Binance 控制 1.8 兆美元：衍生品現正推動 90% 的加密貨幣交易所交易量

根據 CoinMarketCap 最新報告，加密貨幣交易活動仍高度集中，且主要由衍生品交易所驅動。事實上，數據顯示，一小群主要平台主導了整體市場的交易量。

單是 Binance 就占據每月總交易量的 29.42%，並已突破 1.8 兆美元。

衍生品飆升

除了 Binance 之外，OKX、BitMart、Gate.io 和 Bybit 等其他重要參與者合計貢獻了接近 68% 的整體交易活動。CoinMarketCap 指出，這表明流動性與交易活動高度集中在少數幾個平台之間。

該報告的一個關鍵發現是，這些平台上衍生品交易的壓倒性主導地位。在 Binance 上，衍生品交易量約為 1.54 兆美元，幾乎是其現貨交易量 2640 億美元的六倍。類似地，在 OKX 上，衍生品占每月總活動量約 93%。這種趨勢暗示，多數交易者目前是在參與期貨、保證金以及其他槓桿產品，而不是直接在現貨市場上買入或賣出加密資產。

報告也發現，在價格呈橫盤盤整的一段時間之後，這種模式變得更為明顯。交易者似乎更加依賴槓桿策略來創造報酬。Binance 仍同時領先於現貨與衍生品兩個板塊，因為其各自的市場占有率分別超過 27% 與接近 30%。

其他交易所也正日益依賴衍生品，以維持競爭力。例如，BitMart 在現貨交易上維持強勢地位，而像 Bitget 這類平台的現貨影響力相對較小，但透過更高的衍生品活動提升其整體排名。

機構影響

機構活動正日益塑造加密衍生品市場，特別是透過比特幣期權。根據近期 Delphi Digital 的報告，機構加密衍生品的交易量出現了急劇加速，因為芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）的活動量比上一個創紀錄年度高出約 46%。

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到 2025 年年中，比特幣期權未平倉合約量達到 650 億美元，並首次超越比特幣期貨。這反映出投資者對「明確風險」型工具偏好正在增加；此類工具允許投資者在限制潛在損失的同時對大型部位進行避險。

像 Deribit 這樣的集中式平台（現已由 Coinbase 背書）仍保持主導地位，而與 BlackRock 的比特幣 ETF（IBIT）相關的產品則引入了新的機構參與。去中心化衍生品市場也正在擴張，例如 Hyperliquid、Derive 等平台報告顯示活動量增加；儘管如此，其採用程度仍低於集中式交易所。

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