Aave數十億美元流失……橋樑攻擊暴露的DeFi抵押風險

AAVE 發生大規模資金外流。並非黑客攻擊，而是受到外部「橋接攻擊」影響，仅一天内就有數十億美元規模的流動性撤出，DeFi 整體的結構性風險再次凸顯。

截至18日達264億美元（約38.7499萬億韓元）的AAVE總鎖倉價值（TVL），在週末期間驟降至約200億美元（約29.356萬億韓元）水平。同期AAVE代幣價格下跌16%至92美元，清算激增導致單日手續費飆升至199萬美元（約29.2億韓元）。

橋接攻擊引發的「連鎖風險」

此次事件的起因是流動性質押協議Kelp發生的跨鏈橋接攻擊。攻擊者竊取約11.65萬枚rsETH（約2.92億美元規模）後，將其作為抵押品存入AAVE V3並借出封裝以太坊（WETH）。

根據鏈上數據，僅在AAVE平台就借出約1.96億美元（約2876億韓元），若包含Compound、Euler則總風險敞口達約2.36億美元。

問題並非出在AAVE本身，而在於「抵押結構」。rsETH雖是基於以太坊質押資產的代幣，但此次攻擊導致抵押品的基礎資產實質上已受損。

「協議安全」…但存款者不安

AAVE創始人Stani Kulechov強調「智能合約未被侵入」，但市場反應冷淡。因為即便問題源自外部，允許該資產作為抵押品的結構本身已構成風險。

初期雖聲稱出現赤字將用「Umbrella儲備金」填補，但後續表態緩和為「正在研究損失補償方案」。這暗示實際損失規模或補償能力存在不確定性。

尤其AAVE貸款中約39%由WETH構成，此次攻擊直接衝擊了最核心的「抵押-貸款結構」。

流動性質押，被低估的風險

rsETH等流動性質押代幣憑藉高收益率快速擴張，已在主要DeFi協議中被廣泛採用為抵押品。

但市場的風險模型僅考慮了「脫錨（價格偏離）」程度，未能反映因橋接攻擊導致抵押價值趨近於零的極端情況。

交易員Altcoin Sherpa指出：「AAVE是DeFi的核心基礎設施，此處出現傳染風險暴露出整個系統的脆弱性。」

關鍵在於「能否填補漏洞」

當前市場關注點很明確：AAVE的儲備金能否充分承擔損失，以及作為支撐的stkAAVE質押者是否會實際承擔負擔。

此次事件不僅是單一協議問題，更揭示了「橋接-抵押-貸款」鏈條構成的DeFi整體結構風險。根據AAVE的應對結果，可能對具有類似結構的其他協議產生擴散影響。

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