比特幣，即使在美國關稅爭議動盪之中仍然堅挺。星期四的交易中，曾一度下跌至接近65,900美元，之後又回升至約67,000美元。似乎市場受到前特朗普總統表示關稅使美國貿易逆差削減78%的言論所影響。

不過老實說，比起這些數字的準確性，交易者更關注的是對實體經濟的影響。關稅加劇會使長期利率傾向於高企，美元也會變得更強。這樣一來，像比特幣這樣的風險資產就會受到壓力。如果實體經濟收緊，可能會使目前的漲勢難以持續。

從實際數據來看，美國1月初的貿易逆差約為294億美元，已縮減至2009年以來的低水平。原因似乎是進口減少和出口增加。不過經濟學家指出，這些變動部分是由於短暫的資金流動，因此僅憑月度數據來判斷可能有些危險。要真正把握實體經濟的動向，還需要一些時間。

目前比特幣的交易方式更像是實體經濟的指標。它對流動性和利率預期的變化反應敏感。關稅問題究竟是僅僅政治噪音，還是會對實體經濟產生真正影響，這將左右下一輪行情。目前的價格在74,000美元左右波動。