霍尔木兹海峡封锁長期化下國際油價上漲趨勢

國際油價在美國與伊朗第二輪終戰談判陷入僵局以及霍爾木茲海峽封鎖長期化的擔憂中，再次轉為上漲趨勢。

據彭博社27日報導，以韓國時間下午2時25分為準，6月交貨的布倫特原油期貨價格較前一交易日上漲1.97%，報每桶107.40美元。同一時間，6月交貨的美國西得克薩斯中質原油期貨也上漲1.69%，報每桶96.00美元。此前，國際油價於24日因市場對美伊重啟第二輪終戰談判的期待上升而在五個交易日後下跌，但隨後因面對面談判告吹而呈現出反彈走勢。

市場將中東原油供應受阻的可能性視為最大變數。這是因為全球約20%的原油和石油產品運輸量經過的霍爾木茲海峽持續處於封鎖狀態，談判拖延直接引發了供應不安心理。事實上，根據美國汽車協會的數據，截至26日，美國汽油價格為每加侖4.10美元，較伊朗戰爭爆發前上漲了37%；柴油價格為每加侖5.46美元，上漲了45%。這意味著原油價格上漲正通過煉油和運輸成本傳導至消費者物價。

主要投資銀行也在上調油價預期或維持原有高位預測。高盛分析師丹·斯特魯文在27日的報告中，將布倫特原油今年第四季度的平均價格預期從原有的80美元上調至90美元。第二季度和第三季度的預期也分別上調至100美元和93美元。他認為，海灣地區出口恢復正常的時間點將從原先預期的5月中旬推遲至6月底，產油國產量復甦也將較為緩慢。據此估算，今年第二季度全球日均供應缺口將達到960萬桶。摩根士丹利也分析稱，受霍爾木茲海峽關閉影響，海灣國家原油出口日均減少1420萬桶，導致全球原油庫存日均減少480萬桶。該公司維持了布倫特原油第二季度均價110美元、第三季度100美元、第四季度90美元的原有預期。

美國對伊朗談判基調也被認為是加劇市場不安的因素。美國總統唐納德·特朗普26日在接受福克斯新聞電話採訪時表示，將與伊朗進行電話談判，並稱如果伊朗願意，可以聯繫美國。他還表示，不打算讓美國談判代表團花費18個小時奔波。此前，美國原計劃於25日向談判地點巴基斯坦派遣代表團，但因伊朗方面表現出談判意願不強的態度而擱置了派遣。市場解讀認為，此類言論與其說是為重啟談判留有餘地，不如說是對伊朗施加壓力的性質更強。這一趨勢表明，未來國際油價很可能根據中東地區實際出口恢復速度以及外交談判進展而持續大幅波動。