ما هي الأسهم المرتبطة ببيتكوين؟ 12 توصية من سوق الأسهم الأمريكية والتايوانية لعام 2025: المقتنيات الخاصة بـ MicroStrategy تهيمن.

تُشير أسهم مفهوم بيتكوين إلى الشركات المدرجة التي تتعلق أعمالها ببيتكوين، بما في ذلك التعدين، ومنصات تداول الأصول الرقمية، وخدمات الدفع الرقمية، وتطوير تقنيات البلوكتشين. مع حصول ETF الفوري لبيتكوين على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في أوائل عام 2024، دخلت الأصول الرقمية رسميًا إلى النظام المالي السائد، مما جعل أسهم بيتكوين مثل Block وMicroStrategy تحظى بمتابعة كبيرة. تتميز هذه الأسهم بخصائص الرافعة المالية العالية، وعندما يرتفع سعر بيتكوين، قد تتجاوز نسبة الزيادة في هذه الأسهم سعر بيتكوين نفسه.

ما هي أسهم مفهوم بيتكوين؟ ولماذا تستحق المتابعة

ما يُعرف بأسهم بيتكوين هو الشركات المدرجة التي ترتبط أعمالها ارتباطًا وثيقًا ببيتكوين، مثل التعدين، ومنصات تداول الأصول الرقمية، وخدمات الدفع الرقمية، وتطوير تقنيات البلوكتشين. حتى لو استمرت بيتكوين في التقلبات السعرية في عام 2025، فإن هذه الأسهم لا تزال تحظى بمتابعة واسعة من السوق بفضل ارتباطها العالي بنظام الأصول الرقمية.

للسيطرة بسرعة على الفئات الكاملة وسلسلة الصناعة، يمكنك أيضًا الاطلاع على أسهم بيتكوين: أحدث أخبار وأبحاث الأسهم الأمريكية في مجال البلوكتشين صفحة التجميع.

مع اعتماد صندوق ETF لعملة البيتكوين الفوري من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في أوائل عام 2024، انتقلت الأصول الرقمية من كونها منتجات هامشية إلى النظام المالي السائد، لتصبح أصولًا خاضعة للرقابة على مستوى المؤسسات. جذب هذا التحول في السياسة تدفقًا كبيرًا من الأموال إلى سلسلة الصناعة ذات الصلة، مما جعل الأسهم المرتبطة بعملة البيتكوين، بما في ذلك المنصة التجارية، ومقدمي خدمات الدفع (مثل Block)، وعمال تعدين البيتكوين (مثل Marathon)، تحظى بمتابعة كبيرة من السوق.

تتمتع أسهم مفهوم البيتكوين عادةً بخصائص رافعة مالية عالية، فعندما يرتفع سعر البيتكوين، غالبًا ما تستجيب أسعار أسهم هذه الشركات (خاصة الشركات التي تمتلك العملات والشركات التعدين) بشكل مضاعف، وقد تتجاوز نسبة الزيادة سعر البيتكوين نفسه. بالنسبة للمستثمرين الذين لا يستطيعون أو لا يرغبون في الاحتفاظ بالأصول الرقمية مباشرة، توفر أسهم مفهوم البيتكوين قناة استثمار غير مباشرة متوافقة وسهلة نسبيًا. بالمقابل، فإن بعض أسهم المفهوم لديها تقلبات سنوية أقل من البيتكوين الفوري، خاصة مثل أسهم التعدين مثل Riot Platforms (RIOT) التي تتمتع بقدرة مستقرة على توسيع قوة التعدين، حيث تكون أداء أسعار أسهمها أكثر توقعًا.

مقارنة أربعة أنواع من الأسهم المرتبطة ببيتكوين

2025 توصيات أسهم بيتكوين في السوق الأمريكي

مايستراتيجي (MSTR) هي الشركة التي تمتلك أكبر كمية من بيتكوين، حيث تمتلك 649,870 عملة حتى نوفمبر 2025. جعلت هذه الاستراتيجية MSTR هدفاً شائعاً للاستثمار غير المباشر في بيتكوين. منذ عام 2025، انخفض سعر سهم MSTR بحوالي 35%. نظرًا لحجم حيازتها الكبير، يعتمد سعر سهمها بشكل كبير على حركة سوق بيتكوين، مما يزيد من تقلباته.

تأسست Block Inc. (SQ) من قبل جاك دورسي، مؤسس تويتر، وكانت تُعرف سابقًا باسم Square. تشمل الأعمال الرئيسية لـ Block خدمات الدفع عبر الهاتف المحمول Cash App، ومجموعة أدوات تطوير بيتكوين، ومنصة تطوير DeFi. تُعتبر Cash App منارة Block، حيث تشمل خدماتها التحويلات من نظير إلى نظير، وبطاقات الخصم، والودائع، والاستثمار. يعتمد نموذج أعمال Cash App على رسوم المعاملات لمدفوعات Cash Card (2.75%)، والتحويلات السريعة (1.5%)، وفارق استثمار بيتكوين. طالما أن سوق العملات المشفرة يمكن أن يستقر تحت تنظيم مناسب، لا يزال هناك مجال كبير لنموها في المستقبل.

باي بال (PYPL) هي واحدة من أكبر شركات الدفع الرقمي في العالم، بقيمة سوقية تبلغ 71.06 مليار دولار. في السوق الأمريكي، تسمح باي بال للمستخدمين بشراء وبيع البيتكوين، والإيثيريوم، وغيرها من الأصول الرقمية الرئيسية مباشرةً على المنصة، وتدمجها في وظائف محفظتها الرقمية. في عام 2023، أطلقت باي بال عملتها المستقرة الخاصة PYUSD، والتي ترتبط بالدولار بنسبة 1:1، وتستهدف مشهد الدفع كأصل رقمي. على الرغم من أن الأعمال التجارية المتعلقة بالتشفير تساهم حالياً بشكل محدود في الإيرادات الإجمالية، إلا أن محاولاتها في دمج التشفير بناءً على الأسس المالية التقليدية تجعلها عضوًا مهمًا في الأسهم ذات مفهوم البيتكوين.

أسهم مفهوم بيتكوين في تايوان: سلسلة توريد أجهزة أشباه الموصلات

تركز أسهم بيتكوين في تايوان بشكل أكبر على مجالات أشباه الموصلات والأجهزة، إذ تقدم هذه الشركات مكونات أساسية لمعدات التعدين العالمية. تعتبر TSMC (2330) أكبر مصنع لأشباه الموصلات في العالم، حيث تركز على تقنيات التصنيع المتقدمة، وتقدم حلول شرائح عالية الأداء، بما في ذلك الدوائر المتكاملة المخصصة (ASIC) المستخدمة في تعدين العملات الرقمية. مع زيادة الطلب على تعدين بيتكوين، يستمر الطلب على شرائح ASIC عالية الأداء ومنخفضة الطاقة في الازدياد.

تعد أسوس (2357) من الشركات المصنعة المعروفة عالميًا لمعدات الكمبيوتر، حيث تنتج مجموعة متنوعة من بطاقات العرض، وخاصة بطاقات العرض عالية الأداء المخصصة للألعاب والتعدين، وقد أطلقت سلسلة بطاقات عرض مخصصة للتعدين. بينما تقوم جيجابايت (2376) بإنتاج بطاقات عرض عامة، فقد أطلقت أيضًا خط إنتاج مخصص لتعدين الأصول الرقمية. تركز شركة نان يانغ (2408) على منتجات مثل DRAM و NAND Flash، والتي تستخدم على نطاق واسع في مجالات مثل الخوادم، وتستفيد من زيادة الطلب على أداء الذاكرة بسبب تعدين بيتكوين.

أبرز الأسهم المرتبطة ببيتكوين في تايوان

ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن صعوبة التعدين تزداد يومًا بعد يوم، على الرغم من أن السوق متفائلة بشأن بيتكوين، إلا أنه لم يتم سماع أي شيء عن عودة ظاهرة التعدين، وبالتالي قد تكون الأسهم المتعلقة ببيتكوين في تايوان أكثر صعوبة في الاستفادة من الارتفاع. هذه الشركات لها علاقة غير مباشرة ببيتكوين، حيث تقدم بشكل أساسي معدات الأجهزة، بدلاً من المشاركة مباشرة في أعمال بيتكوين.

5 مؤشرات رئيسية لاستثمار أسهم بيتكوين

عند الاستثمار في أسهم بيتكوين المفاهيم، يجب متابعة التطورات الديناميكية لبيتكوين نفسها عن كثب. تشمل العوامل الرئيسية: تغييرات سياسة التنظيم، تقلبات الأسعار، الطلب على التطبيقات الفعلية، تقدم تكنولوجيا البلوكتشين، وغيرها. بالإضافة إلى ذلك، فإن آلية عرض بيتكوين هي متغير لا يمكن تجاهله. نظرًا لأن الحد الأقصى للإصدار الكلي لبيتكوين هو 21 مليون عملة، ويتم تقليل مكافآت التعدين إلى النصف تقريبًا كل أربع سنوات، فإن هذا التصميم الانكماشي يؤثر على تكوين الأسعار على المدى الطويل.

اختيار الأسهم 5 مؤشرات أساسية

مع ارتباط بيتكوين الفعلي: هل تأتي العائدات الرئيسية من أعمال بيتكوين، هل هي مضاربة قصيرة الأجل أم هناك تخطيط ملموس

الوضع المالي وهيكل التكاليف: هل التدفق النقدي مستقر، يجب أن يكون معدل تغطية التدفق النقدي لأسهم التعدين أكبر من 1.5 مرة، ويجب أن تكون نسبة احتياطي الامتثال لمنصة التداول أكبر من 105%

إمكانات النمو وحجمها: هل لديها قدرة ثابتة على زيادة المستخدمين أو توسيع المنصة، مثل زيادة حجم التداول في منصة التداول مع تقنين ETF.

مخاطر الرقابة والتأثيرات الجغرافية: هل تتمتع بقدرة تشغيل متوافقة متعددة المواقع، مع تفضيل الأسهم الأمريكية، حيث تكون بيئة السياسة أكثر شفافية.

قدرة الفريق على التنفيذ وشفافية الأعمال: هل هناك استراتيجية واضحة لتطوير البلوكتشين، لتجنب مجرد ترويج أسهم ذات مواضيع.

بالنسبة لبعض المستثمرين، تكمن جاذبية أسهم بيتكوين المفهوم في الفرص المضاربية الناتجة عن التقلبات العالية في سعر البيتكوين. ومع ذلك، فإن أسهم بيتكوين المفهوم ليست متطابقة تمامًا مع “الشركات التي تمتلك كميات كبيرة من بيتكوين”. تشير الأولى إلى الشركات المشاركة في البنية التحتية للتشفير، والتداول، والمدفوعات، أو تطبيقات البلوكتشين، بينما تشير الثانية إلى الشركات التي تحتفظ بالعملات بطريقة تخصيص الأصول مثل MicroStrategy أو تسلا. يجب على المستثمرين التمييز بين التخطيط المضاربي والاستثمار الاتجاهي بناءً على استراتيجياتهم وتفضيلاتهم للمخاطر.