقمي. وفي ظل التغيرات السريعة في البيئة التنظيمية العالمية، من الضروري أن تبني بلادنا نظامًا قانونيًا مستقلًا يشمل جميع مراحل إصدارها وتداولها وتنظيمها، لتحقيق توازن بين حيوية السوق وحماية المستخدمين.

※ لمزيد من التفاصيل، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمقال.