xAI 把算力租給了 Anthropic：馬斯克的算力帝國開始漏風

撰文：小饼，深潮 TechFlow

如果三個月前你告訴一個硅谷投資人，馬斯克會把 xAI 最大的訓練集群 Colossus 1 全部租給 Anthropic，他大概會笑出聲。

畢竟在二月份，馬斯克還在 X 上罵 Anthropic"恨西方文明"，在三月份給 Anthropic 起了個外號叫"misanthropic"（厭人的）。這家公司在馬斯克眼裡幾乎是政治正確 AI 的代名詞，是和 OpenAI 一樣必須被打倒的對手。

然後 5 月 6 日，Anthropic 和 SpaceX 聯合宣布：Anthropic 將獲得 Colossus 1 的全部算力，超過 22 萬張英偉達 GPU，300 兆瓦的電力容量，一個月內交付完畢。Anthropic 明確表示，這批算力將直接用於改善 Claude Pro 和 Claude Max 訂閱用戶的服務體驗。

馬斯克在 X 上發了一條讓所有人愣住的貼文：他說他過去一週和 Anthropic 的高管接觸很深，“印象深刻”，“他們都很有能力，也都在認真做正確的事”。他甚至說 Claude"大概率會是好的（probably be good）"。

同一天，他宣布 xAI 將作為獨立公司解散，改名為 SpaceXAI。

這是一場產能讓渡

主流英文媒體把這件事寫成"AI 算力共享的標誌性事件"，但他們漏掉了一個關鍵事實：

Colossus 1 是 xAI 最核心的訓練設施，不是什麼"備用產能"。

回顧一下時間線。Colossus 1 於 2024 年 9 月在孟菲斯落成，從動土到通電只用了 122 天，是資料中心建設史上的奇蹟。這是 xAI 用來訓練 Grok 3、Grok 4 的主力集群，也是馬斯克"算力即權力"敘事的物理載體。它配置了超過 22 萬張 GPU，包括 H100、H200 和最新的 GB200，集群規模在 2025 年底曾經是全球前三。

把這種規模的訓練集群整體讓給一家直接競爭對手，等同於台積電把 5 奈米產線的全部產能租給三星。這種事情在半導體行業從來沒有發生過。任何一個看過週期的人都知道，這種動作只在一種情況下出現：自己用不完。

而 SpaceXAI 官方的說法是：Anthropic 的算力將"直接惠及 Claude Pro 和 Claude Max 訂閱用戶"。也就是說，Anthropic 拿這部分算力做的是推理（inference），給 Claude 的付費用戶跑模型，給馬斯克最討厭的那個 AI 跑用戶請求。

用"客戶合作"四個字概括這件事是不準確的，Colossus 1 的實際控制權，某種意義上易主了。

Grok 的故事撐不起 Colossus 的體量

為什麼會"用不完"？

最直接的答案藏在 Grok 的用戶數據裡。

根據 Similarweb 4 月發布的數據，Grok 在全球移動應用的日活（DAU）從 3 月的 1390 萬，跌到 4 月的 1220 萬，環比下滑 12.5%。在美國市場跌得更狠，從 140 萬跌到 110 萬，環比 -15.6%。一年前還僅次於 ChatGPT 的全球第二大 AI 應用，4 月份已經跌到第五，被 Claude、Gemini、DeepSeek 依次超越。

同期 Claude 的 DAU 從 1600 萬漲到 2300 萬，環比 +44%。

這是一個非常殘酷的對照：在 AI 應用普遍高速成長的 2026 年，Grok 是少數幾個用戶在流失的頭部產品。原因不複雜，Grok 的核心場景一直綁定在 X（原 Twitter）平台內部，作為"即時搜尋+辛辣點評"的工具型存在。但它在獨立 App 和 Web 端始終沒有形成像 Claude 那樣的"工作流黏性"。Reddit 上不少用戶抱怨 Grok 把圖片和影片生成功能逐步移到付費牆後面，加上多個國家的監管調查、Apple 的封禁威脅，讓它的成長引擎幾乎熄火。

更要命的是 xAI 內部。

根據《Fast Company》4 月的報導，xAI 過去幾個月有 80 多名員工離職，包括幾位聯合創始人。《金融時報》2 月的報導則提到馬斯克持續向團隊施加"不合理的技術指標壓力"，試圖追趕競爭對手，這是典型的產品節節敗退期的領導者反應。

把這兩件事放在一起看，Colossus 1 為何會有富餘產能，答案就出來了：它當初是為一個比現在大得多的 Grok 準備的。

SpaceXAI 真正的難題在估值敘事

"Grok 需求不足"只是表層。

更深一層的邏輯是：馬斯克需要一個新的故事來支撐 SpaceXAI 的 1.25 萬億美元估值。

回憶一下今年 2 月發生了什麼。SpaceX 以全股票方式收購了 xAI，合併後實體估值 1.25 萬億美元，這是史上最大的併購案。在併購前，xAI 最近一輪融資是 1 月份的 Series E，200 億美元、估值 2300 億美元。把 xAI 塞進 SpaceX，本質上是用 SpaceX 火箭業務的現金流，去給 xAI 那個仍在每季度虧損 14.6 億美元的燒錢黑洞續命。

但即便有 SpaceX 輸血，SpaceXAI 仍然要面對一個尖銳的問題：它憑什麼值這個錢？

OpenAI 最近一輪估值 8520 億美元，ARR 約 240-250 億美元，估值/收入比約 35 倍。Anthropic 正在談的 9000 億美元估值，ARR 是 300 億美元，估值/收入比 30 倍。

xAI 呢？2025 年第三季度收入 1.07 億美元，淨虧損 14.6 億美元。即便給 Grok 2026 年的預期收入按 20 億美元樂觀估計，SpaceXAI 那部分對應的估值/收入比也要遠高於 OpenAI 和 Anthropic。換句話說，馬斯克迫切需要給 SpaceXAI 講一個新的現金流故事。靠 Grok 的用戶成長講不出來，靠企業 API 收入也講不出來。

把 Colossus 租給 Anthropic 就是那個故事的開頭。

它瞬間把 SpaceXAI 從一個"模型公司"重新定位成"AI 雲端基礎設施提供商"，一個有點像 CoreWeave、但規模和電力供給都更大的玩家。在敘事估值的世界裡，雲廠商比模型公司值錢。雲廠商可以拿出長期合約和可預測的現金流，這是純模型公司很難提供的東西。

加上 Anthropic 和 SpaceX 那個含糊其詞的"軌道算力中心"備忘錄，雙方同意"探索"在太空部署多吉瓦級別的 AI 資料中心，你就明白這一切的指向了。這是為 SpaceX 的 IPO 準備的一份新的資產負債表。火箭、星鏈、地面資料中心、軌道算力，全部打包成一個巨型基礎設施故事。Grok 本身已經無關緊要，重要的是馬斯克手裡的 GPU、電力、發射工位。

馬斯克態度 180 度大轉彎的真正含義

在這個框架下，馬斯克對 Anthropic 态度的劇變就有了另一種解釋。

它是一筆交易。

Anthropic 給 SpaceXAI 的還有租金之外的東西，信用背書。讓 Anthropic 公開背書 Colossus 1 的可用性、擴展性、運維品質，等於給 SpaceXAI 頒發了一張進入"算力基礎設施俱樂部"的入場券。這個俱樂部的成員包括 AWS、GCP、Azure、CoreWeave。在這之前，xAI 在雲服務市場的口碑約等於零，它過去只用算力訓練自己的模型，從未真正做過對外的運營商業務。

而對 Anthropic 來說，這筆交易也極為划算。它正在以 9000 億美元的估值融資，可能在 10 月份 IPO。它公開披露的需求是 5 吉瓦的訓練算力，SpaceX 給的 300 兆瓦看起來不算大，但價值在於"立刻交付"：一個月內通電，直接緩解 Claude 當下的推理壓力。Anthropic 在 4 月份公開承認，Claude 因為"基礎設施壓力"在高峰時段"可靠性和性能"受到影響。300 兆瓦的緊急產能，價值遠超帳面數字。

這是一筆雙向的敘事交易。Anthropic 換到的是服務穩定性，SpaceXAI 換到的是估值故事。

誰讓步了？馬斯克自己確實低頭了，他和老對手做了生意，还說了對方的好話。但在更深的層面上，讓步的是 Grok。Grok 作為產品、作為模型公司、作為馬斯克對抗 OpenAI/Anthropic 的旗艦武器，正在被悄悄地降級為 SpaceXAI 業務組合中的一項普通業務。Colossus 這種核心戰略資產被騰出來給客戶用，意味著馬斯克已經不再把"自研模型"當成主戰場。

在這個意義上，5 月 6 日是 Grok 作為"前沿模型公司"時代的終結。

AI 行業的轉折信號：產能開始向少數玩家集中

把視角再拉遠一點，這件事的行業意義可能比我們當下能看到的更大。

整個 2024 和 2025 年，AI 算力市場是一個"全行業瘋搶"的狀態。OpenAI 抢、Anthropic 抢、xAI 抢、Mistral 抢、各國主權基金搶。GPU 是硬通貨，資料中心選址是地緣政治議題，電力供給是國家戰略問題。在這種全員緊缺的環境下，沒有人會把自己的訓練集群租給競爭對手，因為你今天租出去的每一個 GPU 小時，都可能是明天追趕對手時的關鍵算力。

而現在，xAI 做了。

這意味著 AI 算力市場正在出現第一道分化：頭部模型公司（OpenAI、Anthropic、Google DeepMind）的算力需求仍在指數級增長，而二線及以下的模型公司開始出現產能鬆動。這種分化在所有產能擴張週期的中後期都會出現，從太陽能電池到電動車電池到比特幣礦機，劇本幾乎一模一樣。早期所有人都缺，中期產能開始溢出二線玩家，末期一線玩家整合上下游，二線玩家要么轉型基礎設施服務商，要么被收購，要么死掉。

CoreWeave 是最好的對照。它原本是一家以太坊礦場，在 2018 年抓住 GPU 過剩的窗口轉型 AI 雲，2024 年 IPO 時市值 600 億美元。它的存在本身就證明了"模型不行就轉算力"這條路是可以走通的。SpaceXAI 正在重走這條路，版本更激進，除了賣地面算力，馬斯克還要把算力賣到太空去。

AI 泡沫頂點的真正信號，可能就是二線模型公司紛紛轉型雲服務商。當一個行業的核心敘事從"我有最好的模型"切換到"我有最多的 GPU"，通常意味著差異化競爭已經走到盡頭。

值得記下的一個細節是：Colossus 1 所在的孟菲斯，xAI 在建設時為了趕進度，部署了幾十台天然氣燃氣輪機用於供電，聲稱"臨時使用"無需聯邦許可。當地居民因為空氣污染問題持續抗議，這件事直到現在仍未平息。

而現在，這些靠燃氣輪機供電的 GPU，接下來會用來跑 Anthropic 的 Claude，一個在 AI 道德和氣候問題上立場最嚴謹的實驗室之一。

更荒誕的是，Anthropic 和 SpaceX 在公告裡"表達了興趣"，要在軌道上部署多吉瓦級別的 AI 算力。馬斯克的邏輯是：地球上的電力和散熱終將不夠，AI 的未來在太空。

孟菲斯的燃氣輪機和馬斯克 PPT 里的軌道太陽能板之間，橫著的是一個巨大的估值預期。Colossus 1 租給 Anthropic，是馬斯克為這個估值預期講述的第一個新故事。

xAI 從一個對抗者變成一個供應商，只用了三個月。下一個被重新定價的會是誰？