هل تتجه معاملات العملات الرقمية إلى تنظيم صارم؟ البنك المركزي الصيني: عصر الفائدة على اليوان الرقمي يبدأ

المصرف المركزي الصيني يركز على العمل في عام 2026: ترقية شاملة لتنظيم تداول العملات الرقمية، مع تشديد الرقابة على البورصات المحلية والدولية، وحظر المؤسسات المالية من تقديم دعم الدفع. ترقية اليوان الرقمي إلى الإصدار 2.0، مع تفعيل وظيفة الفائدة ودمجه في نظام التأمين على الودائع.

ثلاث ترقيات رئيسية في تنظيم تداول العملات الرقمية لعام 2026

أوضح المصرف المركزي الصيني أن المضاربة في تداول العملات الرقمية تظل أولوية قصوى في إدارة المخاطر المالية. ستشهد الرقابة في 2026 ترقية كاملة للسلسلة، وهي أشد سياسة تقييد منذ حظر تداول العملات الرقمية بشكل كامل في 2021. وأكد البنك أن العملات الرقمية لا تحظى بضمان ائتماني من دولة، وأن أنشطتها التجارية قد تؤدي إلى جمع غير قانوني للأموال، وغسل أموال، وجرائم أخرى، مما يشكل تهديدًا خطيرًا لأمان ممتلكات المواطنين.

أول ترقية هي التصدي المشترك لبورصات العملات الرقمية المحلية والدولية. ستقوم الجهات الرقابية بمراقبة الخدمات غير القانونية التي تقدمها بورصات العملات الرقمية للمستخدمين الصينيين، بغض النظر عن مكان تسجيل البورصة، طالما تقدم خدمات للمستخدمين الصينيين، ستواجه ضغطًا من السلطات. هذا التنسيق عبر الحدود يعني أن المناطق الرمادية التي كانت تسمح بتداول العملات الرقمية عبر VPN أو حسابات خارجية ستتقلص بشكل كبير.

الترقية الثانية هي قطع قنوات الدفع للمؤسسات المالية. سيقوم البنك المركزي بحظر المؤسسات المالية من تقديم أي دعم للدفع أو التسوية لتداول العملات الرقمية، بما في ذلك التحويلات البنكية، والدفع عبر الطرف الثالث، والبطاقات الائتمانية. ستعمل هذه الاستراتيجية على الحد من تدفق الأموال إلى سوق العملات الرقمية من الأساس. في الماضي، كان بعض المستثمرين يتجنبون الرقابة عبر تقسيم التحويلات الصغيرة أو استخدام حسابات الأهل والأصدقاء، وستجعل الترقية التقنية في 2026 من السهل التعرف على هذه العمليات.

الترقية الثالثة هي تحسين المراقبة التقنية. سيقوم البنك المركزي بترقية أنظمة المراقبة والتنبيه لتحقيق مراقبة دقيقة لنشاطات تداول العملات الرقمية، مع الحفاظ على موقف صارم ضد الأنشطة غير القانونية، لضمان استقرار النظام المالي. قد تشمل هذه التقنيات تتبع البلوكتشين، وتحليل البيانات الضخمة، والتعرف بواسطة الذكاء الاصطناعي، مما يعرض أي محاولة لإخفاء المعاملات لخطر الاكتشاف.

ثلاثة خطوط دفاعية لتنظيم تداول العملات الرقمية

خط الدفاع عن البورصات: مراقبة صارمة للخدمات غير القانونية التي تقدمها البورصات المحلية والدولية للمستخدمين الصينيين، بغض النظر عن مكان التسجيل

خط الدفع: حظر المؤسسات المالية من تقديم أي دعم للدفع أو التسوية، لقطع قنوات التمويل

خط التقنية: ترقية أنظمة المراقبة والتنبيه، لتحقيق تتبع دقيق للأنشطة التجارية وفرض إجراءات صارمة

الترقية الثورية لليوان الرقمي 2.0

على النقيض من التنظيم الصارم لتداول العملات الرقمية، يدخل اليوان الرقمي مرحلة جديدة من التطور عالي الجودة. وفقًا لخطة العمل الصادرة عن البنك المركزي، سيتم في 2026 ترقية اليوان الرقمي رسميًا من الإصدار 1.0 النقدي إلى الإصدار 2.0 القائم على الودائع، وهو ترقية ذات معلم تاريخي. التغيير الأهم هو أن رصيد المحافظ باسم المستخدم في البنوك التجارية سيُحسب عليه فائدة وفقًا للأنظمة، وسيكون مشمولاً في نطاق ضمانات التأمين على الودائع.

إدخال وظيفة الفائدة يغير تمامًا هيكل الحوافز لليوان الرقمي. في الإصدار 1.0، لم تكن المحافظ الرقمية تدفع فائدة، مما جعل المستخدمين يفضلون الاحتفاظ بمبالغ صغيرة للاستخدام اليومي، بينما تظل المبالغ الكبيرة في حسابات البنوك لتحقيق الفائدة. هذا التصميم قيد انتشار اليوان الرقمي. مع إصدار 2.0، ستزيل وظيفة الفائدة هذا العائق، وسيتمكن المستخدمون من وضع المزيد من الأموال في المحافظ الرقمية بثقة، مع الاستفادة من سهولة الدفع وعدم خسارة دخل الفائدة.

دمج التأمين على الودائع يعزز الأمان بشكل أكبر. يوفر نظام التأمين على الودائع في الصين حماية تصل إلى 500,000 يوان لكل حساب في بنك واحد. إدراج اليوان الرقمي ضمن هذا النظام يعني أن المستخدمين الذين يحملون اليوان الرقمي سيحصلون على نفس مستوى الأمان الذي يتمتع به المودعون في البنوك التقليدية، مما يعزز ثقتهم في اليوان الرقمي بشكل كبير.

هذا التعديل لا يعزز فقط رغبة المستخدمين في الاحتفاظ، بل يدفع أيضًا لتوسيع استخدامه في سيناريوهات الأعمال. عندما يكون المستخدمون مستعدين للاحتفاظ بمزيد من الرصيد في المحافظ، ستزداد بشكل كبير وتيرة استخدام اليوان الرقمي في المدفوعات اليومية، والفواتير العامة، وغيرها من المدفوعات الاجتماعية. تظهر بيانات البنك المركزي أن نشاط المستخدمين في مناطق التجربة لليوان الرقمي مرتبط مباشرة بحجم الرصيد في المحافظ، ومن المتوقع أن تؤدي وظيفة الفائدة في 2.0 إلى زيادة عدد المستخدمين النشطين وعدد المعاملات بشكل كبير.

وفي الوقت نفسه، يوازن اليوان الرقمي بين كفاءة الدفع والأمان الرقابي من خلال بنية «نظام الحساب + العقود الذكية». تتيح وظيفة العقود الذكية تنفيذ سيناريوهات دفع موجهة، ودفع مشروط، مثل أن تكون المساعدات الحكومية مخصصة لشراء سلع معينة، أو أن يتم تحويل رواتب الموظفين فقط إلى حساباتهم الشخصية. هذه الخاصية القابلة للبرمجة لا يمكن تحقيقها بواسطة النقد التقليدي، وتوفر دعمًا تقنيًا لتنفيذ السياسات بدقة.

كما أن تطبيقات الدفع عبر الحدود تتقدم بثبات. تم بدء تجارب الدفع عبر الحدود باستخدام اليوان الرقمي في بعض الدول والمناطق، ومن المتوقع أن تتوسع في 2026. هذا مهم لتعزيز دولرة اليوان، وتقليل تكاليف الدفع عبر الحدود، وتحسين كفاءة المعاملات. مقارنةً بالنظام التقليدي للدفع عبر سويفت، يمكن لليوان الرقمي أن يحقق تسوية فورية من نقطة إلى نقطة، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف الوسطاء.

الاختلاف الجوهري بين العملات الرقمية واليوان الرقمي

قال مسؤول في البنك المركزي إن التمييز بين تداول العملات الرقمية واليوان الرقمي هو الحد الفاصل الأساسي: الأول أداة للمضاربة، والثاني عملة قانونية مدعومة من الدولة وابتكار مالي. هذا التصنيف هو الأساس الذي يُبنى عليه التعامل السياسي مع كل منهما. العملات الرقمية في جوهرها تجارب عملات خاصة لامركزية، تعتمد قيمتها بالكامل على توافق السوق، ولا تضمنها أي دولة ذات سيادة أو بنك مركزي.

أما اليوان الرقمي فهو عملة رقمية قانونية تصدرها الصين، وتحظى بنفس المكانة القانونية للنقود الورقية والمعدنية، وتدعمها ائتمانية الحكومة الصينية. هذا الاختلاف الجوهري يحدد موقع كل منهما في النظام المالي: العملات الرقمية أصول عالية المخاطر للمضاربة، واليوان الرقمي أداة دفع آمنة وموثوقة.

سياسات تنظيم وتطوير 2026 تتبع نهجًا يوازن بين الحذر من مخاطر النظام المالي، وتوفير بنية دفع آمنة وموثوقة للابتكار الاقتصادي الرقمي. هذا النهج «حزم صارمة من جهة، ودعم من جهة أخرى» يعكس موقف الصين الواضح في مجال التكنولوجيا المالية: معارضة قوية للعملات الخاصة اللامركزية التي تتحدى السيادة النقدية، واحتضان نشط للابتكار في العملات الرقمية التي يقودها البنك المركزي.

بالنسبة للمستثمرين، فإن إشارة السياسة واضحة جدًا: المشاركة في تداول العملات الرقمية داخل الصين تحمل مخاطر قانونية وواقعية متزايدة، في حين أن اليوان الرقمي سيصبح الاتجاه الرسمي الوحيد المسموح به للمدفوعات الرقمية.