انخفضت الأرباح غير المحققة لمحتفظي بيتكوين على المدى الطويل إلى أدنى مستوى لها خلال الشهر، هل يواجه سعر BTC ضغطًا هبوطيًا جديدًا؟

في الآونة الأخيرة، ازدادت حركة سعر بيتكوين بشكل ملحوظ. بعد انخفاض حاد، شهدت BTC انتعاشًا قصيرًا، ولكن قوة الانتعاش الإجمالية كانت ضعيفة، ولا تزال المشاعر في السوق حذرة. أحد المتغيرات الرئيسية التي تؤثر على حركة السعر الحالية هو تغيير سلوك محتفظي بيتكوين على المدى الطويل.

تظهر بيانات السلسلة أن قدرة الربح لمحتفظي بيتكوين على المدى الطويل تتناقص بشكل ملحوظ. في الأيام القليلة الماضية، زادت أنشطة البيع من قبل محتفظي المدى الطويل، حيث انخفض مؤشر تغير كمية المعروض خلال 30 يومًا إلى أدنى مستوى له منذ نحو 20 شهرًا. وقد حدثت حالة مشابهة آخر مرة في أبريل 2024، حيث كان السوق يتعرض أيضًا لضغوط بيع كبيرة. تشير هذه الإشارة إلى أن بعض محتفظي المدى الطويل يقومون بتقليل مراكزهم بشكل نشط لتأمين الأرباح المتبقية وتجنب المخاطر المحتملة.

من خلال مؤشرات السلسلة الكبيرة، انخفض صافي الأرباح غير المحققة لمحتفظي المدى الطويل (NUPL) إلى أدنى مستوى شهري، مما يعني أن الأرباح العائمة للمجموعة بأكملها تتقلص. عندما يتم ضغط هامش الربح، تزيد حساسية محتفظي المدى الطويل تجاه انخفاض الأسعار بشكل كبير، مما يسرع من عمليات البيع الدفاعية. غالبًا ما تؤدي هذه السلوكيات إلى كبح انتعاش سعر البيتكوين على المدى القصير، حيث تزداد الإمدادات في السوق، بينما لا تتزامن الطلبات الجديدة مع ذلك.

ومع ذلك، من خلال الخبرة التاريخية، عندما ينخفض NUPL لمحتفظي المدى الطويل بشكل أكبر، عادةً ما يضعف ضغط البيع تدريجياً. سيختار بعض المحتفظين الانتظار، مما يؤدي إلى استقرار العرض في السوق، مما يخلق ظروفاً لاستقرار سعر البيتكوين أو حتى الانتعاش.

على مستوى الأسعار، حتى الآن، تتداول بيتكوين حول 87,900 دولار، ولا تزال مقيدة بمقاومة خط 88,200 دولار. في السابق، انخفضت BTC إلى ما دون دعم 86,200 دولار ثم انتعشت بسرعة، مما يظهر أن هناك بعض القوة الداعمة عند المستويات المنخفضة. على المدى القصير، من المتوقع أن تختبر بيتكوين مرة أخرى مستوى 90,300 دولار، ولكن إذا استمر المحتفظون على المدى الطويل في تقليص المراكز، فقد يتذبذب السوق في تصحيح عند المستويات المرتفعة.

إذا انخفض ضغط البيع على السلسلة بشكل ملحوظ في المستقبل وتحسنت الحالة النفسية للسوق، فلا يمكن استبعاد احتمال تجاوز سعر بيتكوين 90,300 دولار والوصول إلى منطقة 92,900 دولار. سيكون هذا بمثابة إشارة مهمة لتحديد ما إذا كانت اتجاهات بيتكوين المتوسطة ستتحسن، كما أنه سيساعد في استعادة ثقة السوق.