ارتفع عدد مستخدمي عملة Circle المستقرة إلى 35 مليون، مع تدفق 75 مليار دولار إلى شبكات L2 مثل Solana وBase وArbitrum.

تشهد عملة USDC و EURC المستقرة التي أصدرتها Circle نموًا متفجرًا في عام 2025، حيث يصل عدد المحتفظين إلى 35 مليون، وهو ضعف عددهم في بداية عام 2025. وقد بلغ إجمالي العرض لـ Circle (بما في ذلك USDC و EURC والمنتجات المدرة للفوائد) مستوى قياسيًا بلغ 75 مليار دولار. ومن الجدير بالذكر أن هذا التوسع البالغ 75 مليار دولار لم يعد مقتصرًا على إثيريوم، بل يتدفق بكثافة إلى Solana و Base و Arbitrum و Polygon وغيرها من شبكات L2 و L1 البديلة. وعلى الرغم من أن إجمالي العملات المستقرة على إثيريوم بلغ 184 مليار دولار، إلا أن تسارع حجم التداول المتزامن يشير إلى أن رأس المال يتدفق ويستخدم بشكل كبير وفعال.

انفجار الطلب: عدد مستخدمي عملة Circle المستقرة تضاعف خلال عام واحد

تتغلغل عملة مستقرة التابعة لـ Circle في نظام التشفير بسرعة غير مسبوقة، ويشير النمو الهائل في قاعدة مستخدميها إلى مرحلة جديدة في التمويل على السلسلة.

• حجم المستخدمين يتجاوز: عدد محتفظي عملة مستقرة التي أصدرتها Circle قد وصل إلى 35 مليون، مما يمثل زيادة مضاعفة مقارنة ببداية عام 2025.
• النمو المتزامن عبر سلاسل متعددة: تُظهر بيانات Token Terminal أن هذا النمو هو قاعدة واسعة، ويشمل الشبكات الرئيسية مثل ايثر، Solana، Base، Arbitrum و Polygon.
• زخم L2 ملحوظ: على الرغم من أن إثيريوم لا يزال هو المسار الرئيسي للتسوية، إلا أن منحنى نمو المستخدمين لـ Base في الأشهر القليلة الماضية كان حادًا بشكل خاص، مما يدل على أن توزيع العملات المستقرة على L2 يكتسب زخمًا ملموسًا.

تغييرات جانب العرض: 750 مليار دولار من التوسع، نمط متعدد السلاسل يحل محل “ايثر أولاً”

لقد ارتفعت إجمالي كمية الإصدار لشركة Circle (بما في ذلك USDC و EURC وهيكل الفائدة) إلى أعلى مستوى تاريخي لها وهو 75 مليار دولار، وقد حدث تغيير جذري في نمط توزيع رأس المال.

! توزيع USDC على السلسلة

(المصدر: Token Terminal / X)

• حجم العرض سجل رقماً قياسياً: ارتفع إجمالي العرض غير المدفوع لشركة Circle إلى 750 مليار دولار.
• شبكة متعددة السلاسل تستقطب رأس المال: خلافًا للدورة السابقة، تظهر الرسوم البيانية للإمدادات من Token Terminal مجموعة أوسع من السلاسل. على الرغم من أن إثيريوم لا يزال هو الطبقة الأساسية، إلا أن Solana وBase وArbitrum وPolygon وOP Mainnet تشغل معًا حصة متزايدة من الإصدارات.
• منحنى التوزيع الجديد: ستكون سرعة التوسع بعد عام 2024 أكثر حدة من فترة البناء من 2021 إلى 2022، مما يشير إلى أن هذه الجولة من الارتفاع هي منحنى توزيع جديد، حيث تمتص L2 و L1 البديلة كمية كبيرة من رأس المال الجديد.

المؤشرات الرئيسية: 1840 مليار دولار من عملة إثيريوم المستقرة لم تعد “معلقة”

لقد ارتفع أساس عملة مستقرة على إثيريوم إلى 184 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 100 مليار دولار منذ يناير 2024. والأهم من ذلك، أن هذه الكتل الكبيرة من رأس المال تُستخدم فعليًا.

• الحجم والإمداد متزامنان في التسارع: تسارع نمو حجم معاملات تحويل العملات المستقرة يتزامن مع نمو الإمداد، وليس متأخراً.
• تسارع تدفق رأس المال: وهذا يدل على أن 35 مليون محتفظ جديد و750 مليار دولار من توسيع إمدادات Circle ليست مجرد “تخزين سلبي”؛ رأس المال يتداول بسرعة (Turning Over).
• زيادة الكفاءة: على عكس نمط زيادة العرض من 2021 إلى 2023 ولكن مع توقف الإنتاج، يظهر نمط 2024 إلى 2025 زيادة متزامنة في الإصدار وسرعة التدفق، مما يعني أن الدولار على السلسلة يتدفق ويستخدم بشكل كبير، بدلاً من أن يكون مجرد أصول راسية.

آفاق مسار L2: Solana و Base و Arbitrum تصبح محركات نمو جديدة

تعتبر شبكات Solana و Base و Arbitrum وغيرها من الشبكات عالية الأداء وحلول L2 المستفيدين الرئيسيين من توسع العملات المستقرة، حيث أن كفاءتها وانخفاض تكاليفها هما المفتاح لدفع التطبيقات الفعلية للعملات المستقرة.

• مزايا الكفاءة: توفر هذه الشبكات سرعات معاملات أسرع ورسوم غاز أقل، مما يحسن بشكل كبير تجربة الاستخدام اليومية للعملة المستقرة.
• محفز النظام البيئي: ستساعد التوزيع الواسع واستخدام عملة مستقرة على هذه الشبكات في تحفيز تطوير أنظمة مثل DeFi وGameFi وتطبيقات العالم الواقعي (RWA).
• إلهام وضع Base: إن منحنى مستخدمي Base المتصاعد يثبت الإمكانات الهائلة لحلول L2 في جذب مستخدمي عملات مستقرة جدد.

الخاتمة

توسع عملة Circle المستقرة إلى 750 مليار دولار أمريكي وتحقيق 35 مليون مستخدم، يرمز إلى وصول “المرحلة الجديدة” للعملات المشفرة كأموال على السلسلة. لم يعد رأس المال “محتجزًا”، بل يتداول بشكل كبير وفعال على الشبكات عالية الأداء مثل Solana وBase وArbitrum. إن هذا النمط من التوزيع عبر سلسلة متعددة والاتجاه المتسارع في حجم التداول هو أقوى دليل على تحول العملات المستقرة من مفهوم تقني إلى تطبيق عملي على نطاق واسع، مما يعزز مكانتها كحجر أساس للاقتصاد المشفر.