وصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى تاريخي له عند 4400 دولار، مما أدى إلى استمرار بيتكوين في الأداء الضعيف وإثارة مناقشات حول "نهاية الأصول ذات المخاطر".

في 22 ديسمبر، ارتفعت أسعار الذهب العالمية بشكل قوي، حيث تجاوز سعر الذهب الفوري 4400 دولار للأونصة، محققاً أعلى مستوى تاريخي، بينما استمرت البيتكوين (BTC) تحت الضغط، متراجعة بنحو 29.5% عن أعلى مستوى تاريخي لها. إن الضعف الملحوظ للبيتكوين مقارنة بالذهب أثار قلق السوق بشأن دخول الأصول عالية المخاطر في دورة ركود طويلة الأمد.

شهدت مجموعة المعادن الثمينة قوة عامة، لتصبح واحدة من أبرز فئات الأصول في عام 2025. سجلت العقود الآجلة للذهب قمة جديدة، وارتفعت أسعار الفضة إلى أكثر من 69 دولارًا للأونصة، بزيادة تتجاوز 130% خلال العام. كما أظهر البلاتين أداءً قويًا، حيث ارتفعت أسعاره إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات، مقتربًا من القمة التاريخية. أشار المحللون إلى أن الزيادة الشاملة في المعادن الثمينة تعكس تدفق الأموال بشكل منهجي إلى مجالات الأصول الآمنة والمادية.

بالمقارنة، أداء البيتكوين واضح أنه أقل. خلال الـ 24 ساعة الماضية، كانت زيادة BTC أقل من 1%، والسعر الحالي حوالي 89,000 دولار، ومنذ بداية عام 2025 انخفضت بنسبة قريبة من 5%. بالمقابل، كانت الزيادة في الذهب قريبة من 70% هذا العام، في حين تجاوزت زيادة الفضة 130%. منذ إطلاق ETF فوري للبيتكوين في بداية عام 2024، كان أداء الذهب أفضل من البيتكوين بحوالي 19%.

! [نسبة البيتكوين إلى الذهب](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b145d12592-133943968e-153d09-6d5686.webp0192837465674839201

(مصدر: X / Mike McGlone)

يعتقد بعض وجهات النظر في السوق أن نسبة بيتكوين/الذهب تطلق إشارات خطر. أشار مايك مكغلون، كبير استراتيجيي السلع في بلومبرغ، إلى أن هذه النسبة تتأرجح حاليًا بالقرب من دعم تقني رئيسي، وغالبًا ما يرتبط ضعف هذا المؤشر تاريخيًا بزيادة الضغط على الأسهم والأصول عالية المخاطر. ويعتقد أنه إذا ضعفت الأسواق العالمية في العام المقبل، فقد يواصل الذهب كونه المؤشر الرائد.

ومع ذلك، هناك محللون يحملون نظرة متفائلة نسبياً. يشيرون إلى أن نسبة BTC/XAU قد انخفضت إلى مستوى منخفض مرحلي، وتظهر المؤشرات الفنية أن بيتكوين قد تكون مقيمة بأقل من قيمتها بالنسبة للذهب، بينما يظهر الذهب علامات شراء مفرط على المدى القصير، وقد تحدث تحولات في السيولة لاحقاً.

بشكل عام، يبرز ارتفاع أسعار الذهب القياسي مقارنة بتقلبات البيتكوين، مما يوضح أن السوق الحالية تميل أكثر نحو الحفاظ على رأس المال بدلاً من المضاربة عالية المخاطر. لا يزال من المقرر أن يجيب الوضع الكلي وتفضيل المخاطر في الأشهر القادمة عن ما إذا كان بإمكان البيتكوين تقليص الفجوة في الأداء مع الذهب.