這兩天又看到有人拿穩定幣供應的曲線去對比 ETF 淨流入，然後一句話結論“錢來了所以要漲”。說白了相關性真的太容易騙自己了，場外資金進來有很多路徑：有人買現貨、有人先去做套利、還有人就是停在交易所或鏈上當“停車場”，不一定馬上反映到價格。

RWA 那波也挺像，大家把美債收益率、鏈上收益產品放一塊比，看起來很合理，但背後風險結構完全不是一回事：合規、贖回、對手方、鏈上協議風險…混著看就容易得出“鏈上更香/傳統更穩”這種二選一的錯覺。

我自己最近也經歷了一次關注/取關：一開始覺得某些數據貼很干貨，後來發現每次都在暗示因果、順便帶情緒，盯久了心態被牽著走，乾脆取關，反正種樹要慢慢長，別老追風。