أرسلت التصفية الدرامية لسوق العملات الرقمية بقيمة $19 مليار الأسبوع الماضي موجات صدمية عبر مجتمع الأصول الرقمية. بينما يشتبه بعض المتداولين في بيع منسق من قبل صناع السوق، يبرز المحللون التصفية الطبيعية للسوق في ظل الظروف المتقلبة. تؤكد الحادثة النقاشات المستمرة حول استقرار السوق، وتحديات السيولة، وتأثير الفاعلين المؤسسيين في الفضاء الرقمي الذي يتطور بسرعة.
تسبب انهيار سوق العملات الرقمية يوم الجمعة في تصفية قياسية بلغت $19 مليار، حيث انخفضت الفائدة المفتوحة على البورصات اللامركزية من $26 مليار إلى أقل من $14 مليار.
على الرغم من الفوضى، تشير البيانات إلى أن معظم التصفية كانت عملية منظمة وطبيعية، وليست سلسلة من الانهيارات في السوق.
سجل المشاركون في السوق ذروة قدرها $20 مليون في رسوم بروتوكول الإقراض في يوم واحد، جنبًا إلى جنب مع زيادة في أحجام DEX الأسبوعية التي تجاوزت $177 مليار.
تشير بعض التحليلات ونقاط البيانات الخاصة بالبلوكشين إلى أن سحوبات السيولة من قبل صانعي السوق الرئيسيين زادت من التصفية، مما خلق “فراغ سيولة”.
تستمر المخاوف بشأن التلاعب وسحب السيولة، خاصة مع تقارير عن تخلي بعض صانعي السوق عن أدوارهم خلال اللحظات الحرجة.
استجابة السوق للتصفية القياسية
أثارت أحداث سوق العملات الرقمية يوم الجمعة، التي شهدت حدث تصفية بقيمة $19 مليار، انقسامًا بين المتداولين. حيث زعم البعض أن صانعي السوق سحبوا السيولة عمدًا، مما أدى إلى حدوث سلسلة من الأحداث التي زادت من عمليات البيع، بينما جادل آخرون بأن الانخفاض كان جزءًا من دورة تصفية طبيعية في ظروف متقلبة.
على الصعيد الفني، انخفض الفائدة المفتوحة لعقود الفيوتشر الدائمة على البورصات اللامركزية (DEXs) بشكل حاد من $26 مليار إلى أقل من $14 مليار، وفقًا لما أفادت به DefiLlama. في الوقت نفسه، وصلت رسوم بروتوكول الإقراض بالعملات الرقمية إلى مستوى قياسي يزيد عن $20 مليون، مما يعكس نشاط تداول مكثف خلال مرحلة التعافي. كما ارتفعت أحجام DEX الأسبوعية إلى ما يتجاوز $177 مليار، مما يشير إلى زيادة المشاركة في السوق. ومن الملاحظ أن إجمالي الأموال المقترضة عبر منصات الإقراض انخفضت إلى أقل من $60 مليار لأول مرة منذ أغسطس، مما يشير إلى إمكانية تقليل الرافعة المالية.
التخفيض العضوي أم التلاعب؟
بينما ينسب بعض المتداولين الانهيار إلى المحفزات الخارجية والأخطاء الداخلية، تشير بيانات البلوكشين إلى أن جزءًا كبيرًا من التصفية كان مدفوعًا بعملية طبيعية لتصحيح السوق. وفقًا لأكسل أدلر جونيور، محلل في CryptoQuant، مثلت الغالبية العظمى من الانخفاض البالغ $14 مليار في الفائدة المفتوحة تخفيضًا مدروسًا للرافعة المالية، حيث تم تصفية حوالي $1 مليار فقط من مراكز بيتكوين الطويلة (BTC). أشار أدلر إلى أن هذه كانت “لحظة ناضجة جدًا لبيتكوين”، مما يوحي بوجود قوة قوية خلال عملية البيع.
المصدر: أكسل أدلر جونيور
على الرغم من هذه النتائج، لا يزال الشك قائمًا. يشير العديد من مراقبي blockchain إلى سحب السيولة من قبل صانعي السوق الرئيسيين كعلامات على احتمال التلاعب. تشير البيانات من دفاتر الطلبات إلى أنه، بدءًا من الساعة 9:00 مساءً بتوقيت UTC - بعد وقت قصير من إصدار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تعريفات جديدة - سحب صانعو السوق سيولة كبيرة، مما خلق “فراغًا في السيولة” وزاد من عمليات البيع. بحلول الساعة 9:20 مساءً بتوقيت UTC، انخفضت أسعار الرموز إلى أدنى مستوى لها، وانخفض عمق السوق على الرموز المتعقبة بنحو 98%، ليصل إلى 27,000 دولار فقط، وفقًا لـ YQ، وهو محقق في blockchain.
المصدر: YQ
وكذلك، كشفت بيانات Coinwatch عن انهيار بنسبة 98% في عمق السوق على Binance، أكبر بورصة للعملات الرقمية في العالم. وأبرز تحليل المنصة أن السيولة سُحبت من قبل صانعي السوق عندما انخفضت الأسعار، ولم تُستعاد إلا تدريجياً بعد ساعات، مما يشير إلى إمكانية التلاعب في السوق خلال الفوضى. شهد رمز واحد قيمته أكثر من $5 مليار انسحاب اثنين من أصل ثلاثة من صانعي السوق من أدوارهم لمدة حوالي خمس ساعات، مما زاد من المخاوف من أن بعض الجهات استغلت الاضطراب لمصلحتها.
المصدر: كون ووتش
أثارت مثل هذه السحوبات القلق بشأن احتمال التلاعب في السوق، خاصةً مع تمحيص مزودي السيولة والمتداولين المؤسساتيين الذين يُزعم أنهم سحبوا خلال اللحظات الحرجة. تُفيد تقارير كوين ووتش بوجود مناقشات مستمرة مع صانعي السوق تهدف إلى استعادة مشاركتهم واستقرارهم في أسواق التداول الرئيسية.
تم نشر هذه المقالة في الأصل كـ $19B انهيار سوق العملات الرقمية: الخبراء يحذرون من تخفيض موجه، وليس سلسلة من الانهيارات في أخبار العملات الرقمية – مصدرك الموثوق لأخبار العملات الرقمية، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
