البيتكوين ليس زهرة التوليب! محلل بلومبرغ: 17 عامًا من الصمود كافية لرسم خط فاصل

في الآونة الأخيرة، كان أداء البيتكوين ضعيفاً نسبياً، فبعد أن سجل أعلى مستوى تاريخي عند 126 ألف دولار في أوائل أكتوبر، انهار بنسبة 36%. يعتقد العديد من المنتقدين أن البيتكوين يشبه جنون التوليب في ذلك الوقت، وقد يختفي للأبد بعد الانهيار، لكن المحلل في بلومبرغ إريك بالشوناس استخدم رسماً بيانياً قديماً لأسعار التوليب ليشرح لماذا لا يقارن البيتكوين بالتوليب.

إريك بالشوناس: البيتكوين وجنون التوليب مختلفان

استخدم المحلل في بلومبرغ إريك بالشوناس رسماً بيانياً قديماً لأسعار التوليب ليشرح لماذا لا يقارن البيتكوين بجنون التوليب.

ارتفعت وانخفضت أسعار التوليب بشكل حاد خلال ثلاث سنوات فقط، وكأنها تلقت ضربة قاضية وسقطت بلا عودة. أما البيتكوين، فقد عاد بعد 6 أو 7 ضربات قوية ليحقق مستويات تاريخية جديدة، ولا يزال صامداً منذ 17 عاماً. مجرد استمراريته تفرقه عن التوليب، فضلاً عن أن البيتكوين ارتفع حوالي 250% خلال السنوات الثلاث الماضية، وارتفع العام الماضي بنسبة 122%.

بالنظر إلى أداء البيتكوين خلال العام الماضي، في الواقع (حتى الآن على الأقل) فإنه تخلص فقط من مكاسب العام الماضي المفرطة. فقد ارتفع العام الماضي بنسبة 122%، لذا حتى لو كان أداء البيتكوين في 2025 عادياً أو شهد بعض الانخفاض، فإنه ما زال يحتفظ بمتوسط ارتفاع سنوي يبلغ حوالي 50%.

وهذا سبب شخصي يجعلني لا أقارن البيتكوين بالتوليب (بغض النظر عن مدى سوء الهبوط). التوليب ارتفع وانهار خلال 3 سنوات فقط. تلقى ضربة واحدة وسقط. أما البيتكوين فقد عاد بعد 6-7 ضربات قوية ليحقق أعلى مستوياته، وصمد 17 سنة. مجرد تحمله كافٍ… pic.twitter.com/uUhUjxyh2M

— إريك بالشوناس (@EricBalchunas) 6 ديسمبر 2025

الذهب والبيتكوين أصول غير إنتاجية، وهناك من يكره BTC فقط

يذكر البعض أن البيتكوين والتوليب كلاهما أصول غير إنتاجية. لكن بالشوناس يرد بأن الذهب ولوحات بيكاسو والطوابع النادرة كلها أصول غير إنتاجية، لكن معظم الناس لا يقارنونها بالتوليب! ويرى أن ليس كل الأصول يجب أن تكون “إنتاجية” لتكون ذات قيمة. فالبيتكوين كأصل غير إنتاجي، مثل الذهب أو الأعمال الفنية، يستمد قيمته من الندرة والاستمرارية وليس من العائدات. هذه التحيزات من المنتقدين تؤجج الجدل المستمر بدلاً من تقديم تحليلات موضوعية.

حتى لو تجاهلنا هذه النقطة، فإن التوليب لم يختفِ بعد موجة الصعود والانهيار، بل إن فقاعة التوليب أنشأت صناعة زهور هولندية عالمية، وأصبح تصدير التوليب رمزاً وصناعة تمثل السياحة في هولندا.

يرى بالشوناس أن المشكلة الأساسية هي أن بعض الناس يكرهون البيتكوين ببساطة، ويرغبون في استفزاز محبيه، وقد لا يتغير هذا الوضع أبداً.

هذه المقالة “البيتكوين ليس توليب! محلل بلومبرغ: صمود 17 سنة يضع الخط الفاصل” ظهرت أولاً على أخبار البلوكشين ABMedia.