興業銀行重慶分行成功落地首筆數字人民幣「貨幣橋」跨境匯款業務！

撰文：RWA 研究院

2026 年 4 月，重慶一家汽車零部件出口企業的財務負責人完成了一筆面向東南亞供應商的貨款支付。輸入金額、確認匯款、等待到帳——這套操作流程與過去並無二致。但這一次，等待時間從 3 個工作日變成了幾秒鐘。

根據興業銀行重慶分行 4 月 22 日對外披露的信息，該行近日成功辦理了分行首筆數字人民幣多邊央行數字貨幣橋跨境匯款業務。如果只看一筆業務，它只是一個分行層面的創新案例；但若將其置於數字人民幣跨境應用探索與西部陸海新通道國家戰略的雙重坐標下審視，這“數秒”背後所承載的技術變革與制度突破，遠比表面來得深遠得多。

事實上，興業銀行並非孤例。據該行此前公開信息，今年 2 月長沙分行落地一筆 2.7 億元人民幣的貨幣橋跨境支付業務，創下湖南省內單筆金額最大紀錄；更早之前，長春分行也成功辦理了吉林省首筆數字貨幣橋跨境人民幣業務，綜合匯款成本預計降低 50%。從東北到西南，從數千萬元到上億元，貨幣橋正在從概念驗證走向規模化落地。

技術從不憑空創造價值，它只負責拆除那些早就該被拆除的圍牆。

一、跨境支付的“接力跑”：一個被容忍了半個世紀的效率黑洞

要理解這筆數秒到帳的匯款意味著什麼，首先需要看清傳統跨境支付的真實面貌。

當前全球跨境支付體系以“代理行模式”為主導。通俗地講，就是資金在不同國家的銀行之間“接力傳遞”——發起銀行將匯款指令發給代理行 A，代理行 A 再轉發給代理行 B，如此逐級傳遞，直到最終到達收款銀行。每一棒都需要交接時間，每一站都要收取過路費用。這種模式之所以被稱為“代理行”，正是因為每一家參與其中的銀行都在為匯款方代理資金傳遞的職能，而每一次代理都意味著成本的疊加。

關於跨境支付成本的具體構成，國際清算銀行曾在相關研究報告中指出，代理行模式下的多層中介結構是推高費用的主要因素。不同數據來源對平均成本的估算存在差異——世界銀行長期跟蹤的全球個人跨境匯款平均成本維持在 6%左右，而企業跨境 B2B 支付的成本結構更為複雜，涉及中間行手續費、外匯買賣價差、合規篩查費用以及資金在途佔用的隱性成本。無論具體數字如何，一個基本事實是清晰的：跨境支付長期以來處於“高摩擦”狀態，資金流動的效率遠低於信息流動的效率。

這意味著什麼？一家年跨境結算規模 10 億元的製造業企業，僅支付環節的顯性與隱性成本就可能高達數千萬元。這不是稅收，不是原材料採購，而純粹是資金在不同賬戶間流轉所產生的“摩擦損耗”。

成本的背後還有時間的代價。傳統跨境匯款通常需要 1 至 3 個工作日才能完成到帳。對於汽車零部件、電子信息這類資金周轉率敏感的外向型產業而言，3 天的時間差意味著多重風險疊加——生產線可能因為零部件款未到帳而面臨停擺壓力，匯率波動可能在等待期間侵蝕本已微薄的利潤空間，訂單交付的確定性也可能因此大打折扣。時間從來不抽象，它在跨境支付領域被精確地計價為每分鐘的等待與每一次轉手的費用。

這種低效並非某一方的過錯，而是體系性的缺陷。各國支付系統在工作時間、技術標準、數據格式、隱私合規要求等方面差異顯著，導致資金流與信息流在跨境傳遞過程中反覆經歷“等待——校驗——轉發——再等待”的循環。更值得玩味的是，這套誕生於上世紀 70 年代、以電信報文技術為底座的支付架構，在移動支付早已滲透生活每一個角落的今天，依然是全球貿易的主幹道。金融科技對個人消費體驗的重塑，與跨境 B2B 支付的陳舊面貌，形成了某種耐人尋味的割裂——一個能用手機掃碼買咖啡的世界，卻要等三天才能收到海外客戶的貨款。

二、貨幣橋的“減法”：從多層代理到點對點直達

這種割裂，正是多邊央行數字貨幣橋試圖彌合的。

mBridge 項目由中國人民銀行數字貨幣研究所聯合香港金融管理局、泰國中央銀行、阿聯酋中央銀行共同發起。根據國際清算銀行創新中心公布的資料，mBridge 的核心設計理念是通過分布式帳本技術構建一個多邊央行數字貨幣共享平台，使得不同司法管轄區的央行數字貨幣能夠在同一平台上直接進行兌換與清算。如果傳統代理行模式是接力賽，貨幣橋就是讓資金從起點直接抵達終點。發起方與接收方在平台上直接“對話”，中間不再需要辗轉多家代理行逐一傳遞。

這個“減法”帶來了三個立竿見影的變化。首先是速度。興業銀行重慶分行此次業務的到帳時間從 1 至 3 個工作日壓縮至數秒。長春分行的案例同樣印證了這一效率躍升——據興業銀行長春分行披露，從發起匯劃到款項入帳，實現了實時完成。其次是成本。去除了中間行的層層收費環節，綜合匯款成本顯著降低。長春分行在業務落地後的測算顯示，成本降幅預計達到 50%。第三是透明度。分布式帳本技術實現了交易流程的全程可追溯，每一筆資金的流動路徑都在帳本上留下不可篡改的記錄，這對於跨境支付的合規管理而言是一次底層升級。

但貨幣橋的意義遠不止於“更快更便宜”。更深層的變革在於它對跨境支付治理結構的重新定義。傳統代理行模式下，跨境支付網絡的節點分佈與話語權高度集中於少數國際金融中心；而貨幣橋的多邊架構，為各參與方提供了更加平等的規則制定空間。根據中國人民銀行數字貨幣研究所此前披露的信息，mBridge 項目已在多個場景下完成試點驗證，業務範圍覆蓋國際貿易結算、跨境投融資等領域。2025 年全年，僅重慶一地通過 mBridge 實現的跨境交易規模已超過 22 億元。從試點驗證到實際業務落地，數字人民幣在跨境領域的推進節奏是清晰可見的。

當然，也必須清醒地認識到，貨幣橋目前仍處於推廣初期階段。覆蓋的幣種與司法管轄區尚在逐步拓展之中，距離全面參與全球支付體系競爭還有漫長的路要走。同時，跨境支付的競爭格局也正在發生變化——SWIFT 近年來也在推進自身的創新計畫，全球穩定幣、代幣化存款等方案同樣在多個司法管轄區展開探索。貨幣橋面臨的不只是技術成熟度的考驗，更是生態構建能力的長期競賽。創新從來不是對舊體系的即刻否定，而是提供了一種不再將就的選擇。

三、通道與貨幣的共振：為何是重慶？

理解貨幣橋的價值，不能脫離它服務的實體經濟場景。而這恰恰是重慶案例最具說服力的地方。

重慶作為西部陸海新通道的核心樞紐，正在經歷一場深刻的外向型經濟變革。根據重慶市商務委員會公布的數據，2025 年重慶經西部陸海新通道實現進出口 520 億元，較去年增長 1.5 倍；對東盟進出口達 1326.5 億元，增長 12.6%，東盟連續保持重慶第一大貿易夥伴地位。汽車製造、電子信息、跨境電商等優勢產業加速向外拓展，對跨境結算的效率提出了越來越高的要求。

在這樣一個“通道經濟”高速運轉的樞紐城市，跨境支付的每一次延遲都會被放大。貨物可以在幾天內從重慶運抵東南亞的主要港口，但資金卻要等上同樣甚至更長的時間才能到帳——這種“物流比資金流跑得快”的錯位，已經成為制約貿易效率的隱形瓶頸。當物理世界的速度超越了金融世界的速度，後者就成了整個系統最脆弱的那一環。

興業銀行重慶分行此次業務落地的價值，正在於它精准擊中了這一痛點。通過貨幣橋，資金與貨物得以實現更接近同步的流動節奏，為本地汽車、電子信息等產業走向國際市場搭建了一條安全高效的支付通道。這不是一個孤立的技術應用案例，而是金融基礎設施與國家區域發展戰略的深度耦合——西部陸海新通道負責打通地理空間的連接，貨幣橋負責打通價值空間的連接。兩條通道疊加，構成了內陸開放的新維度。

政策層面的協同也在加速推進。據央行重慶市分行 2026 年工作會議披露的信息，該行明確提出“穩步發展數字人民幣”的工作方向，將數字人民幣試點與應用納入年度重點任務。同時，央行雲南省分行也將“加快數字人民幣邊貿場景建設”列為重點工作，要求主動服務和融入西部陸海新通道建設。從央地政策引導到金融機構執行落地，從基礎設施建設到實際業務拓展，一張支持數字人民幣跨境應用的政策網絡正在持續織密。

四、從效率到信任：跨境支付範式遷移的深層邏輯

如果說前文討論的是貨幣橋“做了什麼”，那麼接下來需要回答的問題是：它“改變了什麼”。

跨境支付的本質不只是資金的流動，更是信任的流動。傳統代理行模式的核心邏輯可以概括為“信任中介”——交易雙方不直接信任彼此，而是共同信任一系列位於不同司法管轄區的中間銀行。每一家代理行都是一道信任背書，同時也是一道效率成本。信任從來不是免費的，它要么以時間為代價，要么以金錢為代價，要么兩者兼而有之。

貨幣橋的範式遷移在於，它將信任機制從“中介擔保”轉向了“技術共識”。分布式帳本的不可篡改特性和多方共享驗證機制，使得交易雙方可以在沒有多層中介的情況下直接完成清算與結算。這不是對信任的放棄，而是對信任載體的升級——就像從紙質契約到電子合同的演變一樣，信任的形式變了，信任的強度卻沒有降低，反而因為技術手段的保障而更加可靠。

這種遷移對於跨境貿易的深遠影響才剛剛開始顯現。當支付的時間從“天”變成“秒”，企業資金周轉的節奏將發生結構性改變。更少的資金佔用意味著更高的資本使用效率，更短的結算周期意味著更低的匯率風險敞口。每一項微小的效率提升，在宏觀經濟層面都會被放大為巨大的成本節約。

與此同時，貨幣橋的全程可追溯特性也為監管科技的發展提供了新的可能。跨境資金流動的透明度提升，有助於監管機構更精準地識別異常交易、防範洗錢與恐怖融資風險，在效率與安全之間建立起更均衡的支點。這一點對於金融高水平對外開放的意義不容忽視——開放從來不是放鬆監管，而是以更智能、更精準的方式實現監管目標。当然，貨幣橋的進一步推廣仍面臨一系列深層挑戰，包括但不限於跨司法管轄區的監管協調機制建設、數據主權與隱私保護規則的銜接、不同法域外匯管理政策的協同適配。這些問題的解決，需要的不是技術本身，而是更複雜的國際協作與制度創新。

結語

從 1 至 3 個工作日到數秒，從多層代理到點對點直達，興業銀行重慶分行這一筆跨境匯款所完成的，不只是資金的跨國轉移。

它完成了一次證明——證明數字人民幣的跨境應用不再停留於理論推演與封閉試點，而已具備在真實貿易場景中服務實體經濟的實際能力。它完成了一次耦合——將金融科技的創新方向與國家開放戰略精準對接，讓技術落地有了更堅實的場景依托。它更完成了一次對舊秩序的制度性質問——那些以“行業慣例”之名被長期接受的低效環節，原來並非不可撼動。

跨境支付的變革往往不會以轟轟烈烈的方式宣告自己的到來。它更多時候藏在到帳時間縮短的那幾秒鐘裡，藏在企業財務人員不必再反覆刷新賬戶餘額的從容裡，藏在一筆筆不再被中間費用反覆切割的貨款裡。

當資金流第一次開始追趕物流速度，全球貿易的效率邏輯，正在被悄悄改寫。

通道已在腳下延伸。

關於【RWA 研究院】

RWA 研究院由多位資深金融家、Web3 從業者、產業創新者及技術專家聯合發起，于 2024 年 6 月 25 日在香港正式發布(全稱：RWA Research Institute,簡寫：RWARI)。

作為國際上最早成立的專業 RWA 研究機構之一，RWA 研究院專注於現實世界資產(Real World Assets,簡稱 RWA)領域，致力於推動傳統金融資產與區塊鏈技術的融合。通過深入研究和實踐，研究院為投資者與企業提供創新的解決方案，促進實物資產的數字化與代幣化，搭建傳統金融與數字資產之間的橋梁。

RWA 研究院的核心使命是結合政策研究、標準制定與生態共建，助力企業實現資產數字化轉型，為全球合規化發展提供技術支撐與戰略協同。未來，研究院將持續深化數字技術與實體經濟的融合，聯合國際機構舉辦全球產業峰會，探索多領域應用場景，為高質量全球化發展注入新動能。

2025 年 5 月，RWA 研究院聯合中國搜索、中電數字場景科技研究院等權威機構發起成立“中国 RWA 產業智庫”，聚焦資產數字化領域的全球合規化發展。智庫通過三大核心方向賦能實體經濟：一是牽頭編制《RWA 項目評價標準》等國際協作規範；二是構建“資產上鏈一跨境流通一全球交易”數字化服務鏈，融合區塊鏈與人工智能技術；三是以香港、深圳為樞紐搭建跨境合規通道，推動綠色金融與跨境投融資創新。同時，智庫依托“双链融合架構”(國家級聯盟鏈與跨鏈協議協同機制)，強化技術自主性與數據安全，深化跨境協作與合規治理。