说实话最近刷链上稳定币供应，看着一涨就有人开始喊“场外钱进来了=马上起飞”，我有点想笑又不敢笑…相关性这东西太会骗人了。供应上去可能是铸币、换链、做市备货，甚至是某些项目在搬砖准备发力，不一定就是新增买盘。

ETF那边也一样，流入流出当然重要，但更像是个“情绪温度计”，不是开关。尤其这阵子降息预期、美元指数跟风险资产还会同涨同跌，宏观信号一乱，链上数据就更容易被过度解读。

我也不确定哪条线才是因果，反正我自己的做法还是老样子：看不懂叙事就不追，宁可错过，晚上吃完夜宵再看一眼仓位，能睡着就算赢。