A16z تحدد 17 أولوية للعملات الرقمية لعام 2026، من مسارات العملات المستقرة إلى الخصوصية

لقد وضعت ذراع العملات الرقمية لشركة Andreessen Horowitz علامة مميزة لما يجب أن يبنيه القطاع في عام 2026: سبعة عشر أولوية مترابطة تدفع السرد إلى ما بعد التداول المضاربي وتتجه نحو البنية التحتية، والخصوصية، ونماذج اقتصادية جديدة للإنترنت. القائمة، التي نشرتها a16z Crypto كجزء من سلسلتها السنوية “الأفكار الكبيرة”، تبدو أقل كقائمة أمنيات وأكثر كخارطة طريق للمنتجين الذين يرغبون في أن تكون العملات الرقمية ذات أهمية للمستخدمين اليوميين.

في مركز تفكير a16z توجد العملات المستقرة والسكك التي تحيط بها. توقع العمل على مداخل ومخارج أكثر ذكاءً وسلاسة للعملات المستقرة، وعلى ترميز الأصول الواقعية بطرق تبدو أصلية للعملات الرقمية بدلاً من أن تُحشر في نماذج مالية تقليدية. تجادل الشركة بأن العملات المستقرة ستفعل أكثر من مجرد استبدال النقود في المحافظ، بل يمكن أن تكون نسيج التسوية الذي يرقّي دفتر البنك ويسمح للتطبيقات بدمج المال والعائد والتسوية مباشرة في تجارب المستخدمين.

عبارة “الإنترنت يصبح البنك” ليست مجرد دعاية تسويقية؛ إنها فرضية حول الهندسة المعمارية. إذا وصلت العملات المستقرة والأصول المرمزة إلى حجم كافٍ ووضوح تنظيمي، يمكن للتطبيقات اليومية أن تقدم primitives مصرفية، وحفظ، ومدفوعات، وعائد، دون أن تمر كل تفاعل عبر البنية التحتية المالية التقليدية. تضع a16z هذا كتحول من العملات الرقمية كأصل إلى العملات الرقمية كبنية تحتية.

خارطة طريق للعملات الرقمية في العالم الحقيقي

كما تشير الشركة إلى أن الهوية والامتثال بحاجة إلى إعادة تفكير. مع بدء وكلاء البرمجيات والخدمات الآلية في إجراء المعاملات نيابة عن الناس، ستنتقل الصناعة من قواعد “اعرف عميلك” (KYC) إلى ما تسميه a16z “اعرف وكيلك” (KYA)، حيث يتم فحص منطق الوكيل وسمعته وقيوده بدلاً من فقط الشخص البشري وراءه. هذا التحول مهم لكل شيء من سياسات الحفظ إلى حل النزاعات على السلسلة.

يظهر الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء القائمة، لكنه ليس منافسًا للعملات الرقمية؛ بل هو متعاون وتحدي. تشير a16z إلى استخدام الذكاء الاصطناعي في مهام البحث العميق والجوهرية، مع التحذير من “ضريبة غير مرئية” تُفرض على الويب المفتوح: وكلاء الذكاء الاصطناعي الذين يتصفحون ويختصرون ويتعاملون مع المحتوى يمكنهم استغلال القيمة التي يعتمد عليها منشئو المحتوى الممولون بالإعلانات والاشتراكات اليوم، مما يقوض نموذج عمل الويب. الحلول المقترحة تقنية واقتصادية، مثل الإسناد الدقيق، والمدفوعات النانوية، ونماذج المحتوى المدعوم الجديدة التي تتماشى مع الحوافز بين الوكلاء، والمنشئين، والمنصات.

تكتسب الخصوصية مكانة قوية في الفرضية: تقول a16z إن الخصوصية ستصبح الحصن الأهم في العملات الرقمية. هذا اعتراف بأنه إذا أرادت الشبكات استضافة نشاط اقتصادي حقيقي، والأجور، والرعاية الصحية، والخدمات المالية المرتبطة بالهوية، فسيطالب المستخدمون والمؤسسات بضمانات خصوصية تتجاوز معايير دفتر الأستاذ العام اليوم. توقع استثمارًا في الحوسبة الخاصة، وأدوات المعرفة الصفرية الأفضل، والهياكل التي تعتبر الخصوصية قيد تصميم من الدرجة الأولى.

بعض العناصر في القائمة محددة بشكل منعش: أنظمة رسائل لامركزية مقاومة للكم quantum؛ صعود “وسائط مكدسة”، حيث يضع المذيعون والخبراء رموزًا في اللعبة لإظهار المصداقية؛ ودفع متجدد لترميز الأصول الواقعية (RWA) بطريقة أصلية للعملات الرقمية بحيث يمكن للأسواق تسعيرها وتبادلها بدون احتكاك. تعكس هذه النقاط موضوعًا أوسع في ورقة a16z: التقدمات التقنية ضرورية لكنها غير كافية، ويجب أن تتوافق التغييرات القانونية والاقتصادية وطبقة المنتج لتحقيق الإمكانات الكاملة للبلوكشين.

يختتم التقرير بنقطة عملية: الأطر القانونية التي تعترف وتتكيف مع هياكل البلوكشين ستكون الميل الأخير والأساسي. بالنسبة للعديد من العناصر في قائمة a16z، primitives المصرفية المرمزة، والعملات المستقرة المنظمة، والحفظ المؤسسي مع ضمانات الخصوصية، والوضوح التنظيمي، والتوافق القانوني، هي الفرق بين التجارب التجريبية والتبني السائد. بمعنى آخر، المستقبل التقني واضح بما يكفي للتصميم عليه؛ الآن يحتاج الإطار السياسي والقانوني إلى اللحاق بالركب.

معًا، ترسم السبع عشرة فرضية لـ a16z مستقبلًا في 2026 حيث تكون العملات الرقمية أقل عن التقلبات وأكثر عن البنية التحتية: طبقة المدفوعات والتسوية للإنترنت، ونماذج اقتصادية جديدة تعوض المبدعين في عالم يعتمد بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي، وأنظمة تركز على الخصوصية يمكنها دعم التمويل الواقعي على السلسلة. ما إذا كان القطاع سينفذ تلك القائمة، وما إذا كان المنظمون سيسمحون له بالتوسع، هما السؤالان الحاسمان اللذان يواجهان العام القادم.