比特幣接近 $75K ，呈現風險偏好情緒，地緣政治局勢改善

###簡要摘要

• 自2月28日伊朗衝突以來，比特幣上漲約13%，超越標普500和黃金。
• 期權市場顯示看跌壓力緩解，反映25-Delta偏斜改善，暗示對下行保護的需求減少。
• 儘管停火和原油價格下跌，眾多用戶仍認為油價在$120 前有75%的機率觸及。

比特幣在過去幾週持續上漲，反映出整體金融市場風險偏好改善的情緒。 根據CoinGecko數據，這個領先的加密貨幣目前交易約在74,420美元，24小時內漲幅為5.2%。週一標普500指數收漲1%，創下自2月28日美伊戰爭以來的最高日收盤價。 自2月28日以來，比特幣漲約13%，凸顯在危機時期的避險特性。同期，標普500和日本日經指數約上漲1%，而黃金則下跌約9%。

其表現反映出風險偏好情緒的改善，這一點由期權市場看跌頭寸的緩解、ETF和現貨買入所證明，根據Glassnode的最新報告。 此外，這也是“美伊/中東緊張局勢緩和信號”的結果，加密貨幣交易所Bitrue的研究主管Andri Fauzan Adziima在接受_Decrypt_採訪時表示，指出“油價升勢緩和和避險壓力減輕，加上核心CPI數據較軟和現貨比特幣ETF流入回升吸收供應”，推動了這一漲勢。 這一上升趨勢發生在伊朗與美國於4月8日達成有條件的兩週停火協議之後。 然而，局勢仍然脆弱，美國封鎖伊朗港口，以及可能再次展開談判的可能性，據美聯社報導，美國總統特朗普表示伊朗官員“希望達成協議”。

比特幣的前景顯示出顯著改善，尤其是在期權市場，地緣政治局勢相對穩定的背景下。  根據Deribit數據，25-Delta偏斜（衡量看跌頭寸和情緒的指標）已從-10%改善至-4.5%。在下行趨勢中，如果偏斜持續下降，表示投資者為下行保護支付溢價。 然而，偏斜的改善顯示投資者已降低看跌敞口，暗示賣壓正在緩解。 “儘管如此，波動率差的下降意味著市場仍持謹慎態度，”Glassnode分析師表示。 美國現貨比特幣ETF的淨流入近期增加，顯示“傳統金融參與者持續展現出強勁的需求和興趣，”分析師補充，並指出上週的$786 百萬美元流入。 Adziima指出，比特幣近期向75,000美元邁進主要是由現貨推動，暗示強勁的ETF流入以及期貨未平倉合約和資金費率的下降，表明“去槓桿化和更健康的動能。” 如果比特幣能夠持穩在75,000美元以上，“有望開啟向80,000美元的通道，”Anchored Finance創始人Wenny Cai在_Decrypt_中表示，尤其是在“ETF流入和機構需求持續支持”的情況下。

然而，通脹持續高企、聯邦儲備局的收緊政策，以及由於兩週停火結束和中東緊張局勢升級而引發的全球風險情緒惡化，可能重新引發波動，並將比特幣推回到之前的區間，專家警告。  儘管看漲情緒高漲，預測市場Myriad（由_Decrypt_母公司Dastan擁有）中的用戶仍認為，美聯儲在7月之前降息超過25個基點的機率為4.6%，顯示投資者仍持謹慎態度。 儘管原油價格跌破$100 美元/桶，Myriad用戶仍相信其下一步可能突破$120 ，並認為有75%的機率會實現這一結果。