所以上週的地緣政治震盪讓大多數市場陷入恐慌。

但我注意到的是——賣壓看起來比實際情況可能更為劇烈。
標普500指數下跌約2.4%，但一些實力雄厚的公司受到的打擊卻遠遠超出預期。
這通常是開始關注哪些股票被過度賣出的時候。

我一直在留意幾支跌得比應該的更重的藍籌股。
蘋果自緊張局勢開始以來，股價已下跌近6%，而Williams公司在週一反彈後又下跌約3.3%。
這兩家公司都具有真正的抗跌實力，所以我覺得這次的恐慌性拋售像是過度反應。

先來談談蘋果。
是的，它自1980年上市，但現在已經基本成為藍籌股的典範。
市值3.85兆美元，僅次於英偉達，全球第二。
但真正重要的是資產負債表——現金和短期投資超過359億美元。
這種緩衝讓你在市場動盪時也能安然入睡。

有趣的是，蘋果的基本面其實運作得非常良好。
他們最新一季創下1438億美元的創紀錄營收，同比增長16%。
每股盈餘（EPS）上升19%至2.84美元。
iPhone 17的推出非常成功——帶來了佔總營收59%的銷售額，年增23%。
他們甚至推出了更便宜的選擇，比如MacBook Neo和iPhone 17e，售價599美元，這可能擴大他們的市場範圍。
同時，他們已連續11年提高股息，第一季就回購了247億美元的股票。
這就是你想看到的資本配置。

當然，有人批評他們的AI策略進展緩慢。
但說真的，這可能在未來看來反而是明智的，因為你會看到其他公司在AI基礎設施上燒錢的程度。
他們的CEO表示，iPhone的需求“令人震驚”，這才是他們核心業務真正關鍵的因素。

另一邊，Williams公司則完全是另一種動物。
成立於1908年，在能源基礎設施領域擁有深厚的背景。
市值930億美元，遠遠不同於蘋果，但在其行業內絕對是藍籌股。
公司掌控美國約三分之一的天然氣消耗，擁有3.3萬英里的管道，全部在國內運營。

這家公司的韌性來自於其結構——
他們依靠長期、收費為基礎的合約運營。
這意味著預測性現金流，不會像油價波動那樣受到重創。
他們2025年的數據表現穩健：調整後EBITDA增長9%，達到78億美元，
總營收上升13.7%，達到119億美元。
每股盈餘（EPS）上升17.5%，至2.14美元。
在上週回調之前，今年股價已經上漲超過23%。

數據中心的繁榮也為其帶來了助力。
所有這些新AI設施都需要大量電力，天然氣發電廠正填補這一空缺。
再加上東部美國冬季異常寒冷，推動取暖需求，
使得公司業務真正獲得動能。

讓我特別注意的是他們的股息紀錄——
已連續52年支付股息。
他們已連續8年提高股息，今年甚至增加了6%。
目前的股息收益率約為2.7%，
且股息支付僅由調整後的營運資金覆蓋1.4倍，這意味著他們還有空間繼續增加。

這兩家公司有一個共同點：
當你在藍籌股中看到恐慌性拋售，且這些公司擁有堅實的資產負債表和不斷增長的盈利，
這通常是值得關注的時候。
地緣政治局勢最終會解決，但這些企業會持續努力。
摩根士丹利的研究顯示，類似的震盪之後，標普500通常會在一個月內回升約2%，六個月內約6%，一年內約8%。

這些股票都沒有必要跌得這麼慘。
那只是恐懼在作祟，而非基本面。