توقعات سعر بيتكوين: نموذج تكلفة محتفظي المدى القصير يكشف أن ضغط البيع محدود قبل الارتفاع إلى 127,000 دولار

شهدت بيتكوين مؤخرًا انسحابًا معتدلاً، لكن السعر لا يزال يحافظ على مستوى الدعم الرئيسي فوق 115,000 دولار. تُظهر تحليلات البيانات داخل السلسلة أنه بناءً على نموذج تكلفة محتفظي المدى القصير (STH)، قد يكون الضغط البيعي محدودًا نسبيًا قبل أن يصل السوق إلى الهدف المهم الأول عند 127,000 دولار. في الوقت نفسه، فإن نسبة PNL غير المحققة لمحتفظي المدى القصير (NUPL) الحالية تبلغ فقط 0.07، وهو ما يقل بكثير عن عتبة التشبع البالغة 0.25، مما يشير إلى أن رغبة محتفظي المدى القصير في جني الأرباح منخفضة، مما يترك مجالًا لارتفاع الأسعار. يعتقد المحللون أنه إذا تم الحفاظ على مستوى الدعم واخترق السعر 117,261 دولارًا مقاومة، فإن بيتكوين قد تعود لاستئناف الاتجاه الصعودي لتحدي القمة السابقة.

نموذج تكلفة المحتفظين على المدى القصير: تأمين مستويات الأهداف الرئيسية

!

(نموذج تكلفة الأساس لبيتكوين STH | المصدر: Glassnode) نموذج أساس تكلفة STH المستخدم على نطاق واسع في السوق يوفر إطارًا لفهم سلوك المستثمرين. يتتبع هذا النموذج متوسط تكلفة دخول حاملي البيتكوين الجدد ويستخدم نطاق الانحراف المعياري لتحديد مناطق السوق المفرطة الحرارة، والتي غالبًا ما تتوافق مع نقاط جني الأرباح. بناءً على تحليل هذا النموذج:

1. أول مستوى مقاومة: 127,000 دولار - التاريخ يظهر أن هذا الموقع غالبًا ما يثير جني الأرباح المبكر، مما يشكل قمة محلية.
2. منطقة التحذير المتطرف: 144,000 دولار (+2σ المنطقة) - عادةً ما ترافقها مشاعر تفاؤل شديدة في السوق، مما قد يؤدي إلى انسحاب حاد. تشير المشاعر الحالية في السوق إلى أن السعر لا يزال لديه مساحة إمكانات صعودية قبل الوصول إلى 127,000 دولار، ولم يتشكل ضغط بيع كبير بعد.

مؤشر NUPL يؤكد: لا يزال هناك مجال للربح وفير

!

(بيتكوين STH NUPL | المصدر: Glassnode) نسبة PNL غير المحققة لمحتفظي المدى القصير (STH-NUPL) توفر بُعدًا آخر لمراقبة ديناميكيات السوق. تشير البيانات التاريخية إلى أنه عندما تصل NUPL إلى عتبة 0.25، فهذا يعني غالبًا أن أرباح STH تقترب من التشبع، ومن ثم يدخل السوق في مرحلة من التوحيد أو الانسحاب للخلف.

• القيمة الحالية لـ NUPL: 0.07 - أقل بشكل ملحوظ من خط التشبع 0.25.
• تفسير السوق: يشير إلى أن مجموعة المحتفظين على المدى القصير بشكل عام لديها مساحة ربح غير محققة وفيرة، وبالتالي فإن الدافع لتجميع الأرباح بشكل كبير ليس قوياً، مما يقلل من خطر الانسحاب الكبير في الفترة الأخيرة. هذا المؤشر يتوافق مع نموذج قاعدة التكلفة، مما يعزز من توقعات وجود مساحة صعود لبيتكوين قبل مواجهة ضغط بيع كبير.

الجانب الفني: 115,000 دولار نقطة تحول بين الشراء والبيع حتى وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر تداول بيتكوين 115,448 دولار، ويثبت بقوة فوق مستوى الدعم الرئيسي 115,000 دولار.

• مسار الصعود: إذا استعاد السوق الثقة ونجح في تحويل 117,261 دولارًا إلى مستوى الدعم وكسر الحاجز النفسي عند 120,000 دولار، فمن المتوقع أن يؤسس ذلك لتحدي القمة السابقة عند 124,474 دولارًا واستهداف 127,000 دولار.
• المخاطر الهبوطية: إذا زادت التوترات الجيوسياسية وغيرها من الضغوط الخارجية مما أدى إلى فقدان الدعم، فقد ينخفض السعر إلى 112,526 دولارًا أو حتى أقل. ستؤدي هذه الخطوة إلى تدمير المنطق الصعودي الحالي، مما يجبر السوق على إعادة تقييم الاتجاه.

الخاتمة: على الرغم من أن بيتكوين شهدت انسحابًا مؤخرًا، فإن الجمع بين مؤشرات البيانات داخل السلسلة ومستويات الدعم الفنية الرئيسية يرسم صورة متفائلة بحذر. تشير نماذج تكلفة STH ومؤشر NUPL معًا إلى ضغط بيع محدود أسفل مستوى الهدف البالغ 127,000 دولار، مما يوفر أساسًا داخل السلسلة لارتداد محتمل. ومع ذلك، لا يزال السوق بحاجة إلى اختراق فعال لمستوى المقاومة القريب البالغ 117,261 دولار لتجميع زخم صعودي، ويجب توخي الحذر من خط الدفاع عند مستوى الدعم البالغ 115,000 دولار - فإن ثباته من عدمه سيكون مفتاحًا لتقييم القوة النسبية بين الاتجاهين الصعودي والهبوط في الأجل القصير. ينبغي على المستثمرين متابعة تطور المخاطر الجيوسياسية وتغير سلوك حاملي المدى القصير عن كثب، حيث ستؤثر هذه العوامل بشكل مباشر على قدرة بيتكوين على الهجوم نحو منطقة أعلى مستوى تاريخي بعد تأمين الدعم.