تسارعت مخاوف Twenty One Capital المدعومة من Tether مع تراجع Bitcoin الذي يؤثر على تقييمات DAT

تيثيرد المدعوم من قبل Twenty One Capital يُدرج عبر SPAC مع تراجع بيتكوين وتقارب فروقات mNAV في DAT، مما يجبر الشركة على إثبات أنها أكثر من مجرد مخزون بيتكوين.
ملخص

• أصبحت شركة Twenty One Capital، المملوكة أغلبها من قبل تيثيرد وBitfinex بدعم من SoftBank، عامة عبر صفقة SPAC من قبل Cantor Fitzgerald وسط انخفاض في بيتكوين.
• تمتلك أكثر من 43,500 بيتكوين، وتواجه تدقيقًا من قطاع DAT مع تركيز المستثمرين على mNAV وطلبهم لخطوط أعمال حقيقية تتجاوز مجرد خزينة بيتكوين.
• يروج الرئيس التنفيذي جاك مالر لمنتجات ائتمان وإقراض بيتكوين مستقبلية، ولكن مع وجود أربعة موظفين فقط وغياب خارطة طريق، يتساءل السوق عن تميزها

شهدت شركة Twenty One Capital، شركة خزينة العملات الرقمية، اضطرابات سوقية بعد debutها العام على وول ستريت، وفقًا لبيانات السوق.

الشركة التي تمتلك أكثر من 43,500 بيتكوين، أصبحت عامة من خلال صفقة شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) مدعومة من Cantor Fitzgerald، وهي شركة مصرفية استثمارية ووساطة. تُترأس حالياً من قبل براندون Lutnick، ابن وزير التجارة الأمريكي هارولد Lutnick.

تراجع Twenty One Capital بعد أن أصبحت عامة

شركة Twenty One Capital مملوكة بشكل رئيسي من قبل تيثيرد وBitfinex، مع احتفاظ المستثمر الياباني SoftBank بحصة أقلية. تجعل ممتلكات الشركة من البيتكوين ثالث أكبر حائز للشركة للعملة الرقمية على مستوى العالم، وفقًا لتصنيفات الصناعة.

تزامن ظهور الشركة في السوق مع انخفاض أسعار (BTC) من أعلى مستوياتها على الإطلاق في أكتوبر، مما يضع ضغطًا على قطاع خزائن الأصول الرقمية (DAT). وقد خلق هذا التوقيت تحديات للشركة التي أصبحت عامة حديثًا، حيث يواجه سوق العملات الرقمية الأوسع ريحًا معاكسة.

قال جاك مالر، الرئيس التنفيذي لشركة Twenty One Capital، إن الشركة توظف حاليًا أربعة موظفين بدوام كامل. لم تكشف الشركة بعد عن جدول زمني أو خارطة طريق لإطلاق المنتجات.

أشار مالر إلى أن Twenty One Capital تهدف إلى التميز عن شركات خزائن الأصول الرقمية الأخرى من خلال بناء عمليات تجارية تتجاوز مجرد الاحتفاظ باحتياطيات البيتكوين. وذكر أن عروضها المستقبلية المحتملة تشمل منتجات ائتمان وإقراض بيتكوين، على الرغم من عدم تقديم تفاصيل محددة.

قال مالر: “كنا مصدومين، بصراحة، أن شخصًا مثل MicroStrategy كان سيقوم ببساطة بتمويل شراء البيتكوين فقط بالدين إلى الأبد”، مشيرًا إلى منافس في المجال.

يواجه قطاع خزائن الأصول الرقمية تدقيقًا مع تراجع قيم سوق العملات الرقمية. يركز المشاركون في السوق على (Market Net Asset Value)، وهو مقياس يقارن تقييم الشركة الإجمالي بقيمة ممتلكاتها من العملات الرقمية.

علق جون تودارو، كبير محللي الأبحاث في Needham، على تحديات القطاع. “يصبح من الأصعب على DATs جمع رأس المال، ونحن الآن في بيئة تتطلب من DATs إظهار تميز مادي لتبرير مضاعفات ال mNAV التي كانت تتداول بها في أوائل عام 2025”، قال تودارو.

سيتم مراقبة أداء الشركة عن كثب من قبل المستثمرين في الأشهر القادمة بينما تعمل على إنشاء خطوط أعمال تشغيلية تتجاوز ممتلكاتها من البيتكوين.