8.3 مليار دولار تتدفق من USDe الخاص بـ Ethena وسط ضغوط سوق العملات الرقمية

فقدت USDe الخاصة بـ Ethena 8.3 مليار دولار في قيمة السوق منذ انهيار أكتوبر، حيث يتراجع المستثمرون عن الأصول الاصطناعية والمرتفعة الرافعة.

شهدت العملة المستقرة الاصطناعية من Ethena، USDe، فقدانًا كبيرًا في الثقة بعد انهيار سوق العملات المشفرة في 10 أكتوبر.

منذ الحدث، شهدت USDe انخفاضًا في القيمة السوقية بمقدار 8.3 مليار دولار حيث سحب المستثمرون من نماذج الضمانات المرفوعة والمصطنعة.

يشير الانخفاض إلى اتجاهات أوسع في سوق العملات المشفرة، حيث أدت التقلبات وعدم اليقين إلى تدفقات كبيرة من الأصول الرقمية.

انخفاض حاد في القيمة السوقية لـ USDe

انخفضت قيمة سوق USDe بشكل حاد عقب انهيار أكتوبر، مما يبرز المخاوف بشأن الأصول الاصطناعية.

في البداية، كان حجم سوق العملات المستقرة يبلغ 14.7 مليار دولار في 9 أكتوبر. ومع ذلك، بحلول ديسمبر، انخفضت قيمته إلى حوالي 6.4 مليار دولار، مما أدى إلى تقليص قيمته تقريبًا إلى النصف في غضون أكثر من شهرين بقليل. تُظهر هذه الانخفاض الكبير تراجع ثقة المستثمرين بسرعة.

أدى الانهيار، الذي تسبب في انخفاض قدره 1.3 تريليون دولار في سوق العملات المشفرة، إلى نقطة تحول للعديد من الأصول الرقمية. بالنسبة للأصول الاصطناعية مثل USDe، تسبب الاضطراب المفاجئ في السوق في انسحاب العديد من المستثمرين.

هذه الأصول، التي تعتمد على هياكل ضمانات معقدة، أصبحت أكثر عرضة للمخاطر في سوق متقلب.

بعد انهيار العملات المشفرة في 10 أكتوبر: هل ندخل المرحلة النهائية من تخفيض الرافعة المالية؟

أثبت أكتوبر أنه أكثر الشهور تأثيرًا على بيتكوين في عام 2025، حيث يمثل النقطة التي تحول فيها سوق الثور بشكل حاسم إلى سوق الدب وسط ت convergence من الصدمات المتداخلة.

فهم … pic.twitter.com/W6iAKdCAA3

• 10x Research (@10x_Research) 23 ديسمبر 2025

مع تراجع الثقة في الضمانات الاصطناعية، يعيد المجتمع الأوسع للعملات المشفرة النظر في قابلية مثل هذه الأصول.

يبتعد العديد من المستثمرين عن هذه النماذج عالية المخاطر لصالح استثمارات أكثر تقليدية واستقرارًا. تواصل عدم استقرار السوق الحالي الضغط على قدرة USDe على الحفاظ على قيمته.

انحراف USDe القصير وردود الفعل في السوق

بعد انهيار 10 أكتوبر، فقد USDe لفترة قصيرة ربطه، حيث انخفض إلى 0.65 دولار على بينانس. وقد حدثت هذه الحادثة بسبب مشكلة داخلية في الأوراكل، وفقًا لمؤسس Ethena Labs غاي يونغ.

كانت فترة الانفصال قصيرة، وعاد USDe بسرعة إلى قيمته القريبة من السعر المحدد وهو 0.9987 دولار. على الرغم من هذه المشكلة المؤقتة، استمرت وظائف صك واسترداد USDe كما هو متوقع.

USDe انخفضت تمامًا إلى $0.65 مقابل USDT و $0.62 مقابل USDC خلال انهيار اليوم. وما زالت عند $0.97 مقابل USDC.

الحقيقة هي أنك لا تستطيع استخدام الدولارات الاصطناعية كأصول دفع، ولا كضمان لأصل دفع ( عن طريق تغليفه). الأمر ليس… pic.twitter.com/sSJPMmEjAC

— ناص إدقيوعاق (@nassyweazy) 10 أكتوبر 2025

لم تؤدِ الانفصال القصير إلى تعطيلات كبيرة، حيث تم استرداد حوالي $2 مليار دولار من USDe عبر منصات DeFi خلال 24 ساعة. أظهرت هذه الاستردادات السريعة مرونة الآليات الأساسية لـ USDe على الرغم من تقلبات السوق.

كما أظهر أن تصميم العملة المستقرة يمكن أن يتعامل مع المعاملات الكبيرة دون مشاكل كبيرة.

ومع ذلك، فإن فك الارتباط أظهر المخاطر المرتبطة بالعملات المستقرة الاصطناعية. حتى المشاكل الصغيرة في النظام يمكن أن تؤدي إلى تقلبات كبيرة، مما يثير القلق بشأن استقرارها.

بينما عادت USDe إلى ربطها بسرعة، فإن الحدث سلط الضوء على التحديات المتمثلة في الحفاظ على الاستقرار في سوق متقلب.

**_قراءة ذات صلة: _**إيثينا تستعد لإطلاق منتجين جديدين وتوسيع فريقها

نشاط السوق يتباطأ بعد الانهيار

بعد انهيار أكتوبر، انخفضت نشاط سوق العملات المشفرة بشكل كبير. تراجعت أحجام التداول في جميع المجالات بنحو 50%.

هذا الانخفاض في نشاط السوق هو علامة واضحة على أن العديد من المستثمرين أصبحوا حذرين. مع انخفاض السيولة وارتفاع المخاطر، يتراجع الكثيرون عن السوق.

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETFs) في الولايات المتحدة حوالي $5 مليار في التدفقات الخارجة الصافية منذ أواخر أكتوبر. وهذا يشير بشكل أكبر إلى تراجع المستثمرين المؤسساتيين، الذين يتطلعون إلى تقليل المخاطر في أوقات عدم اليقين.

تراجع السوق لا يقتصر فقط على المستثمرين الأفراد ولكنه يعكس أيضًا اتجاهًا أوسع بين رأس المال المنظم.

مع استمرار تقلص السيولة والرافعة المالية في السوق، أصبح دور البيتكوين كأصل خطر أكثر وضوحًا. لم يعد الأصل يعمل كتحوط ضد المخاطر الاقتصادية الأوسع، كما كان يفعل سابقًا.

تشير هذه التحولات إلى أنه مع استمرار التقلبات، سيواصل المزيد من المستثمرين البحث عن خيارات أكثر أمانًا واستقرارًا.