史上最受期待的股市事件刚刚变成现实——SpaceX 已于 2026 年 5 月 20 日提交 S-1 文件。
🔹 基本信息
代码：SPCX。交易所：Nasdaq 和 Nasdaq Texas。预计挂牌：2026 年 6 月 12 日。路演从 6 月 4 日开始。在作为私营公司运营了 24 年之后，Space Exploration Technologies Corp. 正向全世界公开其账本。
🔹 规模空前
SpaceX 计划融资 7500 亿至 8000 亿美元——几乎是沙特阿美 294 亿美元发行规模的三倍，也是此前的历史最高纪录。估值预测在 1.75 万亿到 2 万亿美元之间；而在 Hyperliquid 上，合成 SPCX-USD 合约已经把上限定价到接近 2.4 万亿美元，这一情况由使用杠杆的加密交易者推动。
🔹 招股说明书里有什么
同一代码下的三套不同引擎。Starlink 在 2025 年实现 114 亿美元收入，EBITDA 利润率为 63%，在 164 个国家拥有超过 1030 万订阅用户。整个业务——发射服务、Starship 开发、Starlink，以及其与 xAI 合并后的 AI 基础设施——将以“一揽子方案”打包推向市场。SpaceX 还从 xAI 位于孟菲斯（Memphis）的 Colossus 1 数据中心向 Anthropic 租赁算力。
🔹 大多数人错过的 Nasdaq-100 角度
一旦 SPCX 开始交易，它只需 15 天就会自动获得 Nasdaq-100 指数资格——这会触发所有追踪该指数的 ETF 和指数基金进行强制性买入。也就是说，无论市场对估值的看法如何，数万亿美元规模的被动管理资金都会在当日流入。第一天就会对整个航天板块进行重新定价。
🔹 加密货币的关联
Planet Labs 今年迄今暴涨 110%，Satellogic 今年迄今也加速上涨 407%——所有与太空相关的概念股在 6 月 12 日之前都已经开始重新定价。成长型科技与加密货币的风险偏好，往往会紧密跟随超级 IPO 情绪周期。
▫️ SpaceX 在招股说明书中将其总可投资市场规模（TAM）定为 28.5 万亿美元。仅凭这一数字，就能看出 Musk 正在如何塑造这个故事。
这家重写了航天版图的火箭公司，如今也在改写华尔街的纪录——6 月 12 日即将到来。
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