KOSPI يهدف إلى الوصول إلى 5000 نقطة... يوجه "قنبلة حوافز ضريبية" إلى السوق الرأسمالي

تتوقع الحكومة إصدار خطة دعم ضريبية واسعة النطاق بهدف تنشيط سوق رأس المال المحلية في الفترة المقبلة. وبناءً عليه، سيتم تقديم خصومات ضريبية أو خصومات على ضريبة الدخل للمستثمرين في صناديق السياسات التي يشارك فيها المواطنون، ومن المتوقع أيضًا أن تُطبق معدلات ضريبة منخفضة على أرباح الأسهم الناتجة عن الصناديق، مع فرض ضرائب منفصلة.

تخطط وزارة المالية والاقتصاد لإصدار “استراتيجية النمو الاقتصادي لعام 2026” التي تركز على هذه الخطة. تعتبر هذه الاستراتيجية أول رؤية اقتصادية رسمية بعد تحويل اسم الوزارة إلى وزارة المالية والاقتصاد، مع نية واضحة في ضخ الأموال مباشرة إلى سوق الأسهم، مما يجذب اهتمام قطاع الاستثمار والمستثمرين. وتتمحور حول تقديم حوافز ضريبية للمواطنين الذين يستثمرون في صناديق النمو الوطنية أو صناديق الاستثمار الجماعي للشركات (BDC).

من المقرر أن تنطبق على مستثمري صناديق السياسات خصومات على جزء من الضرائب على الاستثمارات أو على ضريبة الدخل، مع تقديم خصم ضريبي منفصل على أرباح الأسهم يتراوح بين 5~9%. ومن المتوقع أن يُصمم هذا النظام ليصل إلى أو يتجاوز مستوى الامتياز الضريبي على أرباح الأسهم بنسبة 9% الذي كانت تمنحه حكومة مون جاي-إن خلال فترة “الصندوق الجديد”. وتقوم الحكومة حالياً بدراسة تصميم النظام بهدف تقليل التدرجية في طرق الخصم، لمنع تركيز الامتيازات بشكل مفرط على فئات الدخل المرتفعة.

وفي الوقت نفسه، سيتم تنفيذ نموذج جديد لحساب إدارة الأصول الشخصية الشاملة (ISA) الذي يركز على الاستثمار في الأصول المحلية بشكل متزامن. يهدف هذا النموذج إلى إدراج صناديق السياسات العامة مثل صناديق النمو الوطنية ضمن أهداف الاستثمار، لتحقيق تأثير تراكمي في تدفق الأموال. ويبلغ الحد الأقصى للإعفاء الضريبي على ISA الأساسي 2 مليون وون كوري، و4 ملايين وون للفئة العادية، لكن المناقشات جارية لرفعه إلى أكثر من 5 ملايين وون، أو توسيعه ليشمل الإعفاء الكامل ضمن حد المساهمة.

بالإضافة إلى ذلك، من المحتمل أن يتم توسيع حد خصم ضريبة الدخل لصناديق رأس المال المخاطر التي كانت تلعب دورًا رئيسيًا كمستثمرين مؤسسيين، خاصة صندوق رأس المال المخاطر في سوق كوسداك. حاليًا، يمكن الاستفادة من خصم ضريبي يصل إلى 10% على استثمار بقيمة 30 مليون وون كوري، ويطالب القطاع بزيادة الحد الأدنى إلى 5 ملايين وون على الأقل. ويعد ذلك جزءًا من استراتيجية تحفيز تدفق الأموال بشكل نشط إلى سوق كوسداك.

علاوة على ذلك، ستبدأ الحكومة في تحسين سهولة الاستثمار للمستثمرين الأجانب بهدف جذب رؤوس الأموال العالمية. وسيتم توسيع سوق العملات الأجنبية ليعمل على مدار 24 ساعة، وتعزيز تفعيل الحسابات الشاملة للأجانب، بحيث يمكن للأجانب الاستثمار مباشرة في الأسهم الكورية عبر شركات الأوراق المالية المحلية دون الحاجة لفتح حساب في شركة أوراق مالية داخلية. ويُعتبر هذا الإجراء جزءًا من خطة إدراج كوريا في مؤشر MSCI للأسواق المتقدمة، ويُنظر إليه على أنه استراتيجية لتعزيز مكانة السوق المالية المحلية.

تُعد هذه السلسلة من التحركات بمثابة حوافز مزدوجة من خلال دعم النظام الضريبي وتحسين الأنظمة، بهدف جذب الأموال إلى سوق رأس المال، وتأسيس الأساس لفتح حقبة مؤشر KOSPI 5000 نقطة. ويتركز اهتمام السوق على مدى قدرة هذه الإجراءات على إحداث تحول هيكلي في الثقة والتوقعات السوقية على المدى المتوسط والطويل، مقارنةً بالمزايا الفردية قصيرة الأمد.