وول ستريت تهيمن على تدفق الأموال المشفرة في عام 2025، ولكن كيف ستكون الطلبات في عام 2026؟

سنة 2025 ستشهد مرحلة ازدهار غير مسبوقة لبيتكوين والسوق الكريبتو بالكامل، حيث سيقوم المشرعون الموالون للكريبتو بدفع إطار قانوني يفضل النمو، بينما ستعترف وول ستريت أخيراً بشكل رسمي ببيتكوين، ايثر والعديد من altcoin كفئة أصول قانونية، تستحق أن تكون موجودة في محفظة الاستثمار.

إن الطلب العالمي على بيتكوين، ايثر وسولانا يكاد يكون من المستحيل قياسه. بلغ إجمالي التدفق الصافي لرأس المال إلى صناديق ETF بيتكوين الفورية في عام 2025 حوالي 57 مليار دولار، مما رفع إجمالي الأصول الصافية لجميع صناديق ETF بيتكوين إلى 114.8 مليار دولار.

تدفق رأس المال الصافي إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفوري في عام 2025 | المصدر: SoSoValue.comمع دخول عام 2026، السؤال المحوري المطروح هو: هل ستستمر سرعة اعتماد العملات الرقمية على مستوى المؤسسات والشركات والحكومات - المحركات الأساسية للأسعار في عام 2025 - أم لا؟ منذ أكتوبر، بدأ تدفق رأس المال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفوري في الضعف، وحتى في العديد من الأسابيع المتتالية تحول إلى حالة بيع صافي. وقد أدى هذا التطور إلى تصحيح يقارب 30% لبيتكوين و50% للايثر.

ما هي العوامل التي ستعتمد عليها سوق العملات الرقمية في عام 2026؟

في مقابلة مع شبكة شفايب، اعتبر رئيس قسم السوق في كوينتيليغراف، راي سالموند، أن تطورات سوق العملات المشفرة في بداية عام 2026 ستعتمد على العديد من العوامل المتداخلة.

وفقًا له، فإن القصص المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، وتوقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، وإمكانية تشكيل احتياطي استراتيجي من بيتكوين، وتدفق الأموال من صناديق المؤشرات المتداولة هي العوامل التي قادت السوق في عام 2025. المشكلة هي ما إذا كانت هذه الدوافع لا تزال قوية بما يكفي لإحداث موجة ارتفاع في الأسعار في عام 2026، أم أن السوق ستحتاج إلى قصة جديدة لجذب الأموال للعودة.

بالإضافة إلى تدفق رأس المال من ETF والطلب في الأسواق الفورية الكبيرة مثل Binance أو Coinbase، فإن نفسية المستثمر تجاه الحجم الهائل من موجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وتطور مؤشر S&P 500 - الذي يحمل عناصر تكنولوجية بشكل كبير - سيلعب أيضًا دورًا مباشرًا في سوق العملات المشفرة.

الذكاء الاصطناعي، والأسواق المالية الأمريكية وتأثيرها على العملات المشفرة

ستكون عملية بناء البنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي، وتقييم الشركات، وجمع الأموال، والاكتتاب العام، بالإضافة إلى استمرار “الكبار” من مراكز البيانات في قيادة سوق الأسهم مع مجموعة MAG7 هي النقطة المحورية للمتابعة في عام 2026.

قال سالموند إن استراتيجية توسيع الميزانية العمومية بسرعة عالية قد ساعدت أسهم التكنولوجيا على تحقيق قفزات كبيرة في عام 2025، عندما أنفقت الشركات الكبرى عشرات المليارات من الدولارات على مراكز البيانات، وقدرات الحوسبة، وGPU من Nvidia والطاقة. ومع ذلك، في عام 2026، سيطلب السوق من هذه الشركات إثبات قدرتها على تحقيق إيرادات من تلك الاستثمارات، أو على الأقل الحفاظ على معدل النمو من خلال التدفق النقدي الداخلي.

في النصف الثاني من عام 2025، تعرضت أسهم Oracle وMeta وNvidia لضغوط هبوطية حيث بدأ المستثمرون يشعرون بالقلق من احتمال ضعف التدفق النقدي الحر لهذه الشركات، بل وقد يتحول إلى سالب. إذا ظهرت إشارات سلبية أخرى في عام 2026 تتعلق بالشركات التي تعمل في مجال الذكاء الاصطناعي والحوسبة الكمومية التي تستخدم الرفع المالي ولكنها تفتقر إلى التدفق النقدي، فقد يتفاعل السوق بشكل قوي. إذا انتشرت هذه الصدمات إلى مؤشرات SPX وDow Jones، فمن المحتمل أيضًا أن تؤثر بشكل غير مباشر على العملات المشفرة.

قانون الوضوح: هل هو عامل محفز جديد للـ altcoin و DeFi؟

هناك عامل إيجابي ملحوظ في بداية عام 2026 وهو إمكانية تمرير قانون الوضوح. كان هناك توقعات من جماعات الضغط في مجال التشفير أن يصبح هذا القانون قانونًا قبل نهاية عام 2025، لكن العملية توقفت بسبب إغلاق الحكومة المستمر.

إذا تم الموافقة عليه، فإن قانون الوضوح سيضع إطارًا قانونيًا أوضح، مما يخلق بيئة تجريبية مواتية لشركات التكنولوجيا المالية في الولايات المتحدة، بينما يشجع الشركات المشفرة التي انتقلت إلى الخارج على العودة لتأسيس مقراتها في الولايات المتحدة.

سيوضح هذا القانون أيضًا السلطة التنظيمية بين لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) لكل نوع من الأصول الرقمية، اعتمادًا على ما إذا كانت مصنفة كأوراق مالية أو سلع. من المتوقع أن تساعد زيادة حماية المستهلك وتعزيز الشفافية كل من الشركات والمستثمرين على أن يكونوا أكثر ثقة عند المشاركة في سوق العملات الرقمية.

الاحتياطي الفيدرالي، ترامب وآفاق سياسة النقدية التيسيرية

من المتوقع أن تستمر سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في التحول نحو التخفيف، مع احتمال تعيين الرئيس دونالد ترامب رئيسًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي في بداية عام 2026، مما يمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس كحد أقصى.

وفقًا لسالموند، ينظر المستثمرون في العملات المشفرة عمومًا إلى خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة كعامل إيجابي للأصول عالية المخاطر. ومع ذلك، فإن السوق يقع في حالة “صورتين متعارضتين”، حيث تتصادم البيانات الاقتصادية الحقيقية مع أكثر التوقعات تفاؤلاً.

يعتقد أن سوق العمل في حالة ضعف وأن هذا الاتجاه من المحتمل أن يستمر حتى عام 2026. لقد أدت التأثيرات “المؤقتة” من مستويات التعريفات الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب إلى رفع تكاليف السلع والخدمات، وزيادة أقساط التأمين الصحي، في حين أن ثقة المستثمرين الأفراد قد تتراجع بسبب زيادة عمليات الفصل، وتضخم الديون الاستهلاكية، وانخفاض الدخل المتاح.

في الاتجاه المعاكس، لا يزال المستثمرون يأملون في أن يؤدي خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة على الرهن العقاري، مما يدفع البنوك إلى تخفيف الائتمان وتحفيز الاستهلاك. ومع ذلك، فإن العودة إلى سياسة المال الرخيص والإنفاق العام الكبير تعني أيضًا أن الولايات المتحدة تواصل تأجيل مشكلة الدين العام.

آفاق 2026: متفائل ولكن مليء بالغموض

في الربع الأول من عام 2026، سيتعين على المستثمرين مواجهة السؤال عما إذا كانت صفقة “التوقعات بتخفيف سياسة الفيدرالي” قد تم عكسها بالكامل في السعر وما إذا كانت معرضة للبيع بمجرد تأكيد السياسة، أم أن تحول الفيدرالي فعلاً سيعيد تنشيط دورة ارتفاع أسعار الأسهم ويمتد إلى العملات المشفرة.

سيتمتع المستثمرون الذين يفضلون المرونة والقدرة على التكيف بميزة في سوق يهيمن عليه بقوة السرد والتكهنات، حيث قد تكون مجموعة MAG7 و AI مُقدَّرة بشكل مبالغ فيه.

بشكل عام، لا تزال الصورة لعام 2026 تميل نحو الاتجاه الإيجابي، خاصة عند الجمع بين التوجه الاقتصادي للرئيس دونالد ترامب، والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، والبيئة القانونية الأكثر ودية تجاه العملات المشفرة. ومع ذلك، فإن النتائج الفعلية لموجة استثمار الذكاء الاصطناعي والتأثير الحقيقي لخفض أسعار الفائدة على المستهلكين والاقتصاد هي التي تحدد اتجاه السوق في الربع الأول والثاني من عام 2026.

فانغ تشين