Gate 研究院：التقلب الضمني في مستويات مرتفعة يتأرجح، الرهان على تداول هيكلي في نطاق محايد مائل نحو الارتفاع

خيارات السوق الديناميكية

أظهرت البيانات الأخيرة أن التقلب الضمني لـ BTC هو 49%، و ETH هو 73.37%، مع استمرار التحرك في نطاق مرتفع، مما يعكس توقعات قوية للسوق بشأن التقلبات المستقبلية.

من حيث هيكل الانحراف، شهد كل من BTC و ETH ارتفاعًا حادًا مؤقتًا في انحراف 25-دلتا حوالي 22 نوفمبر، حيث انخفض الهيكل لمدة 7 أيام إلى حوالي -11 فولت، مما يعكس زيادة الطلب على التحوط على المدى القصير. في نفس الوقت، انحراف BTC الآجل أصبح أكثر حدة، مما يظهر زيادة الرغبة في التحوط من المخاطر الهبوطية على المدى المتوسط والطويل؛ بالمقابل، ظل الهيكل الآجل لـ ETH مستقرًا نسبيًا، ولم يظهر طلب الحماية الهبوطية زيادة متزامنة.

ارتفعت التقلبات المحققة لـ BTC (RV) إلى حوالي 63.77%، وتحولت علاوة تقلبات المخاطر (VRP = IV − RV) من قيمة إيجابية إلى سلبية -17vol، مما يظهر أن السوق يقيّم تقلبات المستقبل بشكل منخفض. كما ارتفعت RV لـ ETH إلى حوالي 87%، وبلغت VRP -17.92 vol. في سياق تحسن الرغبة في المخاطرة، يتم تقدير التقلبات الضمنية بشكل منخفض نسبيًا، وبالتالي فإن استراتيجيات تقلبات الشراء تتمتع بمزايا نسبية.

هيكل التداول الكبير

هذا الأسبوع في سوق خيارات BTC و ETH ، كانت الصفقات الكبيرة السائدة تميل إلى الحياد الإيجابي ، وكانت أكبر الصفقات الكبيرة لـ BTC و ETH كما يلي:

• BTC: اشترِ BTC-261225-100000-C، اشترِ BTC-261225-118000-C، ابيع BTC-261225-106000-C، ابيع BTC-261225-112000-C"، تم تنفيذ حوالي 10,000 BTC، والنفقات على الخيارات حوالي 5.84 مليون دولار. الرهان الرئيسي هو أن BTC ستتداول في الغالب بين 106000 و 112000 عند انتهاء الصلاحية، كحماية من تقلبات الأسعار الشديدة في كلا الطرفين.
• ETH: شراء ETH-261225-5000-C، تم تنفيذ 11,000 ETH، والنفقات على حقوق الخيار حوالي 88,000 دولار، مما يظهر أن المستثمرين يستعدون لارتفاع السوق في نهاية العام.

تحديث المنصة

تقدم Gate خيارات من 11 نوفمبر الساعة 00:00 حتى 30 نوفمبر الساعة 00:00 (UTC+8) أحدث حملة خصم على الرسوم، حيث تصل رسوم خيارات BTC و ETH إلى أدنى مستوى 0.025%، وتستخدم هيكل رسوم تصاعدي لتحقيق آلية تحفيزية “كلما زاد حجم التداول، انخفضت الرسوم”. تهدف هذه الخطوة إلى تحسين سيولة السوق، وتعزيز مشاركة المستثمرين المحترفين والمؤسسيين في التداول، ودفع عمق ونشاط سوق الخيارات بالمنصة إلى الاستمرار في الزيادة.

تفاصيل المعاملة: https://www.gate.com/options/BTC_USDT