#Strategy拟回购股票涨超12% 是的，Strategy（MSTR）在宣布一項重大資本管理改革後，股價在2026年6月29日大漲超12%，收於92.68美元。此次改革的核心是打破其「只買不賣」比特幣的慣例，轉向更靈活的主動管理策略。

📈 股價大漲的核心原因：總額20億美元的大規模回購

其董事會批准了兩項各10億美元的回購計劃：

· A類普通股（MSTR）：直接回購公司股票，提振股價。
· 數字信貸證券（優先股）：回購折價的優先股，以優化資本結構。

🗝️ 戰略轉變的關鍵點：「只買不賣」鐵律終結

為給上述回購和派息提供資金，Strategy首次授權可出售最多12.5億美元的比特幣，用於補充美元儲備和支付股息利息。這標誌著多年來的「只買不賣」策略徹底終結。

💰 財務配套措施：提高股息與建立現金儲備

· 提高股息：將STRC優先股股息率從11.50%上調至12.00%，以提高吸引力。
· 現金儲備：建立美元儲備政策，要求至少覆蓋未來12個月的預期股息和利息支出（目前約25.5億美元，覆蓋17.4個月）。

💡 市場解讀：短多長空？

市場將此解讀為積極信號，因為主動管理能應對股價重挫和折價問題，有助於修復信心。但也需注意，這次轉變某種程度上承認了其過去單邊積累模式難以持續，市場對其估值邏輯可能正在重塑。