جي بي مورغان تقدم طلبًا لإصدار ملاحظات هيكلية مرتبطة ببيتكوين مع ارتفاع التقلب في السوق

تقدم JPMorgan طلبات جديدة لعملات بيتكوين ترتبط العوائد بـ ETF الخاص بـ BlackRock وتحدد أهدافًا واضحة لمدفوعات المستثمرين.

تقدم الملاحظات الهيكلية مكاسب تصل إلى 1.5 ضعف إذا تم الاحتفاظ بها حتى عام 2028 ولكنها تحمل أيضًا مخاطر عالية خلال الانخفاضات الحادة في سعر البيتكوين.

تظهر الوثيقة زيادة في الطلب المؤسسي على تعرض بيتكوين حيث تقوم البنوك ببناء منتجات منظمة للعملاء.

قدمت JPMorgan طلبات جديدة لسندات هيكلية مرتبطة بـبيتكوين إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. يظهر الطلب أن البنك يخطط لتقديم منتجات ذات رافعة مالية مرتبطة بسعر بيتكوين المستقبلي. ترتبط المنتجات بـETF بيتكوين الفوري الخاص بـBlackRock وتهدف إلى تحقيق مكاسب محتملة من خلال شروط مسبقة.

إيداع جديد يشير إلى تزايد الاهتمام المؤسسي

تسعى البنك للحصول على موافقة على السندات التي تتبع أداء ETF IBIT من بلاك روك. تتيح السندات للمستثمرين الاستفادة من تغيرات سعر بيتكوين من خلال هيكل محدد مسبقًا. يقدم المنتج مكاسب محتملة مبكرة إذا وصلت ETF إلى قيمة مستهدفة بحلول 21 ديسمبر 2026. الحد الأدنى للدفع هو $160 لكل سند. يمكن أن يتجاوز الدفع ذلك المستوى إذا ظل السعر المستهدف غير محقق.

إذا ظلت السندات نشطة بعد عام 2026، فإنها تمتد حتى عام 2028. يكسب المستثمرون بعد ذلك مكاسب تعادل 1.5 مرة على أي زيادة في ETF الأساسي. يبرز هذا الهيكل نهجًا مرفوعًا نحو تعرض بيتكوين خلال الدورات المتقلبة.

تظل المخاطر عالية مع تقلب سعر بيتكوين

المنتج يحمل أيضًا مخاطر كبيرة من الجانب السلبي. قد يواجه المستثمرون خسائر فادحة إذا انخفضت بيتكوين بأكثر من 40%. تعكس هذه المخاطر التقلبات الأخيرة. ارتفعت بيتكوين إلى عدة قمم جديدة هذا العام ولكنها انخفضت تقريبًا بنسبة 35% إلى 80,000 دولار. زادت عمليات التصفية في السوق بعد الانخفاض. كما تباطأت تدفقات ETF حيث أعاد المتداولون تقييم مراكزهم.

بيتكوين تعافت قليلاً إلى 86,600$ قبل أن تتداول بشكل جانبي مرة أخرى. كما انزلق إجمالي سوق العملات المشفرة الأوسع إلى أقل من $3 تريليون. تُظهر هذه الاتجاهات زيادة في عدم اليقين قبل عام 2026.

جي بي مورغان توسع استراتيجيتها لبيتكوين

تضيف ملف JPMorgan إلى تحولها الأوسع نحو العروض المتعلقة ببيتكوين. يسمح البنك بالفعل للعملاء المؤسسيين باستخدام IBIT كضمان. توفر السندات وسيلة أخرى للعملاء الذين يبحثون عن التعرض دون ملكية مباشرة لبيتكوين. كما أن الهيكل يسمح للبنك بإدارة مخاطرها بشكل أكثر قربًا.

تستخدم البنك محفزات السحب المبكر للحد من الخسائر إذا ارتفعت بيتكوين بشكل حاد. هذه الميزة تحد من المسؤولية وتظهر نهج البنك الحذر تجاه تحركات الأسعار على المدى الطويل. كما أن استحقاق 2028 يشير إلى خطة للبقاء نشطاً في المنتجات المرتبطة ببيتكوين عبر عدة دورات سوقية.

السندات المهيكلة تعكس نهج التمويل التقليدي

يظهر الطلب كيف أن البنوك الكبرى الآن تؤطر بيتكوين ضمن المنتجات المالية القياسية. التصميم يقدم تعرضًا للأرباح مع مخاطر مضبوطة. كما يساعد المؤسسات على العمل ضمن الحدود المنظمة. يتماشى الجدول الزمني للمنتج مع توقعات ارتفاع الاهتمام بالأصول الرقمية.