最近群裡又在轉穩定幣監管、儲備審計那堆截圖,還夾著“要脫錨了”的傳言…說實話我更關心的是:你如果把穩定幣拿去 AMM 裡做市,別以為就等於拿利息。AMM 曲線說白了就是價格一動,你倉位就被動換來換去,漲了你賣掉、跌了你接回來,無常損失就這麼來的,最後可能變成“賺了手續費,虧在相對收益”。



類比一下:你在小區門口擺攤賣水和麵包,規定任何時候都要按一個比例換,來的人多了你就越賣越偏一邊,等補貨時才發現自己沒跟上超市漲價…反正我現在看池子,第一眼不是 APR,是看波動、深度、再算最壞情況下清算/回撤能不能扛得住。做市不是躺賺,尤其遇到情緒盤的時候。
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