這兩天又有人拿穩定幣供應的曲線去對照 ETF 流入，說“看吧場外錢來了所以漲”，我聽著就有點別扭…相關性看著漂亮不代表就是因果，穩定幣那條線裡有做市、跨鏈挪來挪去、甚至換個口徑統計就變樣，別急著下結論。真要看場外資金，我更願意盯“新增”跟“停留時間”，以及進交易所/出交易所的節奏，至少邏輯鏈條短一點。順便再質押、共享安全那套收益疊加最近被噴“套娃”，也挺正常的，收益看著香但風險是疊加的，不是白送。說著說著眼酸得不行，盯盤盯到脖子都硬了，先去吸貓降噪一下。