Netflix股票分割后还值得买吗？链上数据和基本面告诉你答案

Netflix的10分1股票分割带来了什么？

11月17日，Netflix执行了10分1的股票分割，股价从千元级别拆分到约106美元。别以为这只是个心理作用——根据Statista的数据，进行过股票分割的公司在随后12个月里平均回报达到25.4%，足足是标普500同期表现的两倍。

不过别被这个数字迷惑了。股票分割本身改变不了公司基本面，只是让股票更好交易。真正的问题是：Netflix的业务还有没有搞头？

业绩数据扎扎实实

看Q3财报就知道：

• 营收同比增长17%，达115.1亿美元
• 美国和英国市场份额创历史新高
• 内容支出明年将达180亿美元，重点砸向北美以外市场

Canelo vs Crawford拳击赛成了本世纪观看人数最多的拳赛转播，Netflix还在源源不断投入原创内容和体育版权。这不是在吃老本，而是在持续投入增长引擎。

竞争变难了，但机会还在

Disney、Amazon、Comcast轮番出招，流媒体战争变成血海竞争是事实。但Netflix也在反击——传言中正竞购Warner Bros. Discovery（HBO、Harry Potter母公司），要是这笔交易成了，内容库会直接升级。

关键是海外市场：Netflix在印度只有13%市场份额，这个发展中国家的增长空间远比美国大。加上广告业务，分析师预测到2030年能产生高达100亿美元年收入。

估值有点贵，但值这个价

市值466亿美元的Netflix，远期P/E倍数是34，比标普500的22高出不少。但考虑到：

• 过去10年涨幅800%，证明赚钱能力
• 国际扩张+广告变现还在早期
• 内容优势形成的护城河

这个溢价有理由存在。关键是增长故事能否持续讲下去。