منهجية مراقبة أموال المستثمرين الرئيسيين: مناقشة استخدام حجم العقود المفتوحة ونسبة الشراء إلى البيع في سوق العقود

في سلسلة مقالات “ملف مفاهيم التداول”، سبق وأن قدمت لكم طريقة مراقبة أموال كبار المستثمرين باستخدام مؤشر Taker؛ واليوم سأوضح لكم طريقة تحليل أخرى لمراقبة اتجاه فتح المراكز الرئيسية: الدمج بين حجم العقود المفتوحة ونسبة الشراء إلى البيع.

(مقدمة: باستخدام مثال هيكل القمة المزدوجة للبيتكوين في 2021: ما هو “تسريب بيانات المستقبل” ) (خلفية إضافية: سبب عدم دخولي صفقات الاختراق: فخاخ صناع السوق لصيد السيولة))

مقدمة حول حجم العقود المفتوحة (Open Interest) أولاً، دعوني أشرح لكم مفهوم حجم العقود المفتوحة (Open Interest ويختصر OI). في سوق العقود، لا يوجد بيع أو شراء فعلي للأصل، لذا يعتبر سوق العقود مجرد مكان “مراهنة” بحت. عندما تدخل صفقة شراء بمبلغ 10000u في سوق العقود، فهذا يعني أن شخصاً آخر قام بصفقة بيع بنفس المبلغ 10000u. قواعد زيادة أو نقصان حجم العقود المفتوحة هي كالتالي: شخص يدخل شراء + شخص يدخل بيع = زيادة في العقود المفتوحة شخص يغلق شراء + شخص يغلق بيع = نقصان في العقود المفتوحة شخص يدخل شراء + شخص يغلق شراء = لا تغيير في العقود المفتوحة شخص يدخل بيع + شخص يغلق بيع = لا تغيير في العقود المفتوحة

للتوضيح لمن لم يفهم: عند إغلاق مركز شراء، يكون ذلك فعلياً عبارة عن عملية “بيع”؛ وبالمثل، عند إغلاق مركز بيع، يكون ذلك فعلياً عبارة عن عملية “شراء”.

مقدمة حول نسبة الشراء إلى البيع (Long/Short Ratio) نسبة الشراء إلى البيع أبسط بكثير: تعني نسبة عدد الأشخاص الذين قاموا بصفقات شراء إلى عدد الأشخاص الذين قاموا بصفقات بيع. إذا كانت النسبة > 1، فهذا يعني أن عدد المشترين > عدد البائعين؛ والعكس صحيح. ببساطة، نسبة الشراء إلى البيع تحسب “عدد الأشخاص (عدد الحسابات)”، سواء فتحت صفقة شراء بقيمة 100u أو صفقة شراء بمليون u، في كلتا الحالتين عدد الأشخاص +1.

الاستخدام المدمج إذا دمجنا المؤشرين أعلاه، يمكننا الحصول على طريقة أساسية لمراقبة أموال كبار المستثمرين. لقد أعددت لكم رسماً توضيحياً لتسهيل الفهم، وإليكم الشرح التفصيلي:

1⃣ زيادة حجم العقود المفتوحة + انخفاض نسبة الشراء إلى البيع عندما يرتفع حجم العقود المفتوحة بشكل كبير خلال فترة قصيرة، فهذا يشير إلى دخول أموال ضخمة؛ إذا انخفضت نسبة الشراء إلى البيع، فهذا يدل على أن اتجاه فتح المراكز الرئيسة هو “شراء”. السبب: عند فتح مركز كبير فجأة، يتم تنفيذ عدد كبير من أوامر البيع المعلقة في دفتر الأوامر، مما يؤدي إلى تنفيذ أوامر بيع كثيرة للمستثمرين الصغار، وبالتالي تنخفض نسبة الشراء إلى البيع بسرعة.

2⃣ زيادة حجم العقود المفتوحة + ارتفاع نسبة الشراء إلى البيع كما في السابق: ارتفاع مفاجئ في حجم العقود المفتوحة يدل على دخول أموال ضخمة؛ إذا ارتفعت نسبة الشراء إلى البيع، فهذا يشير إلى أن اتجاه فتح المراكز الرئيسة هو “بيع”. السبب: عند فتح مركز كبير فجأة، يتم تنفيذ عدد كبير من أوامر الشراء المعلقة في دفتر الأوامر، مما يؤدي إلى تنفيذ أوامر شراء كثيرة للمستثمرين الصغار، وبالتالي ترتفع نسبة الشراء إلى البيع بسرعة.

3⃣ انخفاض حجم العقود المفتوحة + ارتفاع نسبة الشراء إلى البيع عندما ينخفض حجم العقود المفتوحة بشكل كبير خلال فترة قصيرة، فهذا يشير إلى قيام كبار المستثمرين بإغلاق مراكزهم؛ إذا ارتفعت نسبة الشراء إلى البيع، فهذا يدل على أن الكبار “يغلقون مراكز الشراء”. هذا الجزء يحتاج إلى تركيز: “إغلاق مراكز شراء كبيرة يعادل عملية بيع، وبسبب ضخامة الأموال، يتم تنفيذ عدد كبير من أوامر الشراء للمستثمرين الصغار بشكل سلبي، مما يؤدي إلى ارتفاع نسبة الشراء إلى البيع.”

4⃣ انخفاض حجم العقود المفتوحة + انخفاض نسبة الشراء إلى البيع عندما ينخفض حجم العقود المفتوحة بشكل كبير خلال فترة قصيرة، فهذا يشير إلى قيام كبار المستثمرين بإغلاق مراكزهم؛ إذا انخفضت نسبة الشراء إلى البيع، فهذا يدل على أن الكبار “يغلقون مراكز البيع”. كما في السابق: “إغلاق مراكز بيع كبيرة يعادل عملية شراء، وبسبب ضخامة الأموال، يتم تنفيذ عدد كبير من أوامر البيع للمستثمرين الصغار بشكل سلبي، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة الشراء إلى البيع.”

ملاحظات ختامية هناك بعض النقاط التي يجب الانتباه إليها أثناء التحليل:

• لا ينصح بالنظر إلى القيمة المطلقة لنسبة الشراء إلى البيع، بل يجب الانتباه للتغير النسبي
• بعض العملات تكون نسبة الشراء إلى البيع فيها أغلب الوقت ليست بقيمة 1، لذلك لا ينصح باعتبار 1 نقطة ارتكاز
• كبار المستثمرين ليسوا دائماً أذكى رغم أن الكبار عادة أقوى، إلا أن هذا لا يعني أنهم لا يخطئون، لذا هذه الطريقة التحليلية ليست مضمونة بنسبة 100%
• البيتكوين ليس لديه متحكم رئيسي مطلق شخصياً، أستخدم هذا المنطق بشكل أقل عند مراقبة البيتكوين، لأن المشاركين فيه كثيرون جداً وقيمة السوق ضخمة، ولا يمكن لأي لاعب واحد التحكم فيه مباشرة.
• بالمقارنة مع البيتكوين، الطريقة أنسب للعملات البديلة كما ذكرت، العملات البديلة ذات قيمة سوقية أقل، واحتمالية وجود صانع سوق كبير فيها أعلى.
• ما نطمح إليه “النموذج المثالي” عادة عندما يرتفع حجم العقود المفتوحة بشكل كبير، يكون السعر قد اتخذ اتجاهه بالفعل، لذا نفضل رؤية “ارتفاع بطيء في حجم العقود المفتوحة مع تذبذب السعر في نطاق ضيق”، مما يشير إلى احتمال وجود كبار المستثمرين يجهزون لمراكزهم، حينها يمكن تحديد الاتجاه بالاستناد إلى نسبة الشراء إلى البيع.

هذا كان شرح اليوم، آمل أن يكون مفيداً لكم، وشكراً لوصولكم إلى هذه النقطة في القراءة.

رابط المقال الأصلي

تقارير ذات صلة تحليل أوضاع قطاع الذكاء الاصطناعي في Web3: المؤسسات تركز على البنية التحتية أكثر من عملاء الذكاء الاصطناعي دمج AI Agent مع Web3: هل عصر إدارة الأصول على السلسلة بواسطة الروبوتات قد حان؟ مقدمة شاملة عن Mind Network: حل تحديات أمان AI Agent باستخدام تقنية FHE

〈منهجية مراقبة أموال الكبار: استخدام حجم العقود المفتوحة ونسبة الشراء إلى البيع في سوق العقود〉 تم نشر هذا المقال لأول مرة على BlockTempo《أخبار البلوكشين الأكثر تأثيراً》.