Blue Origin 成立于 2000 年 9 月——大约在埃隆·马斯克（Elon Musk）启动 SpaceX 之前 18 个月——因此在创业公司领域一直有些“另类”。尽管 SpaceX 早在多年以前就开始筹集外部资本，如今其估值已超过 3500 亿美元，但 Blue Origin 长期以来更像是贝佐斯的个人“登月”式梦想项目，资金完全来自他对亚马逊股票的常规减持销售。而这一阶段如今也已正式结束。
向外部投资者敞开大门的决定，正发生在一个至关重要的时刻。首席执行官 Dave Limp 在结束了其在亚马逊颇为显赫的职业生涯后接过掌舵，显然已经得出结论：要把发射节奏加快、并推进雄心勃勃的卫星项目，所需资本甚至超过了贝佐斯愿意继续开出支票的额度。在 5 月接受 CNBC 采访时，贝佐斯本人也释放了这一信号，他表示：“实际上，现在确实是一个好时机，可以开始思考未来，并引入一些其他外部投资者。”
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数字拆解：解读这笔交易
估值：1300 亿美元的投前估值意味着新投资者将获得公司约 7.7% 的股权。这使得 Blue Origin 成为全球最有价值的私营航天公司之一，尽管在规模上仍与 SpaceX 存在显著差距。
或许更关键的是，投资论点已经从单纯的火箭发射演变为更为广泛的方向。PitchBook 分析师 Franco Granda 指出：“这是 Blue Origin 的生死攸关时刻。10 亿美元的融资给他们准备了一笔‘战争资金’，用于重建被摧毁的发射台、让 New Glenn 重返飞行，并为 TeraWave 提供资金——这是 Blue Origin 在今年 1 月揭晓的卫星通信网络，而新的投资者兴趣实际上也大多集中在这里。”
“火箭发射行业规模很小……新的范式是 AI 基础设施，因此卫星互联网业务将会实现显著增长，”Pegasus Tech Ventures 的 CEO Anis Uzzaman 表示；他同时也是 SpaceX 的投资者。
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这笔融资将用于什么
1. 重建并让 New Glenn 重返飞行
Blue Origin 在 5 月下旬遭遇了重大挫折：其一枚 New Glenn 重型运载火箭在佛罗里达发射场进行静态热试验期间发生爆炸。公司正在重建受损的发射台——这是唯一能够支持该火箭的发射台，也是当今世界最强大的运载火箭平台之一。贝佐斯与 CEO Dave Limp 已设定了激进目标：在 2026 年底前让 New Glenn 重返飞行。
2. NASA 的阿尔忒弥斯（Artemis）登月计划
让 New Glenn 进入可运行状态是首要任务，尤其是在公司已将努力完全重新聚焦于支持 NASA 的阿尔忒弥斯登月任务之后。Blue Origin 已获得数十亿美元规模的 NASA 与美国太空军（U.S. Space Force）合同，包括参与阿尔忒弥斯登月计划以及国家安全相关的发射任务。
3. 卫星互联网与太空端 AI
预计相当一部分融资将用于推动 Blue Origin 的雄心勃勃的卫星项目。公司已通过 Project Sunrise 参与打造太空端 AI 基础设施的竞赛，并直接与 SpaceX 的类似雄心展开竞争。分析人士指出，在轨道上部署 AI 计算仍可能面临重大的挑战，这可能会在初期阶段限制该技术的规模，使其仅在未来 10 年内才具备商业可行性。
1300 亿美元的估值为私营太空公司树立了新的标杆。如果 Blue Origin 能拿到这种体量的数据，预计与太空相关的上市股票将重新引发关注——以及任何涉及卫星基础设施或发射服务的公司。
竞争格局
尽管估值令人印象深刻，但 Blue Origin 仍明显落后于 SpaceX。SpaceX 在 IPO 后的估值已超过 2 万亿美元，分析人士仍对 Blue Origin 能否追赶保持怀疑态度。“你可以把 Blue Origin 称为竞争对手，但他们仍然相差很远，”VIDA Vision Fund 的创始人、同时也是 SpaceX 投资者的 Mike Alves 表示。
风险与挑战
就像所有大型私募融资轮一样，风险同样不小。估值更多体现的是雄心，而非当前收入。Blue Origin 的发射节奏在历史上一直远远落后于 SpaceX，而 1300 亿美元也意味着市场对未来执行能力投入了大量信任。截至上周，该公司仍未查明 New Glenn 爆炸的根本原因，不过它计划在今年晚些时候使用这枚火箭执行发射任务。
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一段 25 年的旅程回到原点
在 20 多年里，Blue Origin 的唯一投资者就是 Jeff Bezos。亚马逊创始人于 2021 年卸任 CEO 后，将更多注意力投入到他于 2000 年创立的 Blue Origin。2024 年，贝佐斯表示他相信，总有一天 Blue Origin 将会比亚马逊成为更大的公司。
如今，这一愿景也得到了部分全球最成熟投资者的验证。Blue Origin 能否兑现其雄心勃勃的计划——重建 New Glenn、发射卫星星座，并建立轨道数据中心——仍有待观察。但有一点可以确定：太空竞赛已经进入了新的篇章，而 Blue Origin 终于准备好展开竞争。
#BlueOriginLaunches10BillionFundingRound
在这一具有里程碑意义的举措中，象征着一个时代的正式终结，杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）的航天公司 Blue Origin 已正式启动其史上首次对外外部融资轮，计划在 1300 亿美元的投前估值（pre-money valuation）下，募集高达 100 亿美元。此前由《纽约时报》DealBook 最先报道、并且包括 CNBC 和彭博社在内的多家消息来源予以证实的这一历史性融资事件，意味着该公司将发生深刻转变：在过去 20 多年里，公司一直仅依赖其创始人个人财富。
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时代的终结：贝佐斯敞开大门
Blue Origin 成立于 2000 年 9 月——大约在埃隆·马斯克（Elon Musk）启动 SpaceX 之前 18 个月——因此在创业公司领域一直有些“另类”。尽管 SpaceX 早在多年以前就开始筹集外部资本，如今其估值已超过 3500 亿美元，但 Blue Origin 长期以来更像是贝佐斯的个人“登月”式梦想项目，资金完全来自他对亚马逊股票的常规减持销售。而这一阶段如今也已正式结束。
向外部投资者敞开大门的决定，正发生在一个至关重要的时刻。首席执行官 Dave Limp 在结束了其在亚马逊颇为显赫的职业生涯后接过掌舵，显然已经得出结论：要把发射节奏加快、并推进雄心勃勃的卫星项目，所需资本甚至超过了贝佐斯愿意继续开出支票的额度。在 5 月接受 CNBC 采访时，贝佐斯本人也释放了这一信号，他表示：“实际上，现在确实是一个好时机，可以开始思考未来，并引入一些其他外部投资者。”
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数字拆解：解读这笔交易
估值：1300 亿美元的投前估值意味着新投资者将获得公司约 7.7% 的股权。这使得 Blue Origin 成为全球最有价值的私营航天公司之一，尽管在规模上仍与 SpaceX 存在显著差距。
投资者构成：
· Coatue Management（领投方）：这家知名资产管理公司预计将向本轮融资投入约 40 亿美元。值得注意的是，贝佐斯家族办公室是 Coatue 的 Innovative Strategies Fund（创新策略基金）的重要投资者，该基金聚焦于新兴技术初创企业。
· Jeff Bezos：亚马逊创始人将个人额外出资 20 亿美元。
· 其他机构投资者：剩余的 40 亿美元目前需求强劲，多家主要投资者预计将参与其中。
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完美风暴：为什么是现在？
SpaceX 的轰动性 IPO
时间并非巧合。这轮融资紧随埃隆·马斯克的 SpaceX 在上个月完成刷新纪录的首次公开募股（IPO）之后到来。SpaceX 融资额约为 860 亿美元**，其中包括承销商的期权（underwriters' option），使其成为历史上规模最大的 IPO，并让马斯克一跃成为万亿美元富豪。公司当前估值约为 **2 万亿美元**，其火箭发射所运载的质量到轨道（mass-to-orbit）领域中占据了超过 80% 的份额。
SpaceX 的 IPO 极大地刺激了市场对私营航天企业的投资胃口，进而抬高了整个行业对估值的预期。Blue Origin 正在借势这种热情，1300 亿美元的估值也为私营太空公司树立了新的标杆。
AI 基础设施革命
或许更关键的是，投资论点已经从单纯的火箭发射演变为更为广泛的方向。PitchBook 分析师 Franco Granda 指出：“这是 Blue Origin 的生死攸关时刻。10 亿美元的融资给他们准备了一笔‘战争资金’，用于重建被摧毁的发射台、让 New Glenn 重返飞行，并为 TeraWave 提供资金——这是 Blue Origin 在今年 1 月揭晓的卫星通信网络，而新的投资者兴趣实际上也大多集中在这里。”
根据行业观察人士的说法，这一新范式是在太空中的 AI 基础设施。Blue Origin 已向 FCC 提交了 Project Sunrise 的计划，拟建设一个最多包含 51,600 颗卫星的星座，用于承载轨道数据中心。公司也计划为一个名为 TeraWave 的企业通信网络部署另外 5,000 颗卫星，该网络面向政府与企业打造。
“火箭发射行业规模很小……新的范式是 AI 基础设施，因此卫星互联网业务将会实现显著增长，”Pegasus Tech Ventures 的 CEO Anis Uzzaman 表示；他同时也是 SpaceX 的投资者。
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这笔融资将用于什么
1. 重建并让 New Glenn 重返飞行
Blue Origin 在 5 月下旬遭遇了重大挫折：其一枚 New Glenn 重型运载火箭在佛罗里达发射场进行静态热试验期间发生爆炸。公司正在重建受损的发射台——这是唯一能够支持该火箭的发射台，也是当今世界最强大的运载火箭平台之一。贝佐斯与 CEO Dave Limp 已设定了激进目标：在 2026 年底前让 New Glenn 重返飞行。
2. NASA 的阿尔忒弥斯（Artemis）登月计划
让 New Glenn 进入可运行状态是首要任务，尤其是在公司已将努力完全重新聚焦于支持 NASA 的阿尔忒弥斯登月任务之后。Blue Origin 已获得数十亿美元规模的 NASA 与美国太空军（U.S. Space Force）合同，包括参与阿尔忒弥斯登月计划以及国家安全相关的发射任务。
3. 卫星互联网与太空端 AI
预计相当一部分融资将用于推动 Blue Origin 的雄心勃勃的卫星项目。公司已通过 Project Sunrise 参与打造太空端 AI 基础设施的竞赛，并直接与 SpaceX 的类似雄心展开竞争。分析人士指出，在轨道上部署 AI 计算仍可能面临重大的挑战，这可能会在初期阶段限制该技术的规模，使其仅在未来 10 年内才具备商业可行性。
4. 扩展发射服务
与 SpaceX 不同：SpaceX 的 Starlink 卫星互联网业务已成为主要的收入驱动，而 Blue Origin 仍专注于发射服务、火箭发动机以及政府航天项目。该融资将有助于扩大运营规模并提升发射节奏，而发射节奏在历史上一直与 SpaceX 存在明显差距。
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加密货币的关联
出现了一个令人意外的转折：Blue Origin 于 2025 年 8 月开始接受其亚轨道飞行的加密货币支付，包括 Bitcoin、Ethereum、Solana、USDT 和 USDC。尽管目前没有得到确认的、与这 10 亿美元融资轮直接挂钩的加密货币代币或区块链协议，但 Blue Origin 是最引人注目的传统公司之一，正在整合加密货币支付。Coatue 的参与——该公司既活跃于传统科技投资，也涉足与加密相关的相邻领域——表明这家机构认为这两个领域正在趋于融合，而不是各自分道扬镳。
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市场影响
私营太空公司的新标杆
1300 亿美元的估值为私营太空公司树立了新的标杆。如果 Blue Origin 能拿到这种体量的数据，预计与太空相关的上市股票将重新引发关注——以及任何涉及卫星基础设施或发射服务的公司。
竞争格局
尽管估值令人印象深刻，但 Blue Origin 仍明显落后于 SpaceX。SpaceX 在 IPO 后的估值已超过 2 万亿美元，分析人士仍对 Blue Origin 能否追赶保持怀疑态度。“你可以把 Blue Origin 称为竞争对手，但他们仍然相差很远，”VIDA Vision Fund 的创始人、同时也是 SpaceX 投资者的 Mike Alves 表示。
风险与挑战
就像所有大型私募融资轮一样，风险同样不小。估值更多体现的是雄心，而非当前收入。Blue Origin 的发射节奏在历史上一直远远落后于 SpaceX，而 1300 亿美元也意味着市场对未来执行能力投入了大量信任。截至上周，该公司仍未查明 New Glenn 爆炸的根本原因，不过它计划在今年晚些时候使用这枚火箭执行发射任务。
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一段 25 年的旅程回到原点
在 20 多年里，Blue Origin 的唯一投资者就是 Jeff Bezos。亚马逊创始人于 2021 年卸任 CEO 后，将更多注意力投入到他于 2000 年创立的 Blue Origin。2024 年，贝佐斯表示他相信，总有一天 Blue Origin 将会比亚马逊成为更大的公司。
如今，这一愿景也得到了部分全球最成熟投资者的验证。Blue Origin 能否兑现其雄心勃勃的计划——重建 New Glenn、发射卫星星座，并建立轨道数据中心——仍有待观察。但有一点可以确定：太空竞赛已经进入了新的篇章，而 Blue Origin 终于准备好展开竞争。
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