谷歌，以“代理型AI”全栈布局作为胜负手……云业绩季节迎来考验

在美國拉斯維加斯舉行的“Google Cloud Next”是一場再次展示今年企業AI競爭方向的活動。谷歌從半導體、大型語言模型、數據管理、網絡到安全，全面推出了涵蓋所有層級的“全棧”戰略，並強調其將扮演“AI代理”操作系統的角色。

谷歌雲首席執行官托馬斯·庫里安表示：“我們顯然已進入‘代理型AI’時代”，並稱“每個組織的每一位員工都可以成為開發者”。儘管辭藻華麗，但信息很明確：谷歌的構想是讓企業將AI作為執行實際工作的“自主軟件”來使用，而不僅僅是簡單的聊天機器人。

在本次活動中，谷歌大量發布了基於Gemini的企業代理平台、新型TPU、超大型網絡技術、Workspace AI功能、數據訪問工具以及安全運營代理等。谷歌還宣布了與Salesforce、Oracle、Atlassian等公司的合作，加速了生態系統的擴張。這被解讀為一種戰略：為企業客戶在引入AI時，提供所需模型、基礎設施、數據和安全性的一站式服務。

核心在於“代理型AI”可能改變現有SaaS軟件的角色。用戶無需再親自在多個應用間切換操作，而是轉向由多個AI代理相互通信、協同處理任務的結構。谷歌數據雲副總裁安迪·古特曼斯解釋道：“主要用戶將不再是人類，而是代理”，並指出數據平台也需從“面向人”重新設計為“面向代理的規模”。

這種變化極大地增加了基礎設施需求。谷歌雲副總裁馬克·羅邁爾表示，一個代理所需的令牌可能是普通聊天機器人的20到50倍。這是因為單個請求會引發一系列連鎖任務。因此，網絡、存儲、計算資源乃至電力，整個AI堆棧的每一環節都可能成為瓶頸。這也是近期谷歌反覆強調網絡優化和TPU升級的原因所在。

AI投資信心恢復…企業業績“表現分化”

本周美國科技股的走勢表明，市場對AI的期待依然強勁。英特爾憑藉超預期的業績，股價在周五單日暴漲約24%。德州儀器也受益於AI數據中心模擬芯片的需求，股價上漲19%。SAP也基於AI業務的良好表現，交出了穩健的業績報告。

然而，並非所有企業都獲得了相同的評價。IBM雖然交出了超預期的成績單，但未能充分滿足市場對其AI業務的期望，股價因此暴跌約21%。ServiceNow則因中東地區衝突影響，導致大額合同可能延遲的擔憂凸顯，股價表現疲軟。這表明，儘管AI樂觀情緒有所回升，但市場反應會因實際能否轉化為銷售額和訂單而出現明顯分化。

尤其值得關注的是，下周將迎來Alphabet ($GOOGL)、微軟 ($MSFT)、亞馬遜 ($AMZN)等大型雲企業的財報發布。此外，蘋果 ($AAPL)、Meta ($META)、三星電子、高通 ($QCOM)的財報也已排上日程，這將成為觀察大規模AI投資成本如何反映在財務報表上的重要節點。

OpenAI、Anthropic、DeepSeek…模型競爭愈加激烈

生成式AI模型領域的競爭也愈發白熱化。OpenAI發布了新模型，試圖重奪主導權；而Anthropic則從亞馬遜獲得了最多250億美元、從谷歌獲得了最多400億美元的額外支持承諾。按韓元計算，分別約為36.9375萬億韓元和59.1萬億韓元。兩家公司都正依托巨額資本，持續進行模型性能和商業化的競爭。

中國的影響力也在日益增強。DeepSeek發布了幾乎具有競爭力的新開源模型，不斷擴大其影響力。在以美國科技巨頭為中心的競爭格局下，中國AI企業的快速追趕是市場持續關注的變數。此外，隨著Cohere與Aleph Alpha宣布合併，歐洲和加拿大也展現出打造獨立陣營的動向。

另一方面，AI的普及也帶來了安全風險。有跡象表明，Anthropic的限制性模型“Mythos”遭到未經授權的訪問，這讓網絡安全行業擔憂攻擊者可能利用它來挖掘漏洞或發動自動化攻擊。企業AI應用越廣泛，“控制”和“治理”就越與“性能”一樣，成為核心競爭力。

AI驅動的組織與投資變革…鎖定效應擔憂加劇

AI代理時代也在要求企業結構發生變化。Meta已啟動大規模裁員，微軟則針對部分美國員工推出了首個自願離職計劃。這是AI直接替代人力的大趨勢，還是為了擴大AI投資而進行的成本重新分配，仍需進一步觀察。不過，考慮到Meta與亞馬遜雲服務簽訂了價值數十億美元的AI基礎設施合同，眼下資金流向設備和基礎設施而非人力成本的特徵更為明顯。

存儲和數據管理的重要性也在提升。Vast Data以約300億美元（約合44.325萬億韓元）的企業估值，成功融資10億美元（約1.4775萬億韓元）。這表明，投資者非常認同“代理型AI”越普及，快速高效的數據訪問體系就越必不可少這一觀點。

然而，這一趨勢也引發了新的“鎖定效應”擔憂。谷歌、亞馬遜雲服務、微軟都在強化從模型到雲平台、數據乃至生產力工具的一體化整合。一旦企業選擇了某個供應商的堆棧，日後遷移將變得異常困難。當工作郵箱、文件存儲、數據庫和安全體系都被綁定在一起時，切換成本將變得更高。

最終，本周市場傳遞出的信息十分明確。“代理型AI”已不再是概念驗證階段，而正轉向一場同時改變基礎設施、資本和軟件秩序的競爭。谷歌在此次活動中明確表達了其成為核心的意願，但最終的勝負取決於企業客戶選擇哪個平台作為標準。未來的財報季，很可能成為展現這種選擇的早期信號的試金石。

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