Gate Ventures 每周加密货币回顾（2025年11月24日）

11/24/2025, 12:21:28 PM

通过我们的每周加密货币报告，领先于市场，涵盖宏观趋势、全面的加密货币市场概览和关键的加密货币亮点。

Gate Ventures

TL;DR

非农就业报告令市场感到意外，缓解了衰退担忧，而失业率上升则增强了降息预期。
本周即将公布的数据包括来自芝加哥、达拉斯和里士满的美国联邦储备指数、美国第三季度GDP的第二次修正、十月核心个人消费支出等。
市场大幅回调：BTC下跌7.88%，ETH下跌9.44%，而BTC和ETH ETF均出现了大额周度资金流出（–$1.22B和–$500.25M）。
宏观情绪依然疲弱：MicroStrategy面临指数排除风险，恐惧与贪婪指数维持在19（极度恐惧），ETH/BTC下滑至0.326。
另类币受到的打击最大：总加密货币市值下跌7.48%；不包括主要币种下跌5.89%；前10名之外的资产暴跌9.18%。
前30名表现：平均下跌为-9.8%。只有BCH（+12.8%）、WLFI（+7.6%）和LEO实现了上涨。BCH因鲸鱼做多而飙升；WLFI尽管发生了安全漏洞和2214万美元的紧急销毁仍然上涨。HYPE在3.2亿美元解锁后下跌14.7%。
以太坊基金会推出互操作层，以解决L2碎片化和互操作性问题。
Aave Labs推出高收益储蓄应用，具备保险存款通道和12,000家银行支持。
Paxos推出USDG0，以在各链之间提供受监管的美元流动性。
宏观概述
非农就业报告令人意外，缓解了市场对经济衰退的担忧，而失业率的上升则提高了降息预期

在九月份，美国新增了119千个非农就业岗位，超过了51千的市场预期，而前两个月的数据总共下调了34千。失业率上升了0.1个百分点，达到4.4%，略高于预期。平均小时工资增长下降了0.2个百分点，达到0.2%月度增长，低于预期的0.3%。平均每周工作小时保持在34.2小时，符合预期。强于预期的就业增长缓解了市场对经济衰退或急剧经济放缓的担忧。与此同时，失业率的上升趋势和工资增长放缓加剧了对美联储可能降息的预期。

尽管当前利率仍然具有限制性，给美联储留下降息的空间，但经济重新加速的最新迹象和美联储内部的意见分歧降低了12月降息的必要性。波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯表示，她尚未就潜在的行动做出决定，而纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示，他预计中央银行可以降低其关键利率。由于美国劳工统计局（BLS）已宣布10月和11月的非农就业数据将于12月16日一起发布，9月份的报告是美联储在下次FOMC会议前看到的最后一份官方就业数据。进一步的关注将集中在初次失业救济申请和其他指标上，以评估裁员和政府关门的影响。

本周即将公布的数据包括芝加哥、达拉斯和里士满的美国联邦指数、美国第三季度GDP的第二次修正、十月份的核心PCE等。由于本周感恩节假期缩短，新的周将仍会看到美国生产者价格数据和来自芝加哥、达拉斯和里士满联邦的商业调查的延迟发布，以及会议委员会消费者信心数据。其他数据将逐步发布，因为美国政府停摆的涟漪继续干扰官方数据的发布。(1, 2)

Polymarket: 12月的美联储决策

DXY

自上周一以来，美元一直保持在$100以上，徘徊在六个月高点附近，因为投资者持续关注美联储的政策路径，地区美联储官员之间的明显分歧浮现。

美国10年期和30年期国债收益率

上周五，美国短期和长期债券收益率双双下滑，因为纽约联邦储备银行行长表示，他仍然“看到在短期内对目标区间进一步调整的空间”。(4)

黄金
上周黄金价格保持稳定，因为在纽约联邦储备银行行长发出鸽派信号后，投资者加大了对12月美国利率削减的押注。 (5)

加密货币市场概述

1. 主要资产

BTC价格

ETH 价格

ETH/BTC 比率

过去一周，BTC下跌了7.88%，而ETH下降了9.44%，延续了市场的下行动能。BTC ETF已经连续四周出现净流出，本周记录为-12.2亿美金，ETH ETF也持续疲软，周流出为-5.0025亿美金。(6)

MicroStrategy面临MSCI和纳斯达克潜在的指数排除，因为数字资产现在占其总资产的超过50%，比特币的平均成本基础为74,430美元，这进一步加大了市场情绪的压力。(7)

恐惧与贪婪指数深陷“极度恐惧”，为19，ETH/BTC比率再下滑1.77%，至0.326，显示ETH相对表现不佳。(8)

2. 总市值

加密货币总市值

加密货币总市值（不包括BTC和ETH）

加密货币总市值（不包括前10名的主导地位）
上周，加密货币市场总市值下降了7.48%。不包括BTC和ETH，整体市场下跌了5.89%，而前10名以外的资产则更是下跌了9.18%。这表明，山寨币与主要资产相比经历了明显更大的回调。

3. 前30名加密货币资产表现

来源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截至2025年11月24日
在前30个加密货币资产中，价格在一周内平均下跌了9.8%。只有BCH、WLFI和LEO成功实现了上涨。
BCH以12.8%的增长领跑表现出色者，受到Hyperliquid上显著鲸鱼活动的支持，那里大型交易者以约90万美元的头寸进行10倍做多BCH。 (9)

WLFI上涨了7.6%，尽管该项目在正式上线前披露了一次影响用户钱包的重大安全事件。团队通过冻结受影响的钱包并进行了一次价值2214万美元的紧急代币销毁来应对。 (10)

在下行方面，HYPE 在 3.2 亿美元的代币解锁后下跌了 14.7%，这增加了显著的卖压。 (11)

关键加密货币亮点

1. 以太坊基金会发布互操作层，以解决L2碎片化和互操作性
以太坊基金会介绍了其互操作层的新细节，这是一个旨在消除快速增长的L2生态系统中的碎片化的链上协议。基于ERC-4337账户抽象，互操作层默认使钱包和dapp具有多链原生特性，能够在所有rollup之间进行资产转移和交互，而无需桥接或链特定的用户体验。该倡议现已开放测试，通过统一流动性、改善开发者体验并恢复更广泛EVM环境中的单链感觉，增强了以太坊的长期扩展路线图。 (12)

2. Aave Labs推出高收益储蓄应用，提供有保障的存款渠道和12,000家银行支持
Aave Labs 正在推出一款储蓄应用，提供 5% 的基本利率，活动提升可达 9%，并为高达 1M 美元的存款提供保险支持的保护。该产品与超过 12,000 家银行和借记卡连接，以便进行法币资金的注入，同时支持无限的稳定币转账，将 DeFi 收益框架视为对金融科技储蓄账户的更安全、以消费者为中心的替代方案。利息通过 Aave 的超额抵押借贷市场积累，在这些市场中，Aave Labs 捕捉用户利率与基础协议收益之间的差额。该应用将首先在 iOS 上推出，目前已经开放候补名单。(13)

3. Paxos推出USDG0，以在各链之间提供合规的美元流动性
Paxos Labs推出了USDG0，这是其受监管的USDG稳定币的一个全链扩展，使其能够在Hyperliquid、Plume和Aptos之间使用LayerZero的OFT标准移动单一、完全有保障的美元供应。该设计避免了封装资产，同时保留了Paxos的监管保护和以财政部为基准的收益状况。每个生态系统可以将USDG0嵌入到交易、借贷或模块化DeFi轨道中，创造统一的流动性，而无需传统桥梁。该发布扩展了全球美元网络，因为Paxos继续扩展受监管的代币化，自2018年以来已处理超过1800亿美元。 (14)

关键风险投资交易

1. 0xbow 在对受监管隐私通道的需求不断增长的背景下筹集了350万美元的种子轮融资

0xbow完成了350万美元的种子轮融资，由Starbloom Capital牵头，Coinbase Ventures、BOOST VC和其他投资者支持隐私池的扩展，这是一个与以太坊基金会的Kohaku倡议相关的合规隐私协议。该系统在Vitalik Buterin的先前研究支持下，能够在筛查不良行为者的同时实现基金匿名化。这笔资金支持多资产扩展和跨链部署，巩固了0xbow作为符合监管期望的隐私基础设施的地位。 (15)

2. 前BlackRock团队为HelloTrade获得460万美元融资——以移动为先的美国资产交易基础设施
HelloTrade完成了460万美元的融资，领投方为Dragonfly Capital，Mirana Ventures及其他投资者支持其基于区块链的平台，以便全球用户接触美国资产。该产品由前BlackRock数字资产负责人创立，旨在通过移动优先界面简化跨境股票和商品的参与。此次融资将支持产品发布、安全投资和用户教育，使HelloTrade能够通过链上基础设施现代化零售对传统市场的接入。(16)

3. Ledn获得Tether的战略投资，以扩大BTC抵押的信用贷款规模
Ledn获得了Tether的一轮战略投资，以扩展其比特币抵押贷款平台，此前已发放超过28亿美金的贷款并超过1亿美金的年经常收入。该资本支持保管、风险和清算基础设施，因为集中式BTC抵押贷款在零售和机构中不断增长。通过让借款人解锁流动性而无需出售BTC，此交易旨在满足对非稀释性信贷日益增长的需求，并将Ledn定位为下一个比特币金融服务浪潮的核心基础设施。(17)

风险投资市场指标

上周完成的交易数量为20笔，其中数据交易有10笔，占总交易数量的50%。与此同时，基础设施有5笔（25%），游戏金融有1笔（5%），去中心化金融有4笔（20%）。

每周风险投资交易摘要，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年11月24日
上周披露的融资总额为$1,410M，上周35%（7/20）的交易没有公开融资金额。最大的融资来自基础设施行业，总额为$1,237M。融资最多的交易：Kalshi $1,000M，Kraken $200M。

每周风险投资交易摘要，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年11月24日
2025年11月的第三周，周募资总额上升至14.1亿美元，比前一周增加了968%。上周的周募资同比增长279%。

关于Gate Ventures

Gate Ventures，Gate.com 的风险投资部门，专注于对去中心化基础设施、中间件和将在 Web 3.0 时代重塑世界的应用进行投资。Gate Ventures 与全球行业领袖合作，帮助拥有重新定义社会和金融互动所需的理念和能力的有前景的团队和初创公司。
网站: https://www.gate.com/ventures

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