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比特幣已經上升到大約73,000美元左右，看到這個趨勢，我真的感受到近期ETF資金流入的動作，確實在推動機構投資者的買入。僅僅星期三就有15.5億美元的淨流入，過去兩週累計達到14.7億美元，規模相當可觀。與上個月初的下跌相比，或許市場已經開始感受到底部已經打穩的氛圍。
不過令人關注的是鏈上數據方面。從Glassnode的報告來看，買方的動能明顯減弱，實現利潤大幅下降。比特幣的供應中只有57%是在獲利狀態，這在歷史上也是熊市初期的危險信號。短期持有者的成本基礎約在70,000美元附近，這可能成為一個重要的阻力線。
儘管如此，值得注意的是，機構投資者開始將比特幣視為非風險資產，而是地緣政治的避險工具。由於比特幣可以24/7全天候交易，且瞬間跨越國界，在地緣政治壓力升高的時候，成為一個自然的避風港。短期來看，是否能穩定突破75,000美元，而非追求10萬美元，將是焦點。
順帶一提，SpaceX似乎仍在持有比特幣，這顯示企業將比特幣定位為戰略資產的趨勢越來越明顯。雖然有人指出ETF資金流入不一定會立即轉化為現貨買入壓力，但機構需求的穩定性確實是一個令人振奮的訊號。