一直注意到社群中有很多交易者對加密貨幣中的損益（PnL）運作方式感到困惑，所以我想來解釋一下，因為這真的關乎不會虧錢的基本原則。

首先——加密貨幣中的損益（PnL）並不是魔法。它只是你買入某樣東西的價格與現在的市值或賣出價格之間的差額。但大多數人會搞混的是：他們不理解不同的類型。

市值調整（Mark-to-market，MTM）基本上就是以當前市場價格來估值你的持倉。假設你持有 ETH——它的價值每秒都在變化，根據人們實際願意支付的價格。這就是 MTM。很簡單。

而已實現的損益（Realized PnL）只有在你真正平倉時才有意義。你以 $1,900 買入，賣出時是 $2,100——那個 (利潤是已實現的。完成了。鎖定了。但如果你還在持有，價格跌到 $1,600？那就是未實現損益——損失目前只是紙面上的。

這點其實很重要，因為很多人在看到未實現的虧損時會恐慌。但直到你賣出，它都不是真實的。

計算實際損益的方法有幾種，取決於你的交易方式。先進先出（FIFO，First-In, First-Out）假設你賣出的是最早買入的幣。所以如果你以 $1,100 買入 1 ETH，再以 $800 買入另一個，然後以 $1,200 賣出，你會用 $1,100 的入場價來計算利潤。後進先出（LIFO，Last-In, First-Out）則相反——用你最近一次的買入價格來計算，這樣同一筆交易也可以獲得利潤。加權平均成本則是將所有入場價格平均，得到一個平均成本。

你選擇哪一種取決於你的交易風格和稅務情況，但一旦選定，數學就很簡單。

接著是實務層面：監控你的投資組合表現——年度至今（YTD）計算非常適合這個，或者如果你很活躍，可以逐筆追蹤交易，或者只看百分比漲幅來公平比較不同的交易。

如果你交易的是永續合約（perpetual contracts）——那些沒有到期日的無限期合約——你需要同時追蹤已實現和未實現的損益，因為你可以永遠持有倉位。概念一樣。

說真的，我看到最大問題是交易者沒有考慮手續費。這些簡單的例子沒有包括交易手續費或稅金，但在實際交易中，這些費用很快就會累積，侵蝕你的實際收益。

重點是：了解你的損益結構——已實現與未實現、進場與出場價格、手續費——這才是真正知道你的策略是否有效的關鍵。大多數沒好好追蹤的人根本不知道什麼才是真正有利可圖的。如果你認真在交易，先搞懂這些再說其他的。