非农爆冷叠加中东战火，美国股汇齐跌，大宗商品指数历史新高，美油飙升16%，“恐慌指数”VIX大涨

美国非农就业意外下滑令美联储政策前景陷入两难，中东冲突推动油价创史上最大单周涨幅，私人信贷行业遭受流动性冲击，多重压力叠加下美股美元日内齐跌，大宗商品指数飙升至历史新高。

周五标普500指数下跌1.3%，本周累跌超2%，创去年10月以来最差单周表现。本周道指和小盘股领跌，跌幅达3-4%。

（美股基准股指当周走势）

据华尔街见闻，美国2月非农就业人口减少9.2万，前两月就业下修6.9万，创下自疫情爆发以来的最大降幅，失业率意外升至4.4%。数据的断崖式下跌，本应点燃降息预期，但在中东战火引发油价飙升的背景下，市场陷入了对“滞胀”的极度恐慌。

Annex Wealth Management 的Brian Jacobsen表示，负增长的非农就业数据加上油价飙升，会让交易员们担心滞胀风险。摩根士丹利财富管理公司的艾伦·曾特纳表示：

今天的数据可能让美联储陷入了进退两难的境地。劳动力市场的显著疲软将支持降息，但考虑到油价长期高企可能引发新一轮通胀飙升的风险，美联储或许不得不继续按兵不动。

彭博策略师Kristine Aquino则指出，由于伊朗冲突导致油价上涨，通胀担忧本已压过进一步宽松以支撑经济的预期。但周五就业数据公布后，增长方面的忧虑开始分散市场对通胀的关注。

高盛交易员注意到，标普500指数已跌穿中期CTA趋势关键支撑位6762点，这一突破将释放更多程序化卖盘。

高盛评估显示，未来一周内，无论市场走势如何，CTA策略均倾向于卖出，在下行情景下总卖出规模可达1900亿美元，其中美国股票约637亿美元。

（标普跌破关键支撑位6762点）

当日金融股因私人信贷市场的动荡而领跌，贝莱德重挫7.7%。华尔街见闻提及，由于甲骨文和OpenAI取消了在德克萨斯州扩建人工智能数据中心的计划，芯片制造商股价暴跌。

（甲骨文日内下挫1.11%）

尽管科技七巨头周五全线下挫，但本周整体表现优于标普500指数中的其余493只成分股。

（科技七巨头本周表现优于标普500指数中的其余493只成分股）

当周美股板块方面，能源板块表现最佳，原材料板块则受全球经济衰退和利润率下降的影响，表现最差。

（本周标普各行业板块表现）

WTI原油价格周五继续飙升近16%，日内接连突破90、91美元关口。当周累计涨35%，创历史最大周涨幅。

（WTI原油创历史最大周涨幅）

原油引领大宗商品市场全面反弹，彭博大宗商品现货指数涨3.7%，创2022年7月份以来最大涨幅，突破701.5756点，创历史新高。

纽约天然气期货涨超5.6%，当周累涨逾9%。欧盟天然气价格的情况更糟，本周一度累计上涨超过100%。

（欧盟天然气价格本周一度翻倍）

彭博策略师Tatiana Darie梳理了1990年以来对油价产生重大影响的主要地缘政治事件，指出随着能源成本上升，股票与油价的相关性往往从正转负。目前，这一相关性转变仅刚刚开始出现，原油价格上涨对风险资产的压制效应尚处于初期阶段。

意外疲软的非农数据后10年期美债收益率较日高下降约7个基点，两年期美债收益率一度跌5个基点。

（美债主要期限收益率本周表现）

美元指数日内下跌0.34%，但本周依旧累涨逾1%，创下2024年10月以来最佳单周表现。比特币跌4%，以太坊跌4.6%、跌破2000美元关口。

（美元指数）

避险情绪的推动下现货黄金上涨1.8%，现货白银涨2.5%。从本周来看，由于美元大幅走强，黄金累跌2%，终结此前四周连涨势头。白银本周累跌近10%。

（金银铜铂本周普跌）

周五标普500指数下跌1.3%，本周累跌超2%，创去年10月以来最差单周表现。贝莱德重挫7.7%。由于甲骨文和OpenAI取消了在德克萨斯州扩建人工智能数据中心的计划，芯片股重挫，英伟达跌近3%。

美股基准股指：

• 标普500指数收跌90.69点，跌幅1.33%，报6740.02点，本周累计下跌2.02%。

• 道琼斯工业平均指数收跌453.19点，跌幅0.95%，报47501.55点，本周累跌3.01%。

• 纳指收跌361.307点，跌幅1.59%，报22387.679点，本周累跌1.24%。纳斯达克100指数收跌377.399点，跌幅1.51%，报24643.015点，本周累跌1.27%。

• 罗素2000指数收跌2.33%，报2525.301点，本周累跌4.07%。

• 恐慌指数VIX收涨24.25%，报29.51，本周累涨48.59%。

美股行业ETF：

• 半导体行业ETF收跌3.74%，全球航空业ETF跌2.80%，区域银行ETF、银行业ETF、科技行业ETF至多跌2.54%，能源业ETF则收涨0.13%。

（3月6日 美股各行业板块ETF）

科技七巨头：

• 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌1.74%。

• 英伟达跌2.98%，亚马逊跌2.66%，Meta跌2.3%，特斯拉跌2.17%，苹果跌1.09%，谷歌A跌0.80%，微软跌0.42%。

芯片股：

• 费城半导体指数收跌3.93%，报7514.736点，本周累跌7.21%。

• 台积电ADR跌4.23%，AMD跌3.51%。

中概股：

• 纳斯达克金龙中国指数收涨0.69%，报6961.05点，本周累计下跌4.35%。

• 热门中概股里，万国数据初步收涨7.5%，京东涨6.1%，小鹏、携程、网易、金山云至多涨5.9%，小米涨3%，美团、腾讯涨超2%，阿里巴巴涨0.4%。

其他个股：

• Circle跌3.59%。

欧洲股市本周跌超5.5%，汽配、建材、银行、原材料等板块跌超8%。本周德国股市跌6.7%，意大利银行板块累跌超9.6%，挪威股市累涨超0.6%。

泛欧股指：

• 欧洲STOXX 600指数收跌1.02%，报598.69点，本周累计下跌5.55%，整体持续走低。

• 富时泛欧绩优300指数收跌1.01%，报2387.38点，本周累跌5.61%。

各国股指：

• 德国DAX 30指数收跌0.94%，报23591.03点，本周累计下跌6.70%。

• 法国CAC 40指数收跌0.65%，报7993.49点，本周累跌6.84%。

• 英国富时100指数收跌1.24%，报10284.75点，本周累跌5.74%。

  （3月6日 欧美主要股指表现）

板块和个股：

• 欧元区蓝筹股中，英飞凌收跌6.81%，拜耳、德意志银行、阿斯麦控股、德国大众汽车跌3.67%-3.04%紧随其后。

• 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，Zealand Pharma收跌36.38%，BE半导体实业公司跌17.15%，环球音乐集团UMG跌8.06%跌幅第三大。

• 本周，板块方面，STOXX 600汽车及配件指数累计下跌8.96%，建筑及材料指数跌8.81%，银行指数跌8.24%，个人与家庭用品指数跌8.11%，基础资源指数跌8.08%。

两年期美债实际收益率在非农日跌15个基点，通胀顾虑推动10年期美债收益率本周累涨20个基点。两年期德债收益率本周涨超31个基点，中东局势让投资者担心通胀风险。

美债：

• 纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨0.19个基点，报4.1383%。

• 两年期美债收益率跌1.59个基点，报3.5605%，本周累涨18.56个基点，整体交投于3.3586%-3.6289%区间。

  （美国主要期限国债收益率先跌后涨）

欧债：

• 欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨8.6个基点，报4.627%，本周累计上涨21.6个基点，整体持续走高，交投于2.644%-2.880%区间。

• 英国10年期国债收益率涨8.6个基点，报4.627%，本周累计上涨39.4个基点，整体持续走高。

• 法国、意大利、西班牙和希腊等四国10年期国债收益率平均涨5.2个基点。

美元指数下跌0.34%，但单周累涨逾1%，创下2024年10月以来最佳单周表现。比特币跌4%，以太坊跌4.6%、跌破2000美元关口。

美元：

• 纽约尾盘，ICE美元指数跌0.30%，报99.019点，本周累计上涨1.44%，整体交投区间为97.768-99.683点，周一和周二持续上涨，周二欧市盘初以来持稳于99点附近。

• 彭博美元指数跌0.07%，报1203.50点，本周累涨1.36%，交投区间为1188.70-1211.25点。

  （彭博美元指数）

非美货币：

• 纽约尾盘，欧元兑美元涨0.07%，英镑兑美元涨0.35%，美元兑瑞郎跌0.65%。

• 商品货币对中，澳元兑美元涨0.27%，纽元兑美元涨0.03%，美元兑加元跌0.80%。

日元：

• 纽约尾盘，美元兑日元涨0.18%，报157.87日元，本周累涨1.17%，整体交投区间为155.85-158.09日元。

• 欧元兑日元涨0.15%，本周累跌0.60%；英镑兑日元涨0.40%，本周累涨0.47%。

离岸人民币：

• 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.9030元，较周四纽约尾盘涨150点，日内整体交投于6.9198-6.8888元区间。

• 本周，离岸人民币累计下跌超400点，跌幅0.65%。

加密货币：

• 纽约尾盘，现货比特币跌4%，以太坊跌4.6%、跌破2000美元关口。

（比特币价格震荡上行）

美国商品期货交易委员会（CFTC）：3月3日当周，投机者所持NYMEX WTI原油净多头头寸增加10,234手合约，至108,421手合约，创大约八个月新高。

原油：

• WTI 4月原油期货收涨9.89美元，涨幅将近12.21%，报90.90美元/桶，创2023年10月份以来最高结算价，本周累计上涨35.63%。

（WTI原油期货）

• 布伦特5月原油期货收报92.69美元/桶。

天然气：

• NYMEX 4月天然气期货收报3.1860美元/百万英热单位。

避险情绪的推动下现货黄金上涨1.8%，现货白银涨2.5%。从本周来看，由于美元大幅走强，黄金累跌2%，终结此前四周连涨势头。白银本周累跌近10%。

黄金：

• 纽约尾盘，现货黄金涨1.75%，报5171.00美元/盎司，本周累计下跌2.06%，周二欧洲时段以来低位持稳。

（现货黄金价格下半周横盘）

• COMEX黄金期货涨1.90%，报5175.00美元/盎司，本周累跌1.30%。

白银：

• 纽约尾盘，现货白银涨2.55%，报84.3451美元/盎司，本周累跌10.06%。

• COMEX白银期货涨2.88%，报84.545美元/盎司，本周累跌9.35%。

其他金属：

• 纽约尾盘，COMEX铜期货涨0.59%，报5.8385美元/磅，本周累跌3.64%。

• 现货铂金涨0.98%，本周累跌9.51%；现货钯金跌0.58%，本周累跌8.97%。

• LME期铜收跌40美元，报12862美元/吨。LME期镍收涨251美元，报17469美元/吨。LME期锡收涨164美元，报50065美元/吨。

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