比特幣今天在大約 $73,900 左右波動，有趣的是，美國的比特幣現貨ETF仍在持續注入資金。昨天又進入了幾百萬美元，因此在兩週內我們已經累積了將近 14.7 億美元。考慮到年初市場的狀況，這相當穩定。

但這裡就變得奇怪了。Glassnode 的鏈上數據顯示一些我無法完全理解的情況：買盤動能大幅減弱，只有 57% 的比特幣處於盈利狀態。歷史上，這個水平聽起來像是市場看空的早期信號。此外，市場分析師警告，這些ETF的資金流並不一定代表即時的現貨買入，因為獲批的機構可以在買入實際比特幣之前，先短期內創建和出售相關的股票。

除此之外，對比特幣的看法也發生了變化。它不再只是另一種風險資產。越來越多的投資者將其視為地緣政治避險工具，像是 24/7 全天候且無國界的資產。與黃金不同，比特幣可以瞬間在國家之間轉移，因此在地緣政治緊張時，它成為資本的出口閥。這也解釋了為什麼它在近期的動盪中表現得相當堅挺。

但需要注意的是：$70,000 可能是一個重要的心理阻力位。如果比特幣從這裡反彈，許多交易者可能會在該區域開始賣出以平倉。因此，即使ETF資金仍在流入，實際的買盤壓力仍然較為薄弱。