最近注意到這三隻股票似乎都被大多數人忽略了。它們都在近期遭遇下跌，但深入研究基本面後，對長期投資者來說，這裡面有一些令人信服的地方。

首先是MercadoLibre。沒錯，這支股票在過去十年已經漲了很多，但重點是——在近期回調後，它的市銷率僅為3.1，這是我們超過十年來見過的最低水平。對於在拉丁美洲電子商務和金融科技領域如此佔優勢的公司來說，這相當罕見。他們第四季度的營收同比增長45%，而且由於自動化，巴西的單位運費成本下降了11%。真正的故事是他們的生態系統——支付、信貸、會員福利都在推動這個良性循環。毛利率最近有所下滑，但看起來只是暫時的，隨著他們擴展金融科技業務和自動化改進的推進，情況會改善。

接著是Coupang。這家韓國電商龍頭今年迄今已下跌21%，部分原因是資料外洩事件造成的放緩。但這可能是個買入的好機會：他們證明了自己能在本土市場之外擴展。上個季度，台灣的營收增長達到三位數。公司建立了一個專為密集城市區域設計的驚人物流網絡——他們能在幾個小時內送達大多數韓國訂單。現在的市銷率約為1倍，隨著擴展和毛利率改善，還有很大的成長空間。

第三個值得關注的是Airbnb。它於2007年在舊金山的一間公寓起步，現在已經服務超過500萬房東。股價多年來一直在區間震盪，但業務仍在悄然成長。以18倍自由現金流來看，這個估值相當合理，考慮到他們的營運狀況。他們每年營收達123億美元，並轉化為46億美元的自由現金流——毛利率高達37%。他們的資本輕量化模式非常漂亮，且現在用AI來處理約三分之一的客戶支持，變得更聰明。擁有2億個驗證身份和5億條評論的數據池，打造出競爭對手難以輕易模仿的優勢。

旅遊行業預計將持續作為全球GDP的比重增加，Airbnb正處於捕捉這一趨勢的有利位置。這三隻股票都具有堅實的基本面，但目前的交易水平顯示市場低估了它們的潛力。如果你是長期投資者，值得持續關注。