《CLARITY法案》預計5月達成協議、6月簽署…受參議院拖延影響迎來"轉折點"

旨在建立美國加密貨幣監管“指南針”的《清晰法案》(CLARITY Act) 有望在5月進入最終協議階段。Galaxy Digital首席執行官麥克·諾沃格拉茨(Mike Novogratz)預測，“這是最終會被處理的事項”，並認為時間表可能會比預期提前。

諾沃格拉茨在與SkyBridge Capital創始人安東尼·斯卡拉穆奇(Anthony Scaramucci)的播客(當地時間周五發布)中表示：“它將在5月的第一周提交給委員會，之後會進展很快，特朗普總統將在6月簽署。”他補充說，《清晰法案》對民主、共和兩黨都是“非常重要”的議題。

市場期望受挫的一周……參議院日程延遲成為變數

此番言論是在參議院銀行委員會未能像業界所期望的那樣，在周五前確定審議(markup)日程之後發表的，這讓加密行業感到失望。由於決定法案處理速度的關鍵環節被推遲，市場上也在權衡“日程調整”的可能性。

鑑於《清晰法案》去年7月已在眾議院獲得兩黨支持並順利通過，今年年初越過國會門檻的觀測占主導。然而，圍繞穩定幣收益(stablecoin yield)是否會削弱銀行業競爭力等問題，金融界與加密行業之間的分歧持續存在，導致法案討論時間比預期的要長。

通過‘代幣化’向全球推銷美國資產……核心不是5億而是‘50億’

諾沃格拉茨強調，如果《清晰法案》獲得通過，將資產‘代幣化’並銷售給全球投資者的大門將會打開。他意指像SpaceX、谷歌這樣的巨頭企業價值可以被分割成基於區塊鏈的代幣進行交易，認為監管的明確化可以極大地擴展資本市場的准入性。

他表示：“在85億人口中，約有55億人無法接觸到美國的金融產品”，“裝有加密錢包的手機將成為不丹、博茨瓦納、玻利維亞、巴拉圭等全球任何地方參與美國經濟的通道”。業界有分析認為，《清晰法案》不僅可能成為加密市場的催化劑，也可能成為整個美國創新生態系統的催化劑。

通過概率評估為‘50%’……若超過5月中旬，可能急劇動搖

然而，對於時間表的看法存在分歧。Galaxy Digital研究主管亞歷克斯·索恩(Alex Thorn)將《清晰法案》在2026年通過的可能性定為‘50%’，並指出參議院銀行、住房和城市事務委員會(SBC)是否舉行審議將是分水嶺。

索恩指出，他曾預計審議日程可能在本周或最遲在4月的最後一周公布，但實際上並未發布，並表示“如果審議時間超過5月中旬，通過概率將急劇下降”。與此同時，參議員辛西婭·盧米斯(Cynthia Lummis)也在4月10日於X平台(原推特)上施壓稱，“到2030年可能很難再次推動《清晰法案》”，強調“這是最後一次機會”。

文章摘要 by TokenPost.ai

🔎 市場解讀 - 《清晰法案》是旨在確定“美國加密貨幣監管大框架”的核心法案，提及可能在5月進入委員會階段→6月由特朗普簽署，監管預期再度被點燃 - 但因確認參議院銀行委員會審議日程延遲，短期內期望受挫；若日程超過5月中旬，則通過概率可能骤降，警惕性上升 - 爭議焦點在於穩定幣收益對銀行業競爭力的影響等“傳統金融 vs 加密”的利益衝突，法案進度成為市場波動因素 💡 策略要點 - 日程檢查點：參議院銀行、住房和城市事務委員會(SBC)是否“公告/舉行審議”是首要先行指標（公告延遲可能導致預期回落） - 受益主題：若監管明確化推進，美國境內的交易所、托管、經紀等基礎設施企業以及與“代幣化”相關的項目可能獲得政策溢價 - 風險管理：法案通過樂觀論（6月簽署）與保守預期（通過概率50%）並存，需要應對短期新聞引發的劇烈波動 📘 術語解釋 - CLARITY Act：旨在明確美國虛擬資產監管管轄權和分類標準，以減少行業不確定性的法案 - 審議(markup)：委員會討論、修改法案文本並投票決定是否將其提交全院表決的核心審查程序 - 代幣化(Tokenization)：將股票、債券、股權、實物資產的權利創建為基於區塊鏈的代幣，以便分割交易和流通的方式 - 穩定幣收益(stablecoin yield)：通過存入或操作穩定幣獲得的利息或獎勵收益，可能與銀行存款、短期金融產品形成競爭關係

💡 常見問題解答 (FAQ)

Q. 《清晰法案》是什麼？一旦通過會有什麼變化？ 《清晰法案》旨在為美國虛擬資產監管建立“基準線”，目的是更明確地判斷虛擬資產屬於哪種監管體系（例如：證券/商品性質）以及相應的管轄權歸屬。一旦通過，企業和投資者面臨的監管不確定性將減少，使得他們在推出服務、上市或做出投資決策時更具可預測性。 Q. 為什麼日程延遲（審議未定）對市場很重要？ 審議是將法案“真正向前推進”的門檻，因此日程是否確定被視為通過可能性的晴雨表。正如文章所述，審議公告推遲會冷卻市場預期，若拖延至5月中旬之後，甚至可能出現通過概率骤降的預測，从而導致短期波動性增大。 Q. ‘代幣化’為何與《清晰法案》一同被提及？ 監管變得清晰後，機構（大型金融公司、企業）可以更容易地將其擁有的資產分割、發行和流通成代幣形式。這樣一來，那些難以接觸美國金融產品的海外投資者，也能僅通過智能手機錢包參與投資。因此，該法案被提及為“擴大資本市場准入”的催化劑。

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