刚刚算了一下最近一直在我脑海里的事情。大家都说黄金是终极避风港，但实际的业绩记录是什么？所以我决定回顾一下，如果十年前你投入1000美元到黄金，会发生什么。

以下是过去10年的黄金价格走势图：那时，黄金价格大约是每盎司1158.86美元。快进到今天，大约是2744.67美元。这是136%的涨幅。不错。如果你真的做出了那个决定，你的本金会变成大约2360美元。

但这里变得有趣了。同期，标准普尔500指数表现更好——174%的回报。所以股票跑赢了黄金，这在考虑到股票的风险时也算合理。黄金只是……在那里。它不产生现金流或其他什么。基本上是赌世界变得更乱。

让我真正着迷的是黄金的历史其实是非常不平衡的。1971年尼克松将美元与黄金脱钩后，黄金在70年代表现得非常强劲——平均年回报率达40%。然后80年代到来，黄金完全停滞。从1980年到2023年，黄金的平均年回报率只有4.4%。人们忘了它在90年代表现得有多糟糕。

投资者仍然关心黄金的原因是什么？是它的对冲功能。当其他一切都在崩溃时，黄金往往走相反的方向。2020年，当一切都陷入混乱时，黄金上涨了24%。2023年，当通胀焦虑达到顶峰时，它上涨了13%。这才是真正的价值所在。

那么黄金到底是不是一个好投资？这取决于你的目标。如果你想要像股票一样的增长，你会失望的。但如果你在构建一个不全都朝同一方向移动的投资组合，黄金做到了股票和房地产做不到的事情。它是保险，而不是财富的增长器。有时候，这正是你所需要的。