تحت الحظر، عادت قوة حوسبة التعدين لبيتكوين في الصين، هل عادت لتكون ثالث أكبر دولة في التعدين في العالم؟

في سيل التاريخ ، هناك فصول يبدو أنها كانت مقدارة مسبقا لفترة طويلة ، لكنها تتكرر دائما بطرق غير متوقعة. في عام 2021 ، رعدت الحكومة الصينية وحظرت أنشطة تعدين العملات المشفرة بسبب مخاوف مزدوجة بشأن الاستقرار المالي وأمن الطاقة. أدى الحظر المفروض على الورق إلى جعل صناعة التعدين في الصين ، التي كانت تمثل في يوم من الأيام نصف قوة حوسبة البيتكوين في العالم ، صامتة على الفور ، وأطفأت الملايين من آلات التعدين ضوء المؤشر بين عشية وضحاها ، مما أدى إلى “هجرة كبيرة لقوة الحوسبة”. الآن ، بعد أربع سنوات ، تظهر حقيقة مفاجئة: بعيدا عن الاختفاء ، تعافى تعدين البيتكوين في الصين بطريقة خفية وعنيدة ، مع صعود حصته من قوة التجزئة إلى ثالث أكبر قوة في العالم.

هذه ليست مجرد تجربة للخطوط الحمراء السياسية، بل هي لعبة معقدة تتكون من دوافع اقتصادية، وتفاهمات محلية، وواقع تقني.

عودة قوة الحوسبة

وفقًا لأحدث البيانات من وكالة التحليل المتخصصة Hashrate Index حتى نهاية أكتوبر 2025، فإن نسبة قوة الحوسبة لشبكة بيتكوين في الصين قد عادت بقوة لتصل إلى حوالي 14%، مع قوة حوسبة تصل إلى 145 EH/s. هذه الأرقام تجعلها تتجاوز كازاخستان وغيرها من الوجهات الشهيرة في انتقال القوة الحوسبية، وتعود إلى عرش ثالث أكبر دولة في التعدين عالميًا، بعد الولايات المتحدة التي تتصدر بفارق كبير بنسبة 37.8% (حوالي 389 EH/s)، وروسيا التي تحتل المركز الثاني بنسبة 15.5%.

هذه ليست مجرد تخمينات لا أساس لها. توفر البيانات من سلسلة الصناعة العليا دليلاً قوياً لذلك. تُظهر التقارير المالية لشركة جينان للتكنولوجيا (Canaan)، التي تُعتبر ثاني أكبر مصنع لمعدات التعدين في العالم، أن نسبة إيراداتها من سوق البر الرئيسي للصين قد شهدت تغييرات دراماتيكية: من القاع بعد الحظر في عام 2022 (حيث كانت فقط 2.2%)، قفزت إلى 30.3% في عام 2024، وحتى في الربع الثاني من عام 2025 تجاوزت في مرحلة ما 50%. أصبح المشترون في الصين القوة المهيمنة مرة أخرى في سوق أجهزة التعدين، وهذه الظاهرة تثبت بلا منازع انتعاش أنشطة التعدين تحت الأرض.

إن هذه العودة الهادئة لم تكن عرضية، بل هي نتيجة مدفوعة بثلاثة عوامل أساسية تشكل معًا قوة اقتصادية لا يمكن مقاومتها.

أولاً، كهرباء رخيصة لا يمكن مقاومتها

جوهر تعدين البيتكوين هو لعبة استهلاك الطاقة، حيث تعتبر تكاليف الكهرباء خط الحياة التي تحدد مصير المعدنين. تمتلك المناطق الغربية من الصين، وخاصة شينجيانغ، سيتشوان، ومنغوليا الداخلية، موارد هيدروليكية وطاقة الرياح والطاقة الشمسية غنية للغاية وبتكاليف منخفضة. بسبب القيود على قدرة نقل الشبكة وقدرة الاستيعاب المحلية، يتم إهدار كميات كبيرة من الطاقة الكهربائية خلال فترات وفرة المياه أو عندما تكون الرياح والشمس في ذروتها، مما يؤدي إلى ظاهرة ما يسمى بـ"هدر المياه" و"هدر الرياح" و"هدر الشمس".

بالنسبة لعمال المناجم، فإن أسعار الكهرباء الصناعية في هذه المناطق تتراوح من 0.2 إلى 0.35 يوان صيني لكل كيلو وات ساعة، وهو ما يقل بكثير عن المتوسط الدولي، مما يشكل ميزة تكلفية لا مثيل لها. وصف أحد عمال المناجم في سيتشوان بشكل مجازي: “إذا لم نقم بالتعدين، فإننا نخسر الطاقة، وإلا ستذهب الكهرباء هباءً.” إن وجود هذه “الطاقة المهدرة” يوفر التربة الأكثر خصوبة لتعدين العملات المشفرة تحت الأرض. طالما أن هناك أرباح، سيتسرب رأس المال وقوة الحوسبة مثل الماء إلى كل مكان يوجد فيه انحدار.

ثانياً، “الدعم غير المتوقع” لمركز البيانات AI

على مدى السنوات الماضية، وبدفع من موجة الذكاء الاصطناعي، شهدت الصين في مختلف مناطقها موجة من بناء مراكز بيانات AI والحوسبة السحابية. ومع ذلك، أدت هذه الاستثمارات المفرطة إلى وجود عدد كبير من غرف الخوادم والحصص الكهربائية غير المستغلة. بالنسبة لبعض الحكومات المحلية التي تواجه ضغوطًا مالية، أصبحت هذه “البنية التحتية الجديدة” غير المستغلة عبئًا.

لذا، تشكلت نوع من التفاهم الضمني. المحليات “تفتح عيناً وتغلق الأخرى”، وتسمح لهذه المنشآت التي تمتلك تصاريح كهرباء قانونية ومساحة فعلية بتحويل أعمالها نحو التعدين عالي الاستهلاك لعملة البيتكوين. هذا لا يساعد فقط في استهلاك موارد الكهرباء الزائدة بشكل فعال، بل يوفر أيضاً إيرادات ضريبية وفرص عمل للمحليات، وينشط الأصول غير المستغلة. من ناحية ما، فإن ذروة الذكاء الاصطناعي قد وفرت بطريق غير مقصود “تخفي” مثالي وبيئة جاهزة لعودة تعدين البيتكوين.

ثالثًا، “إغراء الذهب” لارتفاع أسعار بيتكوين

الدوافع الاقتصادية دائما ما تكون القوة الدافعة الأساسية. في عام 2025، وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى له في التاريخ وهو 126000 دولار. حتى بعد ذلك، ومع بعض التراجع، ظل السعر في نطاق 80000 إلى 90000 دولار، مما جعل الأرباح لا تزال جذابة للغاية بالنسبة للعمال الذين يمتلكون أجهزة التعدين الفعالة والكهرباء الرخيصة. تشير التقديرات إلى أنه في ظل مستويات الأسعار تلك، يمكن أن يحقق كل EH/s من قوة الحوسبة 30 إلى 40 دولارًا يوميًا، وهو ما يتجاوز بكثير تكلفة الكهرباء. المساحة الواسعة من الأرباح جذبت الكثير من رأس المال والعمال القدامى ذوي الخبرة للعودة إلى اللعبة، مستعدين لتحمل المخاطر السياسية لخوض هذه “التنقيب تحت الأرض”.

الجنود المتخصصون في الطاقة في الولايات المتحدة

عندما نركز على انتعاش التعدين المحلي في الصين، فإن قصة متوازية تحمل طابعًا تاريخيًا ساخرًا تجري عبر المحيط. لم يكن ما تم “إزالته” في عام 2021 مجرد أجهزة وقوة حوسبة، بل كانت أيضًا مجموعة من “جنود الطاقة” الذين يمتلكون أعمق الفهم لإدارة الطاقة ونشر قوة الحوسبة على نطاق واسع في جميع أنحاء العالم.

توجهت هذه الشركات الصينية والمهندسون المطرودون، الذين اكتسبوا مهاراتهم من المعارك مع شبكة الكهرباء على ضفاف نهر دادو في سيتشوان، إلى الولايات المتحدة، وخاصة إلى ولاية تكساس التي تتمتع بشبكة كهربائية مستقلة وسوق كهرباء حر. لقد قاموا بسرعة بتطوير علاقاتهم مع مديري المحطات في وطنهم الذين كانوا يتناولون الكحول للحصول على أسعار كهرباء منخفضة، إلى خوارزميات تداول عالية التردد تتكيف مع تقلبات أسعار الكهرباء في تكساس. البرامج الآلية التي كتبها هؤلاء قادرة على “ابتلاع” الطاقة بشكل مجنون عندما تكون الأسعار سلبية (وهو أمر شائع في حالة فائض طاقة الرياح في تكساس)، وفي لحظة قطع الحمل “لبيع الكهرباء” مرة أخرى إلى الشبكة عندما ترتفع الأسعار، مما يجعل قدرتهم على تحقيق الأرباح في الطاقة تثير إعجاب المتداولين المحليين في الولايات المتحدة.

الأهم من ذلك، أنهم جلبوا القدرة على إنشاء البنية التحتية السريعة “المودولية، والحاوية، والتبريد البسيط” التي تم تطويرها في الصين إلى الولايات المتحدة، مما خفض فترة بناء مركز البيانات من 2-3 سنوات إلى 3-6 أشهر.

اليوم، عندما تجعل ثورة الذكاء الاصطناعي التي أطلقها ChatGPT عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين يواجهون نقصًا غير مسبوق في الطاقة، اكتشفوا بقلق أن زمن الانتظار لتوصيل الطاقة لمركز بيانات الذكاء الاصطناعي الجديد يصل إلى عدة سنوات. وأصبح أولئك الذين يمتلكون عددًا كبيرًا من تراخيص الربط ويفهمون كيفية نشر مرافق قوة الحوسبة عالية الكثافة بسرعة “شركات التعدين السابقة” طوق نجاة بين عشية وضحاها. عمالقة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة يوقعون اتفاقيات بقيمة عدة مليارات دولار مع هذه الشركات لاستئجار طاقتهم ومرافقهم لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي.

فتح التاريخ مزحة كبيرة: من أجل أمن الطاقة والسيادة المالية، قامت الصين بإزالة صناعة التعدين؛ ولكن تلك “القدرات الزائدة” و"التقنيات المتخلفة" التي تم فصلها بشكل غير متوقع أصبحت “قوة فورية” نادرة وقيمة في الاستراتيجية الرئيسية للتنافس AI.

سيف داموكليس

على الرغم من أن أنشطة التعدين تحت الأرض نشطة للغاية، إلا أن سيف داموكليس المعلق فوق رؤوسهم لم يبتعد أبدًا. لم تلغَ حظر التشفير في الصين، مما يعني أن جميع أنشطة التعدين لا تزال في المنطقة الرمادية. لا يزال حادث “إغلاق أجهزة التعدين في سيتشوان بين عشية وضحاها” في عام 2021 عالقًا في الذاكرة، حيث يمكن أن تتعرض للاقتحام وانقطاع الكهرباء، وفرض غرامات ضخمة، وحتى المخاطر الجنائية في أي لحظة.

بالإضافة إلى ذلك، مع اقتراب موعد هدف “الكربون المزدوج” للصين في عام 2026، إذا كانت الحكومة المركزية ستتخذ إجراءات صارمة للوفاء بالتزاماتها البيئية، فقد تفقد الحماية المحلية فعاليتها فجأة. في ذلك الوقت، قد تتحول ازدهار اليوم مرة أخرى إلى سراب.

يعتقد المحللون عمومًا أنه طالما أن سعر البيتكوين يبقى مرتفعًا، وتستمر الضغوط المالية المحلية ومشكلة فائض الطاقة، ستستمر هذه “اللعبة القط والفأر” بين التنظيمات والسوق. إن “النهضة” في تعدين البيتكوين في الصين لم تغير فقط خريطة قوة الحوسبة العالمية بشكل عميق، بل تفسر أيضًا حقيقة واضحة: عندما تكون جاذبية الاقتصاد قوية بما فيه الكفاية، حتى أقوى الخطوط الحمراء السياسية يمكن أن يتم تحريكها وتخفيفها بهدوء. إلى أين ستتجه الأمور في المستقبل، هل ستكون هناك حملة صارمة أخرى أم سيتم السماح تدريجيًا، لا يزال لغزًا مليئًا بالتغيرات.

#بيتكوين تقلبات