這兩天又看到有人拿穩定幣供應量、ETF 凈流入去解釋“場外資金進來了所以要漲”，說白了相關性挺容易做出來，但因果別急著下結論。穩定幣漲可能是有人鑄幣準備買，也可能只是做市/搬磚的庫存變化；ETF 也是，流入不等於立刻進鏈上，更像是風險偏好在切換的溫度計。最近再質押/共享安全那套被噴“收益套娃”，我反而覺得像同一個毛病：把看起來順暢的鏈條當成必然。反正我現在看這些指標就當參考，真正下手還是回到倉位、波動和退出路徑，先活著再說。