بنك أوف أمريكا: عملاء الثروة قد يخصصون ما يصل إلى 4% للعملات الرقمية في 2025–2026

في تحول ملحوظ في عالم التمويل التقليدي، تشير أحدث التوجيهات لعملاء بنك أوف أمريكا من القطاع الخاص إلى أن قسم إدارة الثروات بالبنك يرى الآن أن تخصيص 3–4% للعملات الرقمية يُعد معقولًا للمستثمرين المؤهلين ذوي الثروات العالية والثروات الفائقة. هذا التوصية، التي وردت في مستندات داخلية وأكدها عدة مستشارين في أواخر نوفمبر 2025، تمثل واحدة من أوضح التأييدات حتى الآن من بنك أمريكي كبير لتضمين الأصول الرقمية في المحافظ الاستثمارية التقليدية. وبينما لا يزال البنك يصنف العملات الرقمية كفئة أصول عالية التقلب، فإنه يركز على البيتكوين وبعض الرموز ذات القيمة السوقية الكبيرة كخيارات أساسية، ما يعكس تزايد الارتياح المؤسسي تجاه طرق التعرض المنظمة.

لماذا يدعم بنك أوف أمريكا الآن تخصيص 4% للعملات الرقمية

تشير إدارة الثروات في بنك أوف أمريكا إلى عدة تغيرات هيكلية ساهمت في تقليل المخاطر المتصورة منذ سوق الدببة في 2022. إدراج صناديق ETF الفورية للبيتكوين والإيثيريوم، ووضوح المسارات التنظيمية في الولايات المتحدة وأوروبا، وتحسن حلول الحفظ من شركاء مثل BNY Mellon وState Street، جميعها ساهمت في جعل الملف التعريفي للمخاطر أكثر ملاءمة. ويشير المحللون إلى أن ارتباط البيتكوين بالأسهم انخفض إلى حوالي 0.45 حتى تاريخه حتى ديسمبر 2025، مما يوفر فوائد التنويع خلال فترات التيسير النقدي.

النطاق بين 3–4% يتماشى بشكل وثيق مع التخصيصات التي اعتمدتها بالفعل صناديق الجامعات، والصناديق السيادية، والمكاتب العائلية المتعددة التي يقارن البنك نفسه بها. بالنسبة لمحفظة نموذجية بقيمة $10 مليون، يعني ذلك تعرضًا للعملات الرقمية بقيمة 300,000–400,000 دولار، يتم غالبًا عبر صناديق ETF منظمة أو حسابات مدارة بشكل منفصل بدلاً من الحفظ الذاتي المباشر.

• توفر صناديق ETF الفورية: يمكن للعملاء الآن الوصول إلى البيتكوين والإيثيريوم عبر حسابات الوساطة التقليدية دون مشكلات في إجراءات اعرف عميلك.
• تحسينات الحفظ: الحفظ البارد من الدرجة المؤسسية وأغلفة التأمين تقلل من مخاطر الطرف المقابل.
• الأداء التاريخي: معدل النمو السنوي المركب للبيتكوين على مدى 5 سنوات حوالي 60% (حتى ديسمبر 2025) يبرر وجود مخصص صغير في المحافظ التي تركز على النمو.

كيف يتم تنفيذ التوصية عمليًا

أفاد المستشارون أن هذه التوجيهات ليست ضوءًا أخضرًا عامًا؛ فلا يزال يتعين على العملاء استيفاء معايير المستثمر المعتمد وإكمال استبيانات مخاطر معززة. يفضل البنك التعرض السلبي منخفض الرسوم عبر صناديق ETF (مثل منتجات BlackRock iShares أو Fidelity أو Bitwise) بدلاً من الصناديق النشطة أو العملات البديلة الفردية. ولا تزال الحيازات المباشرة للرموز الأصغر غير مسموح بها لمعظم الحسابات المدارة بسبب مخاوف السيولة والتنظيم.

بالنسبة للعملاء الذين يرغبون في تعرض أعلى، يسمح البنك بتخصيص يصل إلى 5% في حسابات مدارة بشكل منفصل تتضمن استيكينج الإيثيريوم أو استراتيجيات الكول المغطى، بشرط ألا يتجاوز إجمالي مخصص العملات الرقمية سقف 4%. عادةً ما تتم إعادة التوازن بشكل ربع سنوي، مع وجود قواعد صارمة للبيع إذا تجاوز التقلب حدودًا محددة مسبقًا.

• التوصية الأساسية: 2–3% لصندوق ETF بيتكوين + 1% لصندوق ETF إيثيريوم للمحافظ المتوازنة.
• النموذج الأكثر جرأة: حتى 4–5% إجماليًا، مع تضمين عوائد استيكينج خفيفة أو استراتيجيات خيارات.
• الأصول المحظورة: لا تزال الميم كوينز، الرموز الصغيرة جدًا، والمنصات غير المسجلة مستبعدة.

ماذا يعني ذلك لاعتماد المؤسسات الأوسع

تأتي خطوة بنك أوف أمريكا بعد ترقيات هادئة مماثلة لدى مورغان ستانلي (توجيه 3%) وويلز فارجو (برامج تجريبية حتى 2%) خلال 2025. وتشير مصادر في القطاع إلى أن إجمالي تعرض البنوك الخاصة الأمريكية للعملات الرقمية تجاوز بالفعل $25 مليار، مع تسارع التدفقات بعد نتائج انتخابات نوفمبر 2024.

من المتوقع أن يرتفع سقف الـ4% خلال الـ18–24 شهرًا القادمة إذا استمر البيتكوين في الحفاظ على سمعته كمخزن للقيمة واستمرت الرياح التنظيمية المواتية. في الوقت الحالي، تشير التوجيهات إلى أن مرحلة “التجربة” لتخصيص العملات الرقمية المؤسسية قد انتهت فعليًا لدى أكبر مديري الثروات في الولايات المتحدة.

• مقارنة مع الأقران: يتماشى مع جامعة ييل (2.5%)، ستانفورد (3.8%)، وعدد من الصناديق السيادية في الشرق الأوسط (4–7%).
• الخطوة التالية: يتوقع المحللون أن يصبح النطاق بين 5–7% هو المعيار بحلول أواخر 2026–2027 إذا توسعت صناديق ETF الفورية لتشمل سولانا أو أصول لاير-1 أخرى.

باختصار، يؤكد قبول بنك أوف أمريكا رسميًا لتخصيص 3–4% للعملات الرقمية أن الأصول الرقمية انتقلت من نقاش هامشي إلى اعتبار أساسي في بناء المحافظ الاستثمارية لأثرياء أمريكا. ولا يزال البنك يؤكد أن العملات الرقمية تظل أصلًا متقلبًا فرعيًا وليست أصلًا أساسيًا، ويوصي بشدة باستخدام القنوات المنظمة والمؤمنة المتوفرة عبر منصات الوساطة المعتمدة فقط.